上海
上证报中国证券网讯（记者 马嘉悦 林铭溱）增量资金持续借道私募基金布局证券市场。
私募排排网最新数据显示，今年前三季度新备案的私募证券投资基金合计超12000只，同比增逾30%。其中，股票策略新备案私募产品占比过半。在业内人士看来，无风险收益率下行背景下，权益资产依旧是居民和机构资产重新配置的重要方向。后续伴随着增量资金流入以及企业基本面逐步修复，权益市场结构性机会有望不断涌现。
私募发行持续活跃
私募排排网数据显示，截至9月30日，前三季度备案的私募证券投资基金合计12022只（含自主发行和投顾类产品），较2025年同期的8968只增长34.05%。
从策略分布看，股票策略仍是备案主力军，在前三季度备案的12022只私募产品中，股票策略产品达8014只，占比为66.66%。与此同时，多资产策略私募基金新备案数量增幅也颇为明显，前三季度新备案多资产策略私募产品1821只，占总量的15.15%，同比增长37.95%。
从规模来看，头部私募旗下产品更受资金青睐。
据私募排排网统计，在159家百亿级私募中，前三季度有新备案产品的达135家，占比84.91%。此外，今年前三季度新备案私募证券投资基金数量不少于50只的私募管理人共24家，其中百亿级私募占23家，明汯投资、鸣石基金、九坤投资、诚奇私募等9家百亿级私募前三季度新备案产品数量均不少于100只。
融智投资FOF基金经理李春瑜认为，一方面，无风险收益率下行过程中，居民和机构资产重新配置的中长期趋势较为确定，权益资产成为配置的重要方向；另一方面，今年A股板块轮动行情延续，权益市场存在结构性机会，管理人发行股票策略产品意愿较强。
看好后市结构性机会
不仅是发行数据，今年多位券商人士的“奔私”选择，也侧面反映了业内人士对后市的乐观预期。
中国基金业协会信息显示，华泰证券研究所原策略首席兼金工首席何康已于9月17日取得基金从业资格证书，并登记在波克私募名下。无独有偶，今年9月末，国信证券资管原副总经理项琨完成了上海泽谷私募的登记。据记者不完全统计，截至10月13日，年内已经有超5位知名券商人士加盟或创办证券类私募。
望正资产认为，从宏观环境来看，接下来国内有望出现制造业需求边际回暖、政策继续发力提效等积极变化，而海外则会面临高利率、地缘溢价与美联储内部分歧并存的约束，因此市场大概率仍将演绎结构性行情而非全面普涨。
具体到投资机会，望正资产称，目前AI产业链的波动更多来自市场预期差、上游价格再分配以及交易拥挤因素，而非产业本身景气度变化，因此竞争格局好、价值量提升、业绩与订单能交叉验证的环节，仍有阿尔法空间。与此同时，AI应用与传媒等受益于模型能力外溢、内容与流量变现的方向，也有望进入可精选个股的阶段。
中欧瑞博董事长吴伟志则用形象的比喻来表达对后市的信心。他直言：“9月这一场由全球债市风暴与高油价带来的调整，像是夏天里的一场雷雨。雷雨会打湿衣服，会让人不舒服，但它改变不了季节。夏季里的农民，要做的是除草、施肥、看水，让庄稼安静地生长。因此，公司在组合上会适当进行结构的再平衡：一是降低对高估值、远期现金流依赖过大的资产配置权重；二是重视当期盈利与估值匹配、受益于高能源价格与全球供给重构的中上游；三是继续跟踪受益于反内卷与提价的中游制造板块。”
淡水泉投资也表示，经过前期的调整，当前把握结构性机会的关键，在于找到具备独特定价能力的稀缺资产，围绕增长确定性强、定价尚不充分的优秀公司，耐心布局，把握结构性阿尔法的机会。比如，近期地缘冲突加剧使得新能源金属、石油等稀缺资源正被重新定价，同时电子、通信等成长类板块近期跌幅较大，创造了布局优质企业的良好机会。
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