香港
10月20日，港股生物医药板块整体回暖，药明生物（02269.HK）同步走强，盘中一度冲高近7%；现收报50.05港元/股，涨幅3.84%。
消息面上，东北证券最新发布研报指出，公司无锡马山生产基地顺利通过美国FDA无预先通知GMP现场核查，市场将其解读为药明生物全球合规能力的重要验证，有助于进一步巩固其在全球生物药CDMO领域的竞争地位。
药明生物作为全球领先的生物药CRDMO平台，业务覆盖药物发现、开发至生产的全产业链。对于出海药企而言，FDAGMP现场核查是进入美国市场的关键门槛，此次无锡基地顺利通过核查，意味着公司在生产质量体系与合规能力上获得了全球最高监管标准的认可，为后续承接海外商业化订单、稳定北美市场供货打下基础。
东北证券研报对此事件解读称，本次核查无重大、关键缺陷，顺利关厂。该机构提到，无锡马山基地是国内首个同时拿到FDA、EMA商业化生产资质的生物药基地，承担单抗、双抗、融合蛋白、酶制剂等大分子药物原液与制剂一体化规模化生产，是公司承接跨国药企后期商业化订单、保障美国市场稳定供货的核心产能。FDA未通知飞行检查标准严苛，不提前告知，全面核验生产规范、质量体系、物料管理、数据完整性。
截至2026年6月底，药明生物累计完成49次全球药监机构现场核查，斩获166项全球工厂许可，马山基地运营十三年间100%通过超600次监管与客户审计，已支撑20余款生物药全球上市。东北证券认为，本次顺利通关，验证公司标准化生产体系稳定可靠，缓解海外药企对于国内产能合规性的顾虑，有助于持续承接欧美商业化重磅品种，深化与跨国巨头长期合作，进一步拉开行业质量与交付壁垒。
放眼行业层面，2025年以来全球生物药投融资逐步回暖，CDMO板块订单拐点预期持续升温，龙头企业有望优先受益。从行业格局看，全球生物药CDMO市场持续扩容，国内厂商依托成本优势与技术迭代持续抢占份额；药明生物与康龙化成（03759.HK）、凯莱英（06821.HK）一同构成港股CXO板块核心标的。本次合规利好，进一步强化药明生物的头部竞争优势，有助于在行业复苏阶段获取更多优质订单。
另值得一提的是，第十三届港股100强评选的榜单候选申报与招商工作同步开启。药明生物长期位列港股100强生物医药板块第一梯队。其核心潜力在于全球领先的生物药一体化服务能力、持续扩张的产能布局，以及AI赋能下的研发效率提升；制约因素则在于行业竞争加剧、地缘政策风险，以及海外大客户订单波动对业绩的影响。
港股100强评选自2012年创办，从企业基本面、资本市场表现、公司治理、创新能力与社会价值多维度综合评估，是香港资本市场的价值标杆。目前第十三届港股100强评选筹备工作已全面启动，颁奖盛典拟于2026年11月26日在香港会展中心举办，更多评选详情与报名渠道，可查阅港股100强官方网站。
作者|瓶子
编辑|Danna
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