北京
府库第1316期原创内容
纳指ETF溢价15%以上，我已经看不懂了
又到了咱们月度跟踪美股标普500与纳斯达克100指数基金的限购与折溢价情况的时候了。在8月份的时候，下发了新一批的外汇额度，我一直认为下发额度之后，标普500和纳斯达克100指数基金的限购与折溢价情况会显著好转，但这回确实和预期差别非常大，现在限购和折溢价都到了一个非常极端的位置。
咱们一起来看一下当前的数据。
场外限购已经变得没法正常布局了
标普500 的场外，14 只人民币份额里只有 3 只还能申购。摩根的 A、C 各限每天 10 块，其它的全部暂停申购，完全没法正常布局了。
现在一天还能买几十块的，只剩大成标普500 等权的 A、C，限额是 50 块。但它跟踪的是等权指数，跟平常咱们投资的标普500 不是一回事，尤其近几年以头部几家权重最大的科技公司上涨的行情里，等权指数表现就比较一般。
以前由于基金数量多，纳斯达克100指数基金的限购还算宽松，但现在也不行了。
33 只 A、C 类份额里，17 只暂停，16 只限大额，12 只每天 10 块，4 只每天 5 块，全加起来一天 140 块。九月初写上一期的时候，加起来是 260 块，这一个多月过去，比前面更夸张。
场内溢价已经来到了非常夸张的地步
标普500 场内的溢价情况没有特别显著的变化，四只全部溢价，均值 8.61%，跟上一次比差不多。博时标普500溢价最大，前一段时间也超过10%，最近稍稍有效回落，但这个比例也是有点太夸张了。
纳斯达克100的溢价情况更加夸张。最低也有 12.40%，最高的 20.00%，均值 15.37%。最贵的是国泰那只，嘉实 19.12%，广发 17.85%，易方达 17.69%，都顶在高位。还有一只对照，纳指科技，今天溢价 42.79%，真的是瞠目结舌。
当前指数基金到这样的溢价水平，感觉已经非常不理智了。
价格涨幅远远超过净值涨幅
现在很难说场内在买纳斯达克100ETF到底是出于配置的想法还是趋势的想法了。
纳斯达克100ETF的数据非常夸张，十二只 ETF 近一年，净值平均涨了 15% 出头，场内价格平均涨了 26%，中间差的 11 个点，差不多就是这一年里溢价的扩大幅度。
比如国泰那只的，价格一年涨了 29.34%，净值其实涨了 15.14%；买嘉实那只，价格涨 31.91%，净值 15.30%，多付出去的这部分，快有净值涨幅那么大了。同一只指数，买不同的 ETF，一年多花的钱能差出十六个点。十二只里只有博时那只是一年前溢价就高、今年价差基本没动，其余十一只，全在替溢价的扩大付钱。
明显原本基金的涨幅没有那么大，现在的收益很多都是通过溢价获得的，这个溢价的变化，我觉得非常夸张了。美股自己底子比较好，走势比较硬，结果就在美股的基础之上，开始玩溢价的游戏了，这个事还是挺有风险的。无论是美股自身的变化还是国内政策的一些变化，都可能会让这些溢价产生代价，年初的时候白银LOF的情况还历历在目。
看完当前的情况很极端了，我当前不会去进行买入，之前持有的仓位也够，在美股当前的状态下，顶着场内这么大的溢价去买，我实在下不了手。
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