罚单只是插曲，阳光财险正在下一盘绿色科技保险大棋？

消费财眼

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10月10日，国家金融监管总局浙江监管局公布了一则行政处罚信息，显示阳光财险浙江分公司因“未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率”等违规问题，公司被监管开出90万元罚单，同时相关责任人叶胜被警告并罚款15万元。

这一消息公布后，关于“阳光财险合规管控存在漏洞”的话题再度引起外界讨论。

01■

被罚之后重点是
能否正视问题、快速整改

在舆论场上，针对保险/金融行业出现的监管罚单，部分人会将其等同于企业基本面的“危机”。以这次阳光财险下属机构被罚的事件为例，在消费财眼看来，判断一家保险企业的合规成色，不能仅凭一张罚单就“盖棺定论”，而是要结合这家机构当下转型的大背景，去理性看待。

首先，这次被监管处罚的是阳光财险下属浙江分公司，不能简单视为总公司的治理失控。其下属机构此次被罚的违规问题是“未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率”，这是财险行业一线展业中最常见、也最难根治的精细化管理顽疾。只能说，这次的罚单暴露的是阳光财险下属某个分支机构在业务流程末端的动作变形，而非总部合规基本盘的崩塌。

其次，财险行业中确实长期存在条款执行不到位、费用真实性存疑等问题。而监管部门开出的罚单，本质上也是一种精准的风险预警，可以促使企业加速跳出“表面合规”的形式化管理，推动合规制度下沉落地，穿透至各个部门、各个岗位与每一笔业务，尽快实现从“纸面规则”到“实质管控”的转变。

一家成熟的企业，它不是不会出现问题，而是在于能否正视问题、快速整改，然后继续往前跑。风险治理的核心要义在于抓早抓小，阳光财险现在处于业务结构调整的关键阶段，如果能借着监管罚单早发现问题、整改问题，远胜于掩盖问题直到风险集中爆发。

02■

阳光财险增长需要新引擎

今年上半年，阳光财险实现原保费收入236.2亿元，出现同比下滑6.5%，保费下滑主要是受公司停止新增融资类保证险业务，以及开展高风险业务专项治理等因素影响。如果剔除保证险后，阳光财险期内非保证险保费收入为240.1亿元，反而是出现同比增长5.3%。

而在利润端，上半年公司净利润为8.0亿元，同比大幅增长55.1%；承保综合成本率为98.7%，同比降低0.1个百分点；期内承保利润为3.1亿元，同比增长8.35%。这组数据中，令人比较关注的便是其承保综合成本率。在行业普遍面临“承保亏损，需依靠投资收益补足利润”的环境下，阳光财险98.7%的承保综合成本率，本身就意味着其承保端是仍在赚钱的。

此外，上半年阳光财险意外伤害及短期健康险同比增长16.7%，且责任险、农险同样实现显著增长。可见，阳光财险的保费下滑并非核心业务萎缩，而是主动出清保证险后的结构切换，其增长引擎已经转向意健险、责任险、农险等领域，业务结构正在不断优化。

在整个阳光保险集团层面，今年上半年集团实现总保费909.1亿元，同比增长12.5%；归母净利润46.9亿元，同比增长38.5%。这恰恰能说明，财险公司主动出清保证险留下的保费缺口，更多被寿险端的强劲增长给覆盖了，并未对集团整体大盘造成拖累。

但需要注意的是，阳光财险主动停掉高息保证险，某种意义上看就是在拿规模换利润，保费端出现短期下滑就是代价。当下，阳光财险最核心的发展考题，就是要尽快找到能拉动整体业务快速增长的新引擎，以替代并缓和因收缩保证险业务带来的规模端冲击。

