吴清主席释放多重稳市信号，公私募一线解读：中国资产将迎来价值重估

① 吴清主席昨日发表演讲，基金业人士认为演讲中有关稳预期、强改革、扩开放等多项信号值得重点关注；

② 近期震荡属于短期扰动，不改资本市场中长期趋势，中国核心资产有望迎来价值重估，资本市场向好具备强支撑。

财联社10月20日讯 10月19日，2026金融街论坛年会在北京开幕，证监会主席吴清出席并发表主旨演讲，引发市场广泛关注。

基金业人士也高度聚焦本次演讲，公私募机构普遍认为，吴清主席演讲释放稳预期、强改革、扩开放多项信号，有助于稳定市场预期，提振市场信心。

面对近期市场调整，吴清主席提出将全力维护资本市场安全稳定，加强风险研判和政策工具储备。多家公私募机构强调，近期市场调整属于短期扰动，不改资本市场中长期趋势。随着产业持续升级、上市公司盈利改善、分红回购力度提升、长期资金机制完善，资本市场向好具备强支撑。

稳预期、强改革、扩开放多重信号引发市场关注

10月19日，2026金融街论坛年会在北京开幕，中国证监会主席吴清出席并发表主旨演讲。演讲中释放多项重要信号，引发市场广泛关注。

大成基金认为，本次讲话中最值得关注的有四点：其一，稳市场、稳预期的政策取向更加鲜明。吴清主席讲话指出证监会将全力维护资本市场安全稳定，加强风险研判和政策工具储备。当前，稳市机制持续在位、政策工具储备充足，政策的预见性、精准性、有效性不断提升，为市场平稳运行提供坚实保障。

其二，资本市场的功能定位持续强化。吴清主席提出要研究推动多层次市场改革，深化再融资改革，聚焦支持新质生产力发展，落实落细“两创板”改革举措。由此可以看出，科技创新企业的融资环境与估值体系有望进一步完善，资本市场服务科技创新、服务实体经济的功能定位持续强化。

其三，公募基金行业改革持续深化。吴清主席表示，持续深化公募基金改革，壮大市场稳定力量。叠加近期公募基金运作管理办法修订，监管层面正在推动降低权益基金设立门槛、畅通中长期资金入市渠道等一系列举措。

其四，资本市场高水平制度型开放稳步扩大。讲话提出要深入参与国际金融组织治理改革，落实内地与香港市场“五个协同”合作新模式，加快推进人民币股票交易柜台和REITs纳入沪深港通。资本市场双向开放持续加速，中国资产对全球长期资金的吸引力有望增强。

兴证全球基金认为，吴清主席在本届金融街论坛上的讲话中，尤其值得关注的是三个方面。

第一，资本市场更加注重投融资协调发展，推动投资者回报与实体经济高质量发展形成良性循环。这意味着，资本市场的价值创造功能和投资回报功能正在得到进一步强化。

第二，长期资金入市与长期投资生态建设持续深化，为资本市场高质量发展夯实基础。兴证全球基金强调，对于公募基金而言，长期投资并非简单等同于持有时间长短，其核心在于认知的深度、研究的广度，以及对企业长期价值持续跟踪和验证的能力。

第三，资本市场服务科技创新和产业升级的功能持续强化，也对专业投资机构的价值发现能力提出了更高要求。兴证全球基金认为，从科技创新到产业发展，再到企业价值创造，是一个需要长期投入、持续验证的过程。资本市场通过资源配置和价值发现，能够更好地支持具备创新能力和长期竞争优势的企业发展壮大。

大成基金还补充说，吴清主席的讲话还有很多新的提法和亮点：同意首批18只主动ETF注册，公募基金创新发展迈出重要一步；筹建基金业运行监测中心，行业监管基础设施进一步完善；拟发布实施人工智能在证券期货业安全合规应用的意见，促进AI安全高效应用等。

短期扰动不改资本市场长期趋势

近期，资本市场面临调整。吴清主席也在演讲中提到，证监会将全力维护资本市场安全稳定，加强风险研判和政策工具储备。业内人士也强调，资本市场近期波动属于短期扰动，中长期配置价值并未改变。

