大幅买入！今天，它出手了——道达投资手记

今天，A股三大指数集体调整。

截至收盘，上证指数下跌1.59%，深证成指、创业板指数分别下跌2.43%、2.92%。市场成交额为1.65万亿元，较昨日放量2195亿元。

上涨个股、下跌个股的数量分别为430只、5108只，个股涨跌幅的中位数为下跌3.04%，平均股价指数下跌3.13%。

市场调整，除与市场处于调整进程有关之外，消息面也有较大的影响。

首先，美国9月CPI同比上涨3.7%，核心CPI升至2.6%，双双超出市场预期，美联储10月加息预期升温。

其次，数据中心运营商CoreWeave债券价格跌入困境区间，信用违约互换定价显示五年内违约概率已超50%，引发市场对AI烧钱扩张模式的担忧。

最后，Anthropic第三季度营收为168亿美元，低于此前的市场预期。据ZeroHedge测算，Anthropic三季度数据所隐含的月度增速已从此前约33%的复合月增速骤降至3.4%—6.6%。该消息加重了市场对AI商业化进度和投资回报的重新审视。

上述消息使得日韩股市开盘跳空大跌，并进一步影响A股市场。

大市方面，各大宽基指数跳空下跌，短期形态不佳。上证指数盘中跌破了去年9月的低点，盘中最低时距离2025年4月低点—2026年5月高点的半分位3649点并不远。

除了指数跳空下跌之外，今天市场还出现了两大现象。

一是宽基ETF大幅放量。

达哥查了下Wind数据，全部387只规模指数ETF共成交1139.73亿元，较昨日的627.54亿元增长81.62%。

成交额相比昨日增加较多的规模指数ETF，主要是沪深300、科创50、创业板的ETF。

具体来看，沪深300ETF易方达（510310）、科创50ETF华夏（588000）、创业板ETF易方达（159915）、沪深300ETF华泰柏瑞（510300）的成交额分别较昨日增加185.91亿元、80.09亿元、57.89亿元、28.37亿元。

这一幕大家都比较熟悉，在市场大幅调整中，主力资金每次托市都是先稳定中大型股票的指数ETF。待其稳定后，再大幅买入中证500、中证1000等中小型股票的指数ETF，以稳定中小票，直到市场担忧情绪大幅消除。

二是指数与情绪均迎来冰点。早盘集合竞价结束时，上涨个股仅100只，收盘时该数据为430只，两者均是冰点。

目前，各大指数与均线的偏离度过大，需观察能否修复偏离度。修复偏离度的方式，就是反弹或震荡几天，类似于7月下旬—8月初的横盘整理。

由于上述半分位3649点是一个重要位置，因此将时间拉长来看，后续重点观察该点位是否会被实质性跌破（实质性跌破，指日K线跌破该点位超过3%，非长下影）。若实质性跌破，则调整时间将延长。

此外，今天市场迎来冰点，若市场继续调整，且未来两天迎来“二冰”或“三冰”，则反弹概率会大幅提升。

总体来看，当前指数偏离均线过远，可能会有修复均线的需求，达哥倾向于在今天低点上方震荡几天，然后再决定方向。至于是否会这样走，只有市场先生才能给出答案。

行业板块方面，仅有酿酒、电信运营、证券、保险、银行这5个板块指数录得上涨，其余板块指数均收跌。

影响市场的重要板块方面，重点观察两个板块的表现。

一是证券板块。

目前，证券板块指数还未跌破6月份的低点。市场若要波段见底，则证券板块是不应跌破前期阶段底部的。至于能不能上涨，不重要。

二是AI硬件。

本轮市场调整，主要是高度“绑定”指数的AI硬件及半导体持续调整，中际旭创、新易盛当前的股价已较年内高点腰斩。若AI核心股、龙头股止跌企稳，则有助于市场情绪修复及企稳。

至于达哥最近两个月提及的AI应用，对指数的影响较小。

短剧方面，下午1点45分之前的震荡分化还比较正常，但之后就开始大幅回落。一些高辨识度个股甚至跌破了上午的低点，这个现象有点不好。

业绩线方面，昨天收盘后发布业绩预告的崇达技术、金禄电子、沪电股份，第三季度业绩超预期，崇达技术、金禄电子今天涨停，沪电股份收红。

最后，达哥作一个总结：今天市场跳空下跌，各大指数偏离均线过远，可能会有修复偏离度的需求，即震荡整理几天。但即便震荡整理，本轮调整可能还未结束，后续要观察是否会有小盘股杀跌的现象出现。操作上，交易能力不足的朋友，可以轻仓且多看少动。

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（张道达）

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