银行业2026年中报横向对比之二——资产质量大比武

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（来源：价投谷子地）

今天我将帮大家对16家银行2026年中报资产质量的情况进行横向对比。本文将沿用2024年年报横向对比资产质量中引入的4个指标，分别是：不良生成率简化版、三阶段资产认定率、三阶段资产覆盖率和贷款拨备冗余度。我们就从这四个维度看一下我跟踪的16家银行——六家国有大行：工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行；五家股份制银行——招行、浦发、民生、兴业、光大（由于平银中报没有提供详细的三阶段数据，所以缺席本次中报资产质量比武）；五家典型的城商行——宁波、江苏、南京、杭州、成都。

不良生成率简化版

不良生成率简化版=（当期核销/转出+当期不良余额增量）/贷款期初余额。16家银行的不良生成率简化版如下表1所示：

从表1我们不难发现，虽然商业银行的静态不良率相差不多，但是其简化不良生成率的差距有点大。我用深绿色、浅绿色、黑色、黄色和红色依次标记，分别对应简化板不良生成率由低到高。

不良生成率最小的是成都银行0.24%，最大的是光大银行1.8%。其中，国有五大行的这一指标都偏低，除了邮储银行0.84%，农行0.82%之外，其他四家国有大行都在0.5%-0.7%左右。

股份行中只有招行这一指标低于0.9%，其他4家都在1.2%以上。光大银行不良生成最高，为1.8%。

对于城商行，从这个指标看它们的资产质量远没有报表上静态指标表现出来的那么好。这几家城商行的不良率都只有0.7%-0.8%，但是不良生成率有2家超过1%。

三阶段资产认定率

根据金监局发布的《商业银行风险资产分类方法》，所有第三阶段的资产都应该被认定为不良资产。我们来看一下各家银行第三阶段资产的认定率，如下表2所示：

表2

从表2我们可以看到国有五大行+招行的认定率都是大于等于100%的。说明这些银行的认定标准非常严格，所有三阶段资产全部被认定为不良。剩下的10家认定率低于100%的银行或多或少都差一些。其中三家超过99%的，问题也不大。

问题最严重的三家依然分别是：民生、光大、兴业。今年浦发银行在这一指标上有较大改善，达到了96.18%。这也是我在中报点评里说的，浦发银行的历史问题处理得差不多了。

三阶段资产覆盖率

在新的会计准则下，银行披露贷款拨备明细的时候也会把拨备按照三个阶段进行划分，每个阶段资产对应的拨备会单列出来。我们通过计算第三阶段拨备和第三阶段资产之间的比率就可以知道哪家银行的第三阶段拨备更充裕。

我针对16家跟踪的上市商业银行，分别统计了其第三阶段贷款资产和金融资产以及对应的减值准备，如下表3所示：

表3

在表3中，我们先看贷款部分。表现最差的是民生银行，三阶段贷款资产拨备覆盖率50.20%。剩下的银行中招行的覆盖率最高，为87.37%，另外有3家的覆盖率超过了80%，分别是：邮储银行86.19%、工商银行81.62%、南京银行80.43%。

在金融投资部分，多数银行的三阶段金融投资拨备覆盖率比较高，有的甚至超过100%。但是我们也应该注意到：民生银行金融投资三阶段资产的拨备覆盖率只有37.42%，远远低于行业均值。这说明民生银行当前的主要精力都在处置贷款不良资产，还没有精力去考虑金融投资不良资产。

拨备冗余度

拨备冗余度之前已经介绍过了，这里不重述，计算公式为拨备冗余度=一阶段减值准备余额/一阶段资产总额。

在三阶段信用减值模型当中，一阶段资产就相当于银行风险资产五级分类中的正常贷款。按照规定，正常类资产需要计提最低1%的减值准备。也就是说如果拨备冗余度小于1%，就代表这家银行的拨备是不符合规定的。拨备冗余度数值越大，说明这家银行的拨备充足程度越高。我将16家上市商业银行的拨备冗余度数值列在表4内：

表4

从表4中我们可以看到，16家上市商业银行中有3家银行的拨备冗余度是大于2%的，分别是：杭州银行2.6%、农业银行2.33%、成都银行2.15%。有五家商业银行的拨备冗余度数值小于1%，比去年同期增加了3家。除了邮储银行和光大银行是新跟踪的标的外，交行是因为拨备冗余度大幅下滑。还有3家银行低于1.2%，分别是中国银行1.11%、兴业银行1.03%、南京银行1.12%。

通过4个指标的对比，我们可以看到不同银行的资产质量还是存在明显差距的。我将16家银行在这4个指标上的表现汇总为表5：

表5

我们可以看到这16家上市商业银行中，资产质量表现最差的是民生银行，总共拿到了5张红牌。其次，是光大银行拿到了三张红牌一张黄牌。再往后是浦发拿了2红，兴业银行拿了一红两黄。招行和成都银行表现最好，都是两张绿牌，无黄牌、红牌。

近半年变化

本文的最后，我们再来看一下同比变化情况。我选择了不良简化生成率和贷款拨备冗余度这两个指标，如下表6所示：

表6

从表6我们可以看到对于不良简化生成率，16家银行的表现是忧多于喜。2026年中报相比2025年中报，不良简化生成率下降的银行只有5家，分别是中行、兴业银行、宁波银行、南京银行和杭州银行。其中，宁波银行的不良简化生成率比去年中报下降了0.16个百分点。浦发银行上升最快，增加了0.49个百分点。

最后我们再来看一下贷款拨备冗余度，16家银行当中有4家的贷款拨备冗余度有所提升，分别是：工商银行、浦发银行、宁波银行、南京银行。贷款拨备冗余度下降最多的四家分别是：江苏银行同比下降0.35个百分点，交通银行同比下降0.34个百分点，农业银行同比下降0.33个百分点，招行同比下降0.3个百分点。