AI 算力高速连接器！新易盛，海外高速光模块龙头深度拆解

AI算力背后隐形连接器！新易盛，拿下全球海外高速光模块市场的国产硬核玩家

当全球各大科技企业疯狂砸钱搭建AI算力集群，很多人目光都盯着GPU芯片，却很少有人注意到一个关键零部件。如果把AI算力集群看作一座超级工厂，GPU就是负责运算的车间，那高速光模块就是连接各个车间的高速传输管线。没有这条管线，再多的GPU堆在一起，也没法协同运算。新易盛，就是这条算力高速管线领域，在海外市场打出名头的国产龙头企业。

最近几年，全球AI大模型训练、超大规模数据中心建设持续提速，算力内部的数据交互量呈指数级暴涨。普通网线根本扛不住这么大的数据吞吐，高速光模块就成了刚需硬件。它的工作原理并不复杂，相当于一个信号翻译器：服务器内部跑的是电信号，在光纤里远距离传输必须转换成光信号，光模块完成电光、光电两次转换，实现海量数据在算力集群内部高速流转。业内也把高速光模块，直接称作AI算力集群的高速连接器。

2025年，全球以太网光模块市场格局发生明显变动。行业机构LightCounting发布的年度统计数据显示，新易盛销售额达到35亿美元，一举超越海外老牌厂商Coherent，位列全球第二。在海外客户市场这块，新易盛更是国产厂商里极具代表性的企业，境外收入占比长期维持在九成以上，产品批量供应全球头部云厂商与AI算力服务商，是国内少数深度扎根海外高端算力市场的光互联企业 。

这家企业总部扎根成都，2008年成立，2016年登陆创业板上市。不同于很多国内厂商侧重国内电信市场，新易盛从发展早期就把重心放在海外数据中心赛道，一步步从低速率通信器件做起，跟着全球云基础设施迭代，一路升级到400G、800G，再到如今火热的1.6T，持续跟进AI算力的技术迭代节奏。十几年深耕海外市场，企业积累了完整的海外客户认证体系，产品全部按照国际通信标准生产，能够满足北美、欧洲超大型数据中心严苛的交付、可靠性要求，这也是它能够长期稳住海外订单的核心底气。

翻开最新半年报，企业交出的成绩单非常亮眼。2026上半年，新易盛实现营收209.1亿元，同比增幅100.34%；归母净利润75.29亿元，同比增长90.98%。拆分季度数据，二季度单季净利润47.49亿元，环比大幅上涨70%。支撑这份业绩的，正是高速光模块产品的持续放量。目前800G产品依旧是主力出货品类，而1.6T光模块在今年二季度出货规模相比一季度明显提升，企业对外表态，下半年1.6T产品放量节奏会进一步加快 。

从产销数据来看，2026上半年，新易盛光互联产品产能已经提升至2836万只，产量1091万只，销量1119万只，对比去年同期，产能、产量、销量全部实现大幅增长。光互联板块营收208.83亿元，毛利率达到48.46%，产品结构持续向高端高速产品倾斜，高附加值产品占比持续抬升，带动整体盈利水平稳步走高 。

订单能见度，是衡量硬件制造企业景气度很关键的指标。新易盛在投资者交流会上明确说明，当前三季度、四季度乃至2027年的订单能见度清晰稳定，全球AI算力基础设施建设带来的高速光互联需求，并没有出现明显收缩，整体市场需求预期保持强劲。面对旺盛的市场需求，企业已经提前布局扩产，采用成都本土基地叠加泰国海外工厂双基地模式，两大生产基地同步推进产能建设，产能规划匹配未来2到3年全球市场需求预期。

在全球化生产布局上，泰国生产基地是新易盛海外战略的重要一环。泰国工厂二期项目早在2025年初就投入生产，海外制造产能持续释放。双基地生产模式，一方面可以就近服务海外大客户，缩短交付周期；另一方面，也可以更好适配海外供应链和贸易环境，保障高端光模块产品稳定交付。供应链紧张是整个高速光模块行业共同面临的难题，上游核心元器件供给压力较大。针对这个痛点，新易盛采取提前锁定供应商资源、预付货款、长期协议锁料等方式，提前锁定核心元器件，优先保障高端1.6T、800G产品的生产交付，最大程度降低供应链波动带来的交付风险 。

