汇率是表象！日本GDP排名或提前2年被英国印度赶超，缘何？

来源：第一财经

　　IMF今年4月预测时，日本的排名被英国超越的时间节点为2029年，但仅仅半年后，日本被赶超的时间节点提前了两年。

　　日本在全球的GDP排名又将进一步下滑。

　　近日，国际货币基金组织（IMF）最新一期《世界经济展望报告》的测算引发关注。数据显示，日本2026年名义国内生产总值（GDP）预计为4.3419万亿美元，排名全球第四位。2027年，尽管日本国内生产总值的预计略有上升，为4.4676万亿美元，但低于印度的4.5211万亿美元和英国的4.4889万亿美元，排名将滑落至第六位。

　　在今年4月的预测中，IMF彼时的数据显示，日本的排名被英国超越的时间节点为2029年，但仅仅半年后，日本被赶超的时间节点提前了两年。

　　对此，南开大学日本研究院副院长张玉来表示，这主要源于市场对日本经济可能陷入滞胀困局的担忧。他解释道，“日本经济正在走向新的滞胀困境，即经济停滞与通货膨胀并存。日本央行已将2026财年核心CPI涨幅预期从1.9%大幅调高至2.8%，同时将GDP增速预期从1.0%下调至0.5%。这种通胀上行、增长下行的背离并非偶然的经济波动，而是日本长期积累的结构性缺陷的折射。”

　　汇率波动是表象

　　日本GDP规模最近一次被赶超还是发生在2023年。当时，也是基于IMF的报告，按美元计算，2023年日本的GDP规模被德国超越，从世界第三位滑落至世界第四位。此后，日本维持全球排名第四，但总体规模一直呈下降态势。

　　对于此次“提前2年”被赶超，分析认为，一方面是印度和英国近年来的经济增长预期高于日本。比如，IMF的预测显示，印度2026和2027年实际GDP增速均为‌7.0%‌，主要靠消费和投资拉动，为当前全球主要经济体中增速较快的之一。反观日本，2023年以来，日本实际GDP增速一直在0~1.5%的区间窄幅波动，期间经常出现单季环比萎缩、按年率负增长的情况。

　　另一方面，美元汇率因素也起到了重要推升作用。受美联储加息周期影响，美元长期维持强势，而日元汇率持续承压走弱，以美元计价的日本GDP换算后被动缩水，进一步拉低了日本的排名位次。

　　今年以来，日元汇率整体处于弱势贬值、高位剧烈震荡的态势。尽管日本央行多次加息，再加上日本政府两次大规模干预，包括期间罕见的美日联合干预，收效甚微。年初日元兑美元汇率约在152附近，年中创下近40年低点，当前在157~159区间徘徊。

　　在日本企业（中国）研究院执行院长陈言看来，汇率的波动只是表象，背后更多的是多年来困扰日本的经济停滞问题。“上世纪八九十年代，日本是世界最大的家电出口国，也是非常重要的钢铁、汽车、化学材料的出口国；在半导体领域，日本占据世界市场的60%~70%的份额。但是当前，日本在上述领域的出口都大不如前。”

　　陈言告诉第一财经，日本此前从上世纪60年代起经历过长达40多年的经济增长，主要由技术革新推动，“因为此前的技术革命、经营革命，带动且刺激了日本经济的增长。但如今来看，日本当前的技术革命规模和40多年前完全不能相提并论”。

　　或继续下滑

　　这一排名也引发了日本国内的热议。有日本网民表示，“比起排名，真正本质的问题是日本在全球的影响力持续走弱，这一态势几乎难以遏止。随着科技竞争力下降，日本具备竞争实力的领域也在持续萎缩。”

　　一直以来，日本经济面临内需不足、人口老龄化、产业竞争力下滑等结构性问题，潜在经济增长率长期处于低位。不少分析显示，若政府无法推动结构性改革破解增长困境，日本GDP全球排名继续下滑的可能性难以排除。

　　张玉来也认为，创新生态的萎缩是日本经济长期停滞的病灶，“过去20年，日本几乎完全错过了数字时代，在AI软件、互联网等核心成长领域全面落后。”

　　日本专利厅发布年中发布的最新专利行政年报显示，全球专利申请中，日本所占的份额在过去约20年里已从25%缩减至8%。日本在美中两国领先的生成式人工智能（AI）等领域增长乏力。在科研经费的投入方面，纵观2020年来日本总务省的数据，虽然日本研发领域的总经费绝对值在持续走高，但资金流向方面高度集中于传统制造和硬件领域，对软件、算法和数字服务的投入严重不足。

　　IMF预测发布后，亚洲开发银行行长神田真人呼吁日本政府推进全方位结构性改革，遏制日本经济地位急剧滑坡。他强调，汇率是国家综合实力的长期映射，不能简单把日元疲软单纯视作外汇问题，根本在于提升本国经济竞争力。日生基础研究所研究员斋藤太郎也表示：“有必要采取措施，增加可支配收入，刺激消费，以推动经济增长。”