北京
近期，深圳市迪链国际商业保理有限公司（简称"迪链保理"）更名为深圳市逸渊科技有限公司。更名的同时，这家公司的经营范围也一并调整 —— 从贸易融资、应收账款管理、信用风险担保等商业保理业务，变更为信息技术咨询、技术服务等。通过更名，迪链保理正式退出了商业保理行业。
一个曾经在汽车供应链上分量颇重的保理公司，为何选择以更名方式退出？今天，我们就来聊聊这件事。
“迪链”是怎么火起来的
过去十几年，应收账款电子凭证经历了从无到有、从野蛮生长到被整改的全过程。整车厂这种大企业，对中小供应商有着天然的话语权。它们签发电子凭证，把账期越拉越长，等于无偿占用了供应商的货款。
供应商等不起。货款压在账上，工厂要运转，工资要发，钱从哪来？只能拿着凭证去找融资。这时候，核心企业自己旗下的保理公司、财务公司就派上用场了—— 帮供应商 "承兑"、做应收账款融资，赚一道融资的钱。
用业内人士的话说，这叫"两头吃"。一边，占用你的货款，白用你的钱；另一边，你急着要现金，它再赚你一笔融资费。这种模式，中小供应商有苦说不出，只能认了。
巅峰时期，数据显示，2025年有 41 家 A 股上市公司背书或贴现 "迪链"，合计金额约 52.97 亿元。有企业为了提前回款，把上亿元的迪链凭证拿去贴现，还要搭进去一笔不小的损失。
监管下场督促整改
让整改提速的，是2025 年的两份文件。6 月 1 日，修订后的《保障中小企业款项支付条例》实施，明确大型企业采购中小企业的付款期限不得超过 60 天。当月，一汽、东风、广汽、比亚迪、奇瑞等 17 家车企集体承诺，压缩供应商账期。
6月 15 日，央行等六部门联合发布《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》（业内称 "77 号文"），把各类供应链金融平台统一纳入监管，要求回归信息服务本源，未获许可不得开展支付结算、融资担保、贷款保理等金融业务。
在这轮整改中，核心企业自建平台是重点对象。财新此前报道，2025年四季度，比亚迪、奇瑞等车企已经切断自建平台和关联保理公司的联系。比亚迪向供应商付款不再用 "迪链" 凭证，改为商业承兑汇票，旗下的保理公司不再开展新业务。
整改的范围远不止比亚迪一家。中国互联网金融协会数据显示，截至2026 年一季度末，全国登记信息的供应链信息服务机构有 237 家，其中超过三分之二为核心企业自建平台；同期，已有 24 家机构退出应收账款电子凭证业务，其中 15 家存量业务清零。按监管要求，核心企业自建平台将逐步清退，过渡期最迟不超过 2027 年 6 月。
退场之后，往哪走
迪链保理选择更名退出，是这场大整改中的一个具体落点。而退场并不意味着供应商的融资路断了，取而代之的，是更规范的支付和融资工具。
按照比亚迪此前的整改方案，未来两三年内，将由开具"迪链" 凭证支付账款，逐渐过渡为现金和票据支付。对供应商来说，这意味着支付及时性、规范性都会提升，账期更加透明。
接棒的，是供应链票据。它与应收账款电子凭证最大的不同，在于受《票据法》保护，信用能穿透到底。核心企业签发票据后，无论这张票流转到第几手，承兑人的信用等级都不变。银行评估的是承兑人，而不是持票人。这样一来，产业链末端的供应商，终于能拿到和核心企业接近的融资成本。
效果正在显现。上海票据交易所数据显示，供应链票据累计总发生额已突破2 万亿元。中小供应商的综合融资成本，从此前的 12% 到 18%，收窄到 4.5% 到 6%。
当然，切换期也有阵痛。旧模式在加速退出，新模式尚未完全覆盖，这一过渡期内，部分依赖电子凭证融资的中小供应商，可能暂时面临融资渠道收缩。银行系统改造、平台接入门槛，也需要时间消化。
但方向已经明确：核心企业的信用，不再是一堵只围住一级供应商的高墙，而是要沿着产业链，流向每一根毛细血管。对深处产业链末端的供应商来说，与其观望，不如早一步接入新体系。时代变了，谁先适应，谁就占得先机。
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