北京
运营商财经网 IPO频道 赵鑫雨/文
随着领益智造成功在港上市，这家果链龙头向资本市场讲述的具身智能战略一度成为焦点。在问询阶段，其新业务就成为问到兑现了多少？
根据招股书披露，领益智造募资净额约81.52亿港元中，37.6%用于产能升级及核心生产工艺提升，30%用于战略投资及收购。公司明确表示，计划在包括人形机器人在内的高增长科技垂直领域寻求收购机会。
当时在被问询时，监管部门提到，领益智造招股书大量叙事押注AI硬件、液冷散热、人形机器人零部件，但报告期内新业务营收占比仍然偏低。区分现有订单、意向订单，判断商业化兑现能力，是否存在概念包装。
对此，领益智造表示已拿到头部客户样品/小批量订单，本次募资专门投向新业务产能建设，未来逐步提升收入占比。此前，领益智造已确立“硬件制造+核心零部件研发+工业场景落地”三位一体的具身智能战略。
在具体实施层面，领益智造在2026年1月以8.75亿元收购立敏达35%股权；零部件端，领益智造已批量交付荣耀“闪电”机器人的159款核心金属结构件；整机端，北京具身智能超级工厂已于2026年4月下线首批人形机器人。
但是，虽然领益智造的新业务已有具体的营收贡献，但招股书并未将“人形机器人”或“液冷”作为独立收入分部披露，对营收的贡献并不算大。
天眼查显示，领益智造董事长兼总经理是曾芳勤，她何时能将上述AI新故事变成有规模的事实？
运营商财经网互联网事业部主任刘庆认为，领益智造的招股书里，新业务的故事讲得足够具体：液冷拿到了英伟达的认证，机器人实现了批量交付，北京工厂进入了万台套产能的规划。但能否让新业务贡献更大的收入，值得市场期待。
（责任编辑：赵鑫雨）
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