大成基金指出，近期市场出现一定波动，更多属于技术性休整，而非趋势逆转。

重阳投资董事长王庆也认为，本轮调整的核心因素是筹码结构差、存量资金博弈。另外，外部因素则放大了短期波动。王庆提到，证监会主席吴清在2026金融街论坛年会开幕式上指出，地缘冲突扰动抬升全球风险溢价，利率环境复杂化推动资产再定价再平衡，人工智能驱动市场加快变革，全球市场联动共振明显加大。美债利率起伏、海外科技股估值波动，会通过全球联动较快传导至A股科技板块。

但王庆强调，这类扰动具有阶段性，影响的是短期节奏，而非中长期方向。王庆认为，在全球资产再定价、再平衡的过程中，中国资产作为分散化配置选项的价值正在上升。筹码出清、估值回落，反而为中长期资金提供了更从容的布局窗口。

兴证全球基金也认为，近期A股市场出现一定调整，既有前期上涨后的估值消化与预期再平衡因素，也反映了市场对经济基本面、企业盈利及外部环境变化的持续评估。但从中长期看，支撑中国资本市场向好的积极因素仍在不断积累。

首先，产业升级与企业盈利改善，正在为资本市场长期向好夯实基本面基础。近年来，中国企业在技术创新、产业升级和全球化布局等方面持续取得进展，产业创新成果也在逐步转化为企业盈利和价值创造能力。吴清主席在本届金融街论坛上指出，2026年上半年上市公司净利润同比增长19.5%，创近三年新高。

其次，资本市场制度生态持续完善。吴清主席指出，上市公司年内分红回购合计2.1万亿元，是同期IPO融资和再融资规模的2.7倍。上市公司更加重视股东回报，有助于强化企业价值创造与投资者长期收益之间的联系，进一步增强中国权益资产的投资吸引力。

第三，长期资金入市机制持续优化，有助于改善市场资金结构和投资生态。长期资金的意义不仅在于带来增量资金，更在于推动市场定价更加重视企业基本面和长期价值。

中国核心资产有望迎来价值重估时刻

展望未来，短期扰动终将过去。业内人士判断，中国资产或将迎来价值重估。

淡水泉投资指出，吴清主席在2026年金融街论坛年会上的演讲，既强调维护市场安全稳定，也释放了持续深化改革、推动高质量发展的积极信号，体现了监管对资本市场的高度重视。

该机构同时强调，从资产配置的角度看，中国企业自身竞争力凸显，市场定价有望向价值回归，以及宏观政策发力提效维护资本市场稳定，中国核心资产有望迎来价值重估时刻。

第一，中国企业的长期竞争优势，是中国资产配置价值的根基。淡水泉投资认为，中国企业的竞争优势主要体现在两个方面：一是在全球复杂环境下依然保持成长，展现出强大的适应能力与经营韧性；二是依托中国文化特色、企业家精神和雄厚的人力资本，形成持续发展的内生动力。此前AI科技热潮之中，市场对中国企业自身竞争优势的认知和定价并不充分；随着热潮阶段性降温，全球资金重新审视基本面，这些长期积累的能力有望得到更充分的体现。

第二，市场定价有望逐步回归企业价值，为价值投资打开空间。淡水泉投资认为，短期超调，可能为基本面逆向布局提供较好的机会。

第三，宏观政策发力提效、强化风险防范，为中国资本市场平稳运行筑牢基础。淡水泉投资指出，监管进一步强调防范跨境跨市场跨行业风险传导，完善风险监测和应对机制，并通过完善违规减持处罚规则等举措强化市场监管和投资者保护。这些安排有助于增强市场韧性，也为中国资产配置价值的进一步凸显提供了宏观支撑。

大成基金认为，展望未来，支撑中国资本市场长期向好的核心支柱，在于四块基石的持续夯实：

第一块基石是经济基本面的“实”。上半年GDP同比增长4.7%，高技术制造业增加值增长13.3%，新动能对经济增长的直接贡献超过40%，进出口规模首次突破25万亿元。第二块基石是政策制度面的“稳”。支持资本市场的政策已经升级为“制度化安排”，稳市场机制建设不断加强。第三块基石是中长期资金的“进”，“长钱长投”的市场结构加快形成，成为市场抗波动的压舱石。第四块基石是上市公司经营的“升”。上半年A股上市公司合计营业收入38万亿元、同比增长7.6%，净利润3.6万亿元、同比增长19.5%，新“国九条”实施以来累计分红、回购超7万亿元，企业盈利显著改善，并用真金白银回报投资者。