北京
智通财经获悉，周四美股盘前，CoreWeave(CRWV.US)跌超6%。此前一个交易日，该股大跌15.5%，创下八个月来最大单日跌幅。市场担忧主要集中在公司债券价格暴跌、债务高企以及持续亏损上。
在AI基础设施支出可持续性担忧加剧而引发的全球芯片股抛售潮中，CoreWeave成为交易员关注的焦点。这轮抛售引发多空争论：看多者指出云需求旺盛，怀疑者则警告，一旦需求减弱，CoreWeave可能最先感受到痛苦。
“如果AI周期停滞，CoreWeave将首当其冲，其股权价值将归零。”D.A. Davidson分析师Gil Luria周三在Prot G Markets播客上表示。“原因是，它是坏行为的典型代表——以极高利率借款，去建设投机性资产。”
IREN Ltd(IREN.US)和Nebius(NBIS.US)等其他新型云服务商周四盘前均跌超3%。
股债双杀 五年违约概率超50%
CoreWeave周三暴跌15.5%。此前有报道称，该公司2032年到期的无担保债券价格跌破80美分。这一水平通常被视为财务压力出现的阈值。据道琼斯市场数据，CoreWeave五年期信用违约互换(CDS)成本已升至约881个基点，意味着市场定价五年内违约概率超过50%。
怀疑者还关注这家新型云服务商的巨额债务。据Fiscal AI数据，CoreWeave上季度总负债同比增长221%，至720亿美元。公司当季净亏损6.26亿美元，营收为25.8亿美元，并表示积压订单增至1040亿美元。
“高风险游戏。”SpaceX CEO埃隆·马斯克在X上发帖称，回应有关投资者抛售CoreWeave债务并推高风险的帖子。
周三的抛售潮源于Gartner的一份报告。该机构警告，到2030年AI基础设施将面临大规模减值风险，预计超过80%的新型云服务商无法独立生存，尽管相关支出仍在激增。
据报道，一份内部备忘录显示，CoreWeave首席执行官迈克·因特拉托称市场反应“非理性”。因特拉托告诉员工：“我们对我们的商业模式、客户、卓越的执行质量，以及围绕我们建立的财务引擎所保持的严格纪律充满信心。”
散户情绪转向看涨
在 Stocktwits上，散户对CoreWeave的情绪从前一天的“中性”转为“看涨”。
“今天大家都在争论CoreWeave是看涨还是看跌。我认为真正的问题更简单：当回报比借款成本还薄时，他们能否继续以约9%的借款成本为增长融资?在更便宜的资金出现之前，我只能观望。”一位交易员表示。
另一位交易员写道：“标普500今年仍涨约13%，我们却因为一份火热的CPI数据就恐慌?这种回调很正常。AI需求没有一夜消失。我只是在关注我的股票，而不是按下恐慌按钮。“
CoreWeave股价在过去六个交易日中五天下跌。该股今年以来累计下跌8%。
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本文源自：智通财经网
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