北京
智通财经获悉，方正证券发布研报称，受AI叙事松动以及流动性冲击的影响，本周科技股加速调整。在宽基ETF大幅放量的带动下，初现企稳迹象。该行认为，市场经历了充分调整之后，底部区域逐步清晰，布局超跌反弹的时机已经成熟，关注三方面配置机会。首先是科技的超跌反弹，大幅回调之后板块配置价值显著提高；其次是重视内需与顺周期板块的配置价值，包括部分消费品等；最后是对于货币政策变化反应最为直接、业绩估值匹配度较好、能够稳指数的非银金融。
方正证券主要观点如下：
市场走势研判：市场在本周加速调整，主要受AI叙事松动以及流动性冲击的影响，科技股首当其冲，后半周随着上证指数调整至“924行情”以来的关键点位，在宽基ETF大幅放量的带动下，初现企稳迹象。我们认为，市场经历了充分调整之后，底部区域逐步清晰，布局超跌反弹的时机已经成熟。从市场调整幅度来看，万得全A自5月中旬高点回调幅度超过20%，估值回到20倍左右的水平；沪深300指数连续10周下跌，超过了2011年底时连续9周下跌的时间长度，市场调整时间与空间均较为充分。10月下旬开始将陆续迎来国内外重要事件，包括国内政策相关的金融街论坛和五中全会，A股基金持仓和三季报，海外也将迎来美联储议息会议以及美股财报，这些事件有助于缓和当前市场较为悲观的基本面、微观流动性和AI叙事的预期。风格上，大盘风格由于低估值属性，加上政策发力的窗口期到来，在市场企稳以及反弹初期相对占优。
配置策略建议：市场企稳看科技，形成趋势看内需，关注三方面配置机会，一是科技的超跌反弹，进入10月下旬之后科技催化增多，AI的产业趋势和景气度仍较为坚实，近期大幅回调之后配置价值显著提高，关注10月公布的公募基金持仓变化，科技股内部向能涨价、能扩量、有新技术突破的细分方向倾斜；二是重视内需与顺周期板块的配置价值，包括地产基建链以及部分消费品；三是对于货币政策变化反应最为直接、业绩估值匹配度较好、能够稳指数的非银金融。
本文源自：智通财经网
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