北京
周四A股市场出现了急速探底，但尾盘跌幅有所收敛的走势。
其中，上证综指在盘中一度击穿3700点，最低探至3674.82点，离两年前的“9.24行情”的3074.4点仅差咫尺。不过，在午市后，渐有抄底资金涌入，不仅上证综指收复3700点整数关口，处在抛售风口的科创50指数也有所回稳，在日K线图留下一根低开回稳的阳K线。看来，一方面是急跌过后的筹码迅速出清，另一方面则是抄底资金的缓缓加仓，A股的确面临着一定的企稳契机。
压力信息集中而来
在周四，不仅是A股，整个亚太股市均面临着强有力的挑战与考验。一方面是因为美国刚刚公布的经济数据略超预期，从而迅速抬升了10月的加息概率，全球权益资产承压陡然增强。另一方面则是因为AI数据中心债务链条问题渐趋暴露。据报道称，CoreWeave2032无担保债跌破80美分，收益率已跃过15%，违约的概率冲上天际。如此就会推动全球资本再度重新审视AI基建的资本来源以及未来的基建增速。所以，美股费城半导体指数在周三的大跌，在周四早盘传导到亚太股市，韩国KOSPI指数开盘急挫，日经225指数也随之深幅调整。
更为重要的是，在周四早盘还传出一则超预期的信息，美国正考虑放宽针对所谓“影子船队”船只的制裁。如此就对国际油价乃至整个能源价格以及能源运输带来强大冲击，A股的煤炭股、油运股在周四也成为空头先锋。
如此诸多压力信息的集中汇聚，使得A股周四早盘抛压迅速增强，上证综指一度击穿3700点整数关口。不过，在午市收盘前，券商股开始异动，显示出急跌后，有部分动量资金开始积极行动。在午市后，抄底资金似乎也渐有动作，他们加大了有着强大业绩兑现能力的AI硬件股、创新药品种、医药股、乳业股等必需消费股的建仓力度，从而推动着科创50指数低开后探底回稳，收出阳K线，上证综指收复3700点。
迎来企稳契机
由此可见，不仅是动量资金开始猜测稳市措施的出台而有所出击，长线资金也在当前位置感受到部分品种的估值已有极强的吸引力，再加上过往的走势也显示出急跌过程中时有稳市措施的出现，所以，在目前点位抄底，主动加大权益资产仓位，有着较高的胜率。因此，后续A股的买盘力量有望渐趋增强。
更何况，随着时间的推移，外围市场出现了新的变化，较为典型的就是美国10年期国债收益率大幅走低，意味着美债对全球资本的吸引力会有所降低，进而对权益资产、黄金等大类资产的抽离效应有所减轻，这可能也是周四国际金价反弹的动力，也是美股股指期货跌幅收敛的动力源泉。也就是说，经过周三以及周四早盘的压力测试后，全球流动性有所改善，从而有利于全球权益资产的企稳。这其实也得到了两个信息的佐证，一是周四港股恒生指数在北京时间15：00后有所回稳。二是在A股结束周四交易后，欧洲主要股市相继开盘，其走势也相对平缓，说明美国超预期的通胀数据对全球资本市场的冲击力度开始边际放缓。
综上所述，当前A股市场已迎来企稳契机。当然，企稳能否演化为强有力的修复行情，尚需两点，一是出现积极的稳市措施；二是外围更为积极的刺激信息，比如AI硬件出现新叙事。但不管怎样，经过急跌后的A股，既有长线资金的抄底，也有外围市场边际缓和的信息，所以，短线或将有所企稳。在操作中，利用当前难得的企稳契机，积极调仓，尽可能减少题材股的配置，加大红利资产或估值低且产品市场需求相对稳定的品种的配置力度。
（执业证书：A1210623100001）
来源：金百临咨询 卢娜
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