美联储加息后，上海多家银行美元存款产品利率突破4%！专家提醒：换汇追求高息者应谨慎决策

记者|涂颖浩

编辑|程鹏 魏文艺 易启江 校对|张锦河

当地时间9月16日，美联储宣布加息25个基点，利率区间升至3.75%~4.00%。

《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，近期多家银行跟进上调美元存款利率。10月14日，每经记者走访上海地区多家银行发现，多款美元存款产品利率突破4%，部分银行长短期限美元存款利率出现倒挂现象。

天府立言金融研究院院长曾刚向每经记者分析称，美元存款利率走高，首先源于美元无风险利率中枢上移，此外还与银行自身跨境结算等需求以及人民币存款利率走低有关。他提醒，若投资者单纯追逐高息应谨慎决策，需注意换汇以及汇率波动风险。

利率上行： 多款美元存款产品突破4%

每经记者浏览各大银行官网发现，多家银行美元存款利率出现上调。中国银行于9月11日起生效的个人美元存款利率表显示，该行活期美元存款利率最高可达2.35%；3年期美元存款利率最高可达4.09%（10万美元起存），而该行今年1月16日起执行的个人美元存款利率表显示，同类型存款利率为3.50%。

10月12日，大众银行深圳分行公布的10月8日至10日美元存款参考利率表显示，该行12个月美元定存利率最高可至4.1%，个人2000美元起存。此前，该行同类型美元存款最高利率为3.9%。

每经记者注意到，此前社交软件上就频繁出现高息美元存款产品讨论帖，网传利率一度高至5%。今年7月，每经记者实地走访上海地区部分银行发现，中资银行美元定存利率多为3%左右，普遍低于4%；外资银行该类型存款利率水平整体偏高，多数在4%上下，但普遍需要50万元人民币的开户门槛，且相关产品大多为短期活动产品，限制条件较多。

时隔3个月，市场再度传来美元存款利率上调的消息。这轮美元存款利率上调与之前有何不同？主要驱动因素有哪些？

对此，曾刚认为，10月美元存款利率走高，首先源于美元无风险利率中枢上移。美联储加息直接推高短端美元资金价格，境内银行若要吸收、留存美元资金，存款报价通常需随市场利率调整。

此次美联储重启加息是自2023年7月以来首次加息。而市场机构对美联储年内再次加息预期较高。中邮证券认为，美联储10月暂停加息可能性较高，年内仍可能在12月再次加息。国盛证券则认为，9月的加息更可能是一轮温和、间歇式的加息，而非传统意义上的连续大幅紧缩周期，预计年内大概率最多再加一次。

曾刚分析称，部分银行存在跨境结算、贸易融资、外币贷款及流动性管理需求，尤其是外资银行的美元资金运用渠道较多，对稳定美元负债的需求更强。与此同时，境内人民币存款利率整体偏低，也使美元高息产品更具营销吸引力。

记者实探： 高息产品设置多重准入门槛

本轮美元定期存款上调与7月份出现的高息美元产品具体有何差别？4%的高息是否有附加条件？10月14日，每经记者再次走访了上海地区多家银行。

“一年（美元定期存款利率）是3.85%，是最高的了。”位于浦东新区的民生银行客户经理告诉每经记者，该行美元存款产品3个月定存利率为3.4%，6个月期的可以达到3.5%，3.85%的1年期美元存款利率是该行此类存款的最高利率，同时也是每经记者咨询的几家中资银行中的最高档利率。

兴业银行上海浦东支行客户经理告诉每经记者，该行1年期、2年期美元存款利率均为2.8%，起存金额较大的可能触及3.4%、3.6%的较高档利率。该客户经理同时也提醒，计划换汇来凑大额起存金额不一定划算，需承担汇率风险。

据厦门国际银行上海金桥支行工作人员介绍，该行6个月、1年期美元定期存款利率一致，最高可达3.7%，要求新客户开户，5万美元起存。

厦门国际银行上海金桥支行

位于世纪大道的富邦华一银行，其美元定存利率最高可达4.05%。“如果是新资金的话3个月（美元存款利率）是4.05%，6个月是3.95%。”该行客户经理介绍，目前不推荐做长期，因为预计美联储年内还会有一次加息，该行美元存款利率预计跟进上调，短期产品到期后可享受相对较高的利率。

位于世纪大道的富邦华一银行

此外，外资银行同样上架4%以上的美元存款，且通常为3个月及以下的短期存款。汇丰银行新资金3个月、1年期美元存款利率分别为4.1%和3.85%，1000美元起存。恒生银行客户经理告诉每经记者，该行1个月美元存款利率是4.1%，3个月和6个月期美元存款利率在3.7%~3.8%左右，同样要求新资金。

曾刚也提醒，4%左右的报价并不意味着“无风险套利”：它往往对应起存门槛、期限、客户分层或新增资金等条件，且利率会随美元货币政策和银行头寸变化而调整。对个人而言，美元存款本质上仍是“外币资产+利息”，收益不能只看票面利率。

专家提醒：换汇追求高息者应谨慎决策

每经记者在走访中发现，多家银行出现长短期限美元存款利率倒挂现象。

恒生银行仅1个月美元存款利率突破4%，其余期限均低于这一利率。该行客户经理表示，因为新资金到期后变成老资金，之后便享受不到较高档的新资金专属福利，所以也有些客户偏好将新资金存入较长期账户，从而可以享受到更长期的新资金专属利率。此外，汇丰银行、富邦华一银行同样出现长短期限美元存款利率倒挂现象。

对此，曾刚分析称，短期限美元存款利率高于长期限的，反映银行更重视资金的灵活性和定价主动权。一方面，在利率仍可能变化、市场对未来政策路径存在分歧时，银行不愿以较高成本长期锁定负债；通过3个月、6个月等产品吸收资金，到期后可依据市场利率、美元头寸和资产投放情况重新报价。另一方面，短期高息具有较强“揽存”效果，可帮助银行快速补充美元流动性，却不必承担多年期高息负债带来的利差风险。期限倒挂也说明，银行未必认为高利率会长期维持，或其长期美元资产配置需求相对有限。对储户来说，短存便于滚动配置，但也意味着到期续存利率可能下降，不能把当前高息简单外推为长期回报。

同时，针对不同需求的投资者，曾刚也给出相关建议。

对于有真实留学、旅游、海外房租、跨境经营或偿还美元债务需求的投资者来说，可按未来用汇时间分批配置美元存款，使币种、期限与支付安排相匹配；短期内确定要用的资金，应优先考虑流动性，避免为多一点利息而承担提前支取损失。

而对于单纯追逐高息者则应更谨慎：若先用人民币购汇、到期后再换回人民币，汇率的小幅反向波动就可能吞没甚至超过利息收益，点差、手续费和机会成本也不可忽略。最常见的误区是把美元存款等同于保本高收益理财，或认为美元只会升值。存款本金虽以美元计相对稳定，但折算成人民币的结果仍会双向变化。较稳妥的做法是以实际外币需求为前提，控制比例、分散期限，不以短期汇率判断替代资产配置。

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