三花智控，抢单445亿！

汽车大厂的供应商筛选，都有些自己的“偏好”。

日系，像丰田，侧重体系稳定跟长期合作；德系，如大众，重视质量管理与评级认证；美系，如通用，又强调成本控制和持续交付。

作为“美系”中的一员，特斯拉曾公开表示，完全基于质量、总成本、技术成熟度和长期供货的连续性这四项标准来选择供应商。

不过，标准虽然明确，各供应商所处的位置和职能却天差地别。

比如同为特斯拉热管理供应商，三花智控、银轮股份和中鼎股份就分别在其中扮演着完全不同的角色。

01.

“金字塔”转向“网状”结构

在传统汽车供应链里，零部件企业依据其与整车厂的关系远近和供应层级，形成了一个“金字塔”型的供应体系，被汽车行业沿用多年。

一级供应商，也就是Tier 1，处于金字塔的顶端，直接与车企对接，向车企供货。

它们离整车厂最近，往往负责生产并集成系统总成，例如底盘系统、动力总成、智能座舱等等。这要求它们规模庞大，同时具备较强的联合研发能力。

二级供应商，即Tier 2，通常不直接对接整车厂，而是向Tier 1提供配套的零部件或子系统。

这类企业往往是某个特定领域的“行家”，将生产好的组件交给Tier 1进行集成。像汽车芯片企业，一般就属于二级供应商。

三级供应商（Tier 3）则位于金字塔的底层，数量众多且话语权较弱，职责是为Tier 2供应更基础的元器件或原材料。

这是过去的供应商结构，层级相对固定，车企通常不会越过Tier 1去直接联系二级及以下供应商。

现如今，随着汽车电动化、智能化的发展，车企为加快车型迭代和创新，逐渐参与到芯片硬件、算法软件等的研发和选择环节，不再局限于只跟一级供应商合作。

汽车零部件供应体系开始便变得扁平，传统的“金字塔”型结构正在向“网状”结构演变。

特斯拉的供应商边界就相对模糊，更看重供应商技术和配合度而非资质。

东吴证券有研究表明，起先很少有传统车企的一级供应商愿意或能够进入特斯拉的供应商名单，莲花、丰田、松下等公司均相继退出或结束合作研发关系。

但这为有技术优势且配合度较高的小型汽配企业提供了弯道超车的机会。

02.

三花智控：零部件到系统集成

三花智控可以说是借特斯拉实现跃升的典型代表。

它与特斯拉的渊源，最早能追溯到2009年。彼时，三花正在着手收购以色列HelioFocus公司，偶然间看到了特斯拉的Roadster，让其更加坚定了深耕汽车热管理的决心。

2017年，公司通过收购三花汽零正式切入特斯拉供应链。起初，三花主要为其提供热管理系统核心零部件，例如电子膨胀阀、水冷板等。

而随着特斯拉对包括热管理架构等多个环节启动自研，它开始有更大的灵活性跳过传统Tier 1供应商，直接和三花这类零部件厂对接。

二者之间的合作模式变成了特斯拉设计，三花智控生产。

如此一来，三花也就从传统的二级供应商变成了实际意义上直接对接整车厂的一级供应商。

2020年后，公司不再局限于热管理功能件，向热管理功能模块和系统集成升级。

很明显能看到，从这时开始三花智控汽车零部件业务规模加速扩大，尤其2020-2022年这三年基本上是每年翻一倍。

除此之外，与特斯拉的合作，也为三花智控与其他车企合作提供了背书，为其拿到更多汽配订单打开了大门。

这正是为什么即便特斯拉销量下滑，公司汽配业务营收依旧能保持增长。

根据2026年中报，三花智控已锁定2026-2027年合计约445亿元的新能源汽车热管理长期定点订单。公司合作客户除了特斯拉，还涵盖比亚迪、大众、蔚来等众多国内外头部车企。

03.

银轮股份：功能模块向外扩展

银轮股份本身做的就是热交换生意，在汽车换热模块方面有着深厚的技术积累。

若论关系远近，银轮股份也算是一级供应商，但从供应的产品上看，它倒更偏向Tier 2。

2020年3月，银轮股份发布公告，宣称子公司上海银轮与特斯拉签订了业务采购协议，将为特斯拉提供汽车换热模块产品，协议有效期至2025年6月。

不难发现，相比于三花智控从汽车零部件逐渐跃升到系统集成，银轮股份在特斯拉供应链中的角色更聚焦热交换器功能模块这一细分赛道。

按照以往的层级划分，这其实属于二级供应商应该做的事情。

只不过，特斯拉为降低供应商依赖，大量环节选择自研，与零部件供应商之间的联系更加直接、紧密。银轮股份也在其财报中表示，公司是各大整车及发动机生产厂商的一级配套供应商。

目前，银轮股份也在向系统级供应商转型。热交换器之外，公司又拓展了前端冷却模块、电池水冷板、空调箱模块等产品。

看起来，银轮的发展路径更像是以热交换器为中心，向周围品类延伸，与三花的向上整合路线，存在很大区别。

04.

中鼎股份：专注配套产品

中鼎股份与特斯拉的联系，同样起源于一场并购。

2014年，中鼎收购了德国的一家特种橡胶密封件企业。而该企业恰好是特斯拉的供应商。中鼎借此拿到了特斯拉的“入场券”。

2018年，中鼎股份公告表示成为特斯拉新能源车型电池冷却系统密封类产品的批量供应商。

密封件，顾名思义，在汽车热管理系统中的作用主要是防止冷却液等的泄漏，实际上更偏向于“三级供应商”的配套角色。

不管是面对特斯拉，还是国内外其它车企，三级供应商的话语权通常都比较弱。但中鼎的密封系统业务盈利能力其实并不差。

2026年上半年，公司密封系统毛利率为28.32%，远高于其他两项业务，甚至已经超过三花智控这类系统集成商（27.56%）。

这说明在一个细分领域做到极致，就是定价权。密封橡胶件正是中鼎股份的“看家本领”。

别看橡胶件很小，价格从几毛钱到几块钱不等，但公司负责供应2000多家中下游企业，基本覆盖了国内外所有汽车主机厂，成为国内第一大密封橡胶件供应商。

凭借配套零部件直接对接特斯拉等整车厂，本身已经能说明问题。

三花智控、银轮股份和中鼎股份，它们之中有集成商，有模块供应商，有配套供应商，共同构成了特斯拉热管理供应链的国产配套体系。