盈亏同源：东方阿尔法基金招牌产品3个多月跌了56%

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　　来源：面包财经

　　110.99万户新增持有人、60.7亿份新增份额——这是东方阿尔法科技智选混合发起这只东方阿尔法基金旗下招牌基金在2026年上半年取得的成绩。

　　吸引投资人进来的是一段陡峭的净值曲线。2026年上半年，该基金C类份额净值上涨158.78%，其中二季度单季涨幅140.96%。

　　然而，净值高点出现在2026年6月30日。此后三个多月，该基金C类份额净值较高点回撤56.04%。换句话说，二季度涌入的新增份额，买入的位置正好落在这条净值曲线的顶部区间。

　　截至二季度末，该基金重仓股集中在存储芯片与存储模组产业链，前十大重仓股合计占基金资产净值62.34%；管理这只产品的基金经理梁少文，2025年12月1日才开始担任公募基金经理。

　　3个多月净值回撤56.04%

　　东方阿尔法科技智选混合发起成立于2025年9月12日，基金包括A、C份额。基金业绩比较基准为：中国战略新兴产业成份指数收益率×70%+中债-综合指数（全价）收益率×20%+恒生科技指数收益率（按估值汇率折算）×10%。

　　Wind数据显示，截至10月16日，东方阿尔法科技智选混合发起C成立以来净值累计上涨21.35%，同类排名靠前。

　　然而，基金近期出现大幅回撤。截至10月16日，东方阿尔法科技智选混合发起C较6月30日净值高点累计下跌56.04%。

　　重仓半导体存储产业链

　　根据基金二季报，截至2026年6月30日，该基金前十大重仓股为兆易创新、香农芯创、江波龙、北京君正、佰维存储、德明利、普冉股份、澜起科技、东芯股份、聚辰股份，前十合计占基金资产净值比例约62.34%。

　　基金十只重仓股高度集中于存储芯片与存储模组产业链。

　　基金经理在二季报中表示：“展望2026年三季度，我们认为存储行业仍有好的投资机会，一方面临近二季报，相关公司业绩预期乐观，预计会在财报有好的表现；另一方面，存储产业供需紧缺的格局延续，三季度存储芯片涨价趋势依然明确。基于以上分析，本基金持续关注半导体存储产业链，聚焦在景气度延续高增长、能兑现高增速业绩的方向，把握AI时代里存储大周期的投资机会。”

　　持有人户数达117.79万户，增量资金多在二季度高点入场

　　2026年上半年，东方阿尔法科技智选混合发起C净值涨幅达158.78%。其中，二季度该基金净值上涨140.96%。

　　伴随净值上涨，大批投资者申购买入。

　　数据显示，基金2026年二季度末总份额达到64.41亿份，较2025年末增加60.7亿份，个人投资者持有份额占比99.81%。其中，基金第二季度份额增加50.7亿份，这意味着多数资金为二季度追高买入。

　　从持有人户数来看，2026年二季度末，东方阿尔法科技智选混合发起的持有人户数达到约117.79万户，较2025年末增加约110.99万户。

　　基金经理梁少文：任职基金经理不足1年

　　东方阿尔法科技智选混合发起的基金经理为梁少文。

　　公开资料显示，梁少文，华中科技大学工学学士，华中科技大学金融硕士，于2021年11月入职东方阿尔法基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理。

　　Wind数据显示，梁少文任职基金经理年限并不长，其于2025年12月1日开始任职包括东方阿尔法科技智选混合发起在内的两只产品的基金经理职务。截至目前，梁少文主要在管3只公募基金产品，规模主要来自于东方阿尔法科技智选混合发起。

　　东方阿尔法基金：逾半数产品较高点回撤超30%

　　公开资料显示，东方阿尔法基金经中国证券监督管理委员会2017年6月24日证监许可【2017】1031号文批准，于2017年7月4日正式注册成立，注册资本1亿元人民币。公司总部设在广东省深圳市，是华南地区首家纯员工持股的公募基金管理公司。公司股东情况如下：

　　Wind数据显示，截至2026年二季度末，东方阿尔法基金在管公募基金产品规模273.63亿元，较一季度末74.67亿元大幅上升，主要来自于东方阿尔法科技智选混合发起的贡献。

　　东方阿尔法基金目前主要在管15只公募基金产品（初始基金口径，下同），其中14只为混合型基金、1只为债券型基金。截至10月16日，东方阿尔法基金在管产品中，11只较高点回撤超过30%。

　　证监会吴清主席近期在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上的致辞中表示：“提升投资运作稳健性，增强逆周期思维，努力为投资者创造更可持续的中长期收益，坚决遏制赌押赛道、风格漂移、高位发行等顽疾，更不能回到‘冲规模、赚快钱’的老路上去。”

　　2026年10月9日，证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》及配套规则公开征求意见。

　　征求意见稿提出：“基金管理人运用基金财产进行证券投资，应当遵守审慎经营规则，制定科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险。”同时，修订说明指出：“压实基金管理人投资运作主体责任，要求基金管理人强化基金产品的逆周期布局管理，坚持理性审慎投资，健全促进基金稳定运作的风险管理机制。”

　　东方阿尔法基金旗下多数产品短期内出现大幅回撤，公司是否“遵守审慎经营规则”、“坚持理性审慎投资”？是否存在赌押赛道等问题？

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