北京
来源：市场资讯
（来源：海运经纪）
10月15日，福建海通发展股份有限公司（以下简称“海通发展”或“公司”）披露未经审计的2026年第三季度报告。
前三季度，公司营收55.97亿元，同比增长85.99%；归母净利润8.19亿元，同比增长224.09%；扣非净利润8.10亿元，同比增长224.27%。其中，第三季度单季营收21.26亿元，同比增长75.88%；归母净利润2.95亿元，同比增长78.10%。
海通发展将业绩变动归因于三点：境内外航运市场景气度提升、持续扩大控制运力规模、积极拓展外租船舶运输业务。这个解释与报表相互印证。
前三季度，公司非经常性损益合计仅约893万元，扣非净利润与归母净利润差额极小，说明利润并非依赖资产处置或政府补助。经营现金流净额14.63亿元，同比增长84.89%，约为归母净利润的1.8倍。加权平均净资产收益率升至16.96%，同比增加10.97个百分点；基本每股收益0.61元，同比增长221.05%。
船队结构：超灵便型为基，向多船型延伸
公告显示，2026年上半年，海通发展新购4艘干散货船舶，同时以融资租赁和经营性租赁方式锁定7艘多用途重吊船新造船运力，合计控制运力达到550万载重吨。其管理层在投资者调研中明确，购船资金来自“自有资金+债务融资”，其中金融租赁是主要合作方式。
这意味着，公司并未单纯依赖自有资金“买船”，而是采取自有购置、融资租赁、外租并行的路径。该组合在不同市场条件下具备切换空间，但代价是负债率随扩张节奏上行，对现金流覆盖能力提出更高要求。
截至2026年8月，海通发展自营干散货船与重吊船合计67艘（自有66艘、光租1艘），运力合计446.87万载重吨，平均船龄14.61岁，其中自有超灵便型船运力规模位居全球第八、境内民营企业第一。
从船队结构演变看，海通发展已由早期以超灵便型散货船为主，逐步拓展至巴拿马型、好望角型等多船型，并于2025年正式进入重吊船市场。管理层在业绩说明会上披露，船队规模达到100艘后，超灵便型、巴拿马型和好望角型船舶的数量比例目标大致为7:2:1；按此测算，未来三年公司年均需购入约15艘船舶。
公司提出的“百船计划”，目标是在2028—2029年前后实现自有运力100艘。中报显示，公司控制运力约550万载重吨，但该口径与“自有运力100艘”并不完全一致；若以百船为目标，公司仍需补足可观的运力缺口。与此同时，运价端并非单边上行：BDI指数在2026年5月一度突破3000点，10月中旬回落至2545点附近，周跌幅超过14%。短期波动虽不改中期趋势，却会直接影响船东的现金流节奏与扩张决策。
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