03■

董事长李科的铁腕与远见

在财险行业普遍陷入规模焦虑、承保亏损的背景下，阳光财险董事长李科展现出了非常清醒且极具前瞻性的战略定力。

早在2005年的时候，李科就已经加入到了阳光保险筹备组，算是跟着公司一起从创业期就开始一路摸爬滚打过来的“老兵”了。2013年李科正式担任集团总经理职务，2015年起兼任集团旗下两家核心子公司阳光人寿及阳光财险的董事长至今，2023年成为阳光保险集团联席首席执行官，主要负责集团系统整体保险业务以及科技创新等相关板块的管理经营。

可以说，对于保险行业的一线市场问题以及风险，李科具有非常灵敏的嗅觉。在全行业的人都在拼命追求融资类保证险高额回报的时候，他所领导的阳光财险却敏锐地察觉到背后隐藏的巨大风险，硬是顶着短期保费大幅下滑的压力按下了停止新增的“按钮”。这样的魄力，在当下金融界中是较为少见的。

而早在绿色金融和科技保险还是概念的时候，李科带领下的阳光财险就已开始布局风电、光伏、低空经济等细分领域，硬是在“科技创新”这个口号上做出了成绩，甚至做成了自己差异化的护城河。而公司能够在绿色科技保险领域站稳脚跟，靠的不是运气，背后离不开李科当年的未雨绸缪。

作为同时担任集团总经理、联席首席执行官，以及兼任集团旗下财险与寿险两家核心子公司董事长，李科往往能够调动最优质的资源来反哺财险公司转型。在他手里，阳光财险不再是一个孤立的车险公司，而是一个集风险减量、科技赋能、绿色生态于一体的综合风险服务商。

当然，把舵的人再稳，也无法忽视阳光财险当下在保费规模和合规层面面临的问题，李科的远见解决了“往哪里走”，但接下来更考验阳光财险的是“能不能走稳”。

04■

从修复型到标杆型：
公司上升路径已然清晰？

如果我们站在行业换挡与企业升级的交汇处看待事情，就能发现阳光财险的上升路径其实已是相当清晰了。

一是它的绿色保险差异化比例正在成型。近几年来公司在风力、光伏、水电以及环境污染责任保险等方面都进行了大量的布局。去年全年，阳光保险集团（含财险+寿险）绿色保险保障总金额约为15万亿元，其中绿色能源领域保障达到数千亿元。这些具有专业技术门槛高、产业理解深等特点的业务，可不是随便哪家财险公司喊喊口号就可以进场的。

二是科技保险也进入了新的赛道。从“科创保”一揽子方案、“低空经济无人机保险”、知识产权保险、网络安全保险，再到新就业群体、适老化等普惠场景，阳光财险正把产品创新做成科技金融的抓手。当绿色保险的产业深度和科技保险产品锐度相结合的时候，这家财险机构的长期上升路径就不再依赖规模推动，而是靠专业的壁垒以及风险定价能力一步一步去兑现。

三是新能源车险抢占结构拐点。根据阳光保险2026年中期报告，上半年其新能源汽车保费占到了总保费的14.1%，相比去年同期增长了2.8个百分点。在车险整体承压的大背景下，阳光财险仍然能够取得这样的业绩，说明它正在把新能源汽车渗透率提高所带来的结构化红利，加速转化为优质增量。

四是用科技把定价做实、让合规有据。三维激光扫描、毫米波雷达、卫星遥感、无人机建模等保前风勘、保中预警的能力，都属于科技保险的底层支撑，这些科技也让风险定价更有依据。尽管它不能直接堵住“条款费率执行走样”的问题，但却可以给“报行合一”提供精算底气。

短期来看，阳光财险要做的很简单，它得先把分支机构屡罚屡犯的条款、费用、数据真实性等问题尽快清干净。中期看，公司在主动停掉高风险保证险、并换来净利润55%增长的底盘之上，也需要尽快把涉及绿色保险、科技保险、新能源车险的新引擎真正点燃。而长期看，阳光财险完全有机会从一家“修复型”的财险公司，成长为绿色科技保险赛道上的标杆玩家。