北京
智通财经获悉，2026年三季度，A股市场整体震荡回调，成长赛道与传统蓝筹之间的表现分化，成为影响主动权益基金业绩的重要因素。金信基金旗下两只产品金信深圳成长混合与金信智能中国2025混合虽然均采用灵活配置策略，但在投资方向、重仓股构成和风险收益特征上呈现出明显差异。
从业绩看，金信深圳成长混合A类份额三季度下跌3.54%，但显著跑赢同期业绩比较基准;金信智能中国2025混合A类份额则上涨7.90%，在基准下跌的背景下实现逆势增长。从持仓看，前者重点布局电池、工业设备、医疗器械及高端制造等泛科技方向，后者则以银行股为核心，同时配置通信运营商等高股息资产。
具体来看，三季度，金信深圳成长混合前十大重仓股分别为：欣旺达(300207.SZ)、普源精电(688337.SH)、伊之密(300415.SZ)、东富龙(300171.SZ)、开立医疗(300633.SZ)、科德数控(688305.SH)、万孚生物(300482.SZ)、比亚迪(002594.SZ)、保隆科技(603197.SH)、爱博医疗(688050.SH)。
仓位方面，截至2026年三季度季度末，金信深圳成长混合股票仓位为71%。
业绩方面，金信深圳成长混合A、C、E类份额三季度净值增长率分别为-3.54%、-3.69%和-3.70%，同期业绩比较基准收益率为-13.25%。其中，A类份额跑赢基准9.71个百分点，C类和E类分别跑赢9.56个和9.55个百分点。尽管基金三季度仍然亏损，但其回撤明显小于业绩比较基准。
基金经理黄飙在季报中指出，2026年三季度，国内经济运行总体继续保持平稳，结构上依然为外需维持强势，内需稳中略有走弱的分化格局，其中TMT、高端制造行业出口、医药生物产业BD授权保持双位数甚至三位数增长，充分体现了我国的产业优势。
与此同时，美以伊战争态势有所反复，以及通胀压力和美联储利率政策趋势不明朗，给市场带来了短期冲击，加上部分科技赛道前期涨幅较大，导致部分板块出现明显回调。
在产业层面，市场回调和地缘政治波动并未改变产业趋势的发展方向，TMT、高端制造、医药生物、新消费等领域的科技、产品和商业模式创新依然层出不穷，AI技术渗透到各行各业及各个技术领域，从而带来结构性的投资机会。
总体而言，黄飙表示，依然看好A股市场的中长期投资机会，在具体投资上看好在产业变革中具备中长期核心竞争力且估值具备性价比的优秀公司。
三季度，金信智能中国2025混合前十大重仓股分别为：工商银行(601398.SH)、交通银行(601328.SH)、中信银行(601998.SH)、兴业银行(601166.SH)、中国移动(600941.SH)、建设银行(601939.SH)、中国银行(601988.SH)、上海银行(601229.SH)、平安银行(000001.SZ)、浦发银行(600000.SH)。
仓位方面，截至2026年三季度季度末，金信智能中国2025混合股票仓位为80.23%。
业绩方面，金信智能中国2025混合A类份额三季度上涨7.90%，C类上涨7.74%，同期业绩比较基准下跌8.83%，对应超额收益分别为16.73和16.57个百分点。两类份额均实现正收益，且与深圳成长相比，收益表现更加突出。
其三季度表现与深圳成长的区别在于，基金并未将组合主要押注于高弹性的科技成长板块，而是以银行股为核心，并配置通信运营商等具备高股息特点的资产。这种策略的优势在于，当市场风险偏好下降、成长股估值承压时，银行等高股息资产可能提供相对稳定的盈利预期与现金分红支撑。
基金经理杨超在季报中指出，2026年3季度，组合继续按照基金合同的约定，根据经济发展变化持续跟踪智能化产业的最新技术及商业模式的发展。智慧金融、智能银行等提供智能化服务的行业或企业也依然是组合重点配置方向。组合在投资策略继续保持稳定，一方面会对公司的估值与分红比较关注，另一方面，也会根据市场变化，对智能化硬件相关领域保持关注。与二季度相比，组合增加了通信运营商等其他具备高股息特点的智能化相关个股配置，也增加了除了银行、保险之外的一些高股息个股配置。
本文源自：智通财经网
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