技术储备，是新易盛能够持续跟上AI算力迭代的底层支撑。当前行业技术路线多元并行，传统可插拔光模块之外，LPO、NPO、XPO、CPO多种互联方案同步推进。新易盛已经搭建起覆盖多种技术路线完整的产品矩阵，不止做成熟商用产品，同时布局下一代前沿光互联技术。就在近期举办的ECOC 2026欧洲光通信展上，新易盛带去了多款面向下一代AI算力集群的前沿产品，包括6.4T NPO、12.8T XPO，还有1.6T DR4、1.6T DR8/2FR4等高速方案。其中6.4T NPO产品采用硅光技术，依靠32条200Gbps通道实现6.4Tbps总吞吐，专门用来解决AI算力集群互联里的功耗、带宽、空间密度难题。

从800G、1.6T，再到6.4T、12.8T产品矩阵，这套产品布局，清晰展现行业大趋势：AI数据中心内部的光互联，正在朝着更高传输速率、更高集成密度、更低功耗方向迭代。除高速光模块之外，企业还推出搭载自研MEMS芯片的光路交换机产品，进一步补齐算力集群内部互联整套解决方案，不再只做单一模块供应商，向整体光互联方案服务商转型。同时，企业持续布局硅光子、相干光技术，自研光芯片项目稳步落地，尝试打通光芯片、光器件、光模块垂直产业链，降低对外依赖，为长期竞争筑牢技术护城河 。

行业发展逻辑上，这一轮高速光模块的爆发，和早年通信行业周期驱动完全不同。过去光通信产业增长，大多来自电信运营商网络升级，周期波动明显。而这一轮增长，核心驱动力来自全球AI算力资本开支。每新建一套大规模GPU算力集群，就需要海量高速光模块做内部互联，GPU数量越多，对高速光模块需求量就越大。多家行业机构测算，全球头部云厂商还在持续加码算力建设，1.6T光模块将在未来两年成为行业增量主力产品，后续3.2T产品也会逐步进入客户验证周期，行业成长空间还在持续打开。

从市场竞争格局看，国产光模块厂商已经在全球高端市场站稳脚跟。LightCounting的统计数据显示，全球以太网光模块市场里，国内厂商份额持续提升，新易盛凭借海外客户优势，走出了一条差异化路线。很多国产厂商客户结构以国内和部分海外客户为主，而新易盛长期深耕海外超大规模云厂商，直销模式占比高达98.01%，前五名客户销售额占比72.34%，深度绑定全球算力头部客户，订单质量稳定。

企业的经营动作也持续释放长期发展信号。就在近期，新易盛董事长提议，拿出8亿元至10亿元自有或者自筹资金回购公司股份，回购股份计划用于股权激励或者员工持股。这种动作，一般代表管理层对企业中长期发展抱有较强信心，希望绑定核心研发、生产团队，留住技术人才，持续投入下一代光互联技术研发，保持产品迭代节奏，持续参与全球算力硬件市场竞争。

当然，赛道高速发展的同时，行业也面临不少现实挑战。上游核心元器件供给紧张的局面短期很难完全缓解，高端光芯片供给依然存在约束。同时，产品迭代速度越来越快，从800G到1.6T再到更高速率，技术迭代周期缩短，企业必须持续投入高额研发，一旦研发节奏跟不上客户需求，就有可能在市场竞争中掉队。海外市场的地缘环境变化、客户资本开支节奏波动，同样是企业需要持续应对的外部变量。

整个AI算力产业链，大家习惯把目光聚焦在GPU芯片，但是算力网络里，没有高速光模块搭建的传输通道，再强大的算力芯片，也无法形成集群协同的运算能力。国产光通信企业依靠持续技术攻关，不断迭代产品，一步步打入全球高端AI数据中心供应链，让中国制造在算力互联这个细分赛道拿到一席之地。

全球AI算力建设浪潮还在持续推进，高速光互联的需求天花板，到底会随着算力规模扩张抬升到什么程度？