广西
今年9月，福州仓山法院把旭辉融信·时代江来（备案名清逸华庭）的两间底层商铺挂上了法拍。其中15号楼一层06商铺，建筑面积68.69平方米，二拍起拍价423720元，折合每平方米6169元；隔壁07商铺77平方米，二拍起拍价742161元，单价9638元。两套都流拍了。
同一小区一套76.63平方米的住宅，二拍起拍单价5431元，最后以524178元成交，折合6840元/平方米。住宅有人举牌28次抢，商铺单价压到六千档，连一次有效报价都没等到。
这套账在开发商当年的测算里完全反着来。时代江来2021年开盘，折后住宅均价约2万元/平方米，占地约70亩、14栋高层、1390套房，八成是安置型商品房，可售商品住宅只剩297套。住宅代建利润薄，54间底层沿街铺才是留给账面回正的那个池子。房子2022年底交付，开发商没能赶在铺子散出去之前稳住现金流，这批商业服务网点直接进了执行裁定。
买铺和买住宅，看的根本不是同一张地图。帝封江站确实是福州少见的三线换乘点，地铁4号线、5号线加F1滨海快线在此交会，从这儿去长乐机场约35分钟。这个标签对通勤住宅是实打实的加分，对一楼商铺却是错配的客流。换乘客流的目标是把人运走，不是让人在站外停留、下楼买菜、取快递、吃碗锅边糊。铺子要养活自己，靠的是半径三百米内愿意重复消费的常住人口，不是闸机吞吐的人次。
片区现状摆在这里。帝封江板块属于配套从零起步的状态，商业、学校、医院都得等，买菜要开车，晚上街面冷清。世茂帝封江自带的约36万平方米滨水商业综合体，规划落笔多年，运营兑现一直往后推。时代江来南侧贴着南三环路，周边生活配套偏弱，日常出行主要接驳地铁5号线义序站、盖山竹榄站。恒大、世茂相关地块先后爆雷后，当初宣传的帝封江TOD商业配套兑现前景直接打了问号。
有人拿连江县城的老铺子做对照。连江县城2025年二手房均价在9400元/平方米上下，部分临街铺的成交单价能站到1.5万元级别。行政级别上连江是县城，帝封江挂着福州仓山市区名头；楼龄上一边是老社区，一边是2022年才交的次新盘。价格倒挂的原因不在新旧，在柜台前面有没有人。连江城关的街铺接住的是本地家庭十几年沉淀下来的采购路线，早餐店、五金店、文具店靠回头客就能把月租填平。帝封江的居住底盘还在铺，入住率分化明显，沿街的消费场景还没长出固定动线。
法拍公告里还有一行容易被跳过的备注：部分商铺在查封前已被打通使用，成交后买受人自行处理面积四至，恢复隔墙的测绘和施工费用也由买受人承担。六千多的单价看着像捡漏，加上拆改复原、空置期、招商免租以及可能积欠的物业水电，净回报率得重新按零客流假设算一遍。一条地铁线能把上班族送进小区，送不出街角便利店的第一单生意。
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