翔港科技可转债问询函获会计师回�...

来源：新浪财经-鹰眼工作室

立信会计师事务所近日发布关于上海翔港包装科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函回复，对募投项目投资明细、效益测算、流动资金补充合理性，以及公司报告期经营变动、存货计提、财务性投资等核心问题逐一核查并发表明确意见。本次翔港科技拟发行可转债募资总额不超过4.7亿元，分别投向彩盒包装扩产项目、研发中心升级项目及补充流动资金，会计师经核查确认相关事项均符合监管要求。

根据披露内容，本次募投三大板块的投资明细及测算依据均已完成审慎核验，整体投资结构与公司历史项目、同行业可比项目不存在显著异常差异。其中彩盒包装扩产项目总投资3.27亿元，拟全额使用募集资金，项目建成满产后将形成年产7000万张新增产能，预计年均可实现销售收入39030.30万元。研发中心升级项目总投资6489.34万元，同样全额使用募集资金，项目将在公司现有临港生产场地内实施，围绕AI辅助包装设计、绿色环保包装、防伪印刷工艺等方向开展技术攻关，为彩盒扩产项目提供工艺升级与智能化支撑。

本次募集资金中用于非资本性支出的金额合计13468.43万元，占募资总额比例为28.66%，未超过30%的监管红线，符合《证券期货法律适用意见第18号》相关规定。非资本性支出主要涵盖预备费、铺底流动资金、研发费用以及补充流动资金部分。

彩盒包装扩产项目的投资明细构成如下：

序号项目投资金额（万元）占比拟使用募集资金金额（万元）资本性支出金额（万元）1场地投入11.72%2机器设备78.97%3铺底流动资金9.31%合计建设项目总投资100.00%

研发中心升级项目的投资构成如下：

序号分项投资金额（万元）占投资总额比例1场地投入4.92%2研发软硬件56.69%3研发费用38.39%合计项目总投资100.00%

针对募投项目的效益测算，会计师核验确认相关关键指标均具备谨慎性与合理性：项目达产年毛利率为22.88%，低于公司报告期内2024年、2025年及2026年上半年彩盒业务的毛利率水平，且处于美盈森、中荣股份、裕同科技等同行业可比公司19.93%-25.85%的毛利率合理区间内；项目税后内部收益率为16.25%，静态投资回收期6.90年，均处于同行业可比项目的指标区间内。测算过程中已充分考虑下游客户采购价格逐年下调的行业趋势，烟包彩盒单价在投产首年取2026年上半年市场均价11.42元/张，后续逐年下调约5%，社包彩盒单价首年取2.74元/张，后续逐年下调约2%，产能按爬坡节奏分阶段释放，第五年才实现满产。

对于7818.43万元补充流动资金的合理性，会计师结合公司货币资金、业务规模、现金流及资产负债情况核查后确认具备必要性。截至2026年6月末，公司货币资金2.66亿元中包含处置股权投资收回的一次性资金，扣除日常营运周转、偿还贷款等刚性支出后，可自由支配资金无法覆盖后续业务扩张的增量需求；报告期内公司营收持续增长，2023年至2025年营收复合增长率达22.09%，当前中标烟包项目合计金额超6亿元、社包项目超1亿元，未来2-3年订单落地将进一步推高营运资金占用。同时公司历史偿债指标曾低于行业平均水平，流动资产中应收账款与存货占比较高，补充流动资金将有效优化资产结构，提升抗风险能力。

针对报告期内的经营变动情况，会计师核查确认公司收入与利润变动具备合理性：2023年净利润较低主要受宏观消费环境疲软、烟包业务尚处于培育阶段影响，2024年起烟包订单批量释放带动营收与毛利率同步提升，2026年上半年扣非归母净利润同比下滑22.01%，主要系烟包客户排产季度波动、部分存量烟包中标价格下调，以及包装容器新品尚处爬坡阶段拉低毛利率所致，相关因素不存在持续性影响，2026年7-8月烟包出货产值同比已增长232.06%，社包、包装容器业务均保持向好增长态势。

存货跌价准备方面，报告期各期末公司存货库龄1年以内占比均超过75%，期后结转情况良好，在手订单覆盖率保持在104%以上，存货跌价准备计提比例分别为7.79%、10.44%、12.69%和10.05%，显著高于同行业可比公司平均水平，计提充分谨慎。

财务性投资核查结果显示，自本次可转债相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情形；截至2026年6月末，公司仅持有611.54万元私募基金份额，占归属于母公司净资产的比例仅为0.64%，不存在金额较大、期限较长的财务性投资情形，符合相关监管要求。

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