ETF日报(10.15)丨韩股又跌熔断“含韩量”ETF领跌 AI主题、加密货币产品重挫

智通财经APP获悉，美国9月CPI超预期推升加息押注，隔夜费城半导体指数跌4.30%并录得六连跌。港股今日低开低走，恒生指数收报24062.72点，跌1.03%，成交额约2242亿港元；恒生科技指数收报4060.99点，跌2.72%；恒生国企指数收报8103.27点，跌0.98%。规模居前的港股ETF中，盈富基金(02800)跌1.12%，报24.72港元；恒生中国企业(02828)跌0.98%，报83.24港元；南方两倍做多恒科(07226)跌5.19%，报2.482港元。A股市场上，多只宽基ETF午后显著放量，沪深300ETF华泰柏瑞(510300.SH)成交额约66.65亿元、超上一交易日全天。

行业表现

韩股触发熔断，港韩半导体杠杆产品重挫。截至收盘，南方东英SK海力士每日杠杆最多2X产品(07709)跌24.31%，报18.68港元，南方两倍做多三星电子(07747)跌20.94%，报45.30港元，TR韩国(02848)跌9.23%，报1495.5港元，博时港韩半导体(03516)跌8.18%，报7.69港元，华泰盈科港韩半导体(03569)跌8.36%，报6.19港元，南方港韩科技(03431)跌5.97%，报8.90港元。

10月15日韩国KOSPI盘中暴跌8%触发年内第十次熔断。9月美国通胀数据高于预期，加息预期重新抬头，长端利率高企压制高估值成长股。同时，CoreWeave等AI基础设施公司股价和债券收益率波动，也让市场重新审视AI资本开支的融资可持续性。韩国交易所14日数据显示，截至前一交易日，外国投资者今年以来在韩国综合指数主板市场累计净卖出203.6977万亿韩元。最新报道，韩国金融监管机构就股市召开紧急会议，下令采取主动措施，以确保市场稳定和对投资者的保护。

隔夜美股AI硬件链重挫，港A相关ETF普跌。截至收盘，惠理光通讯(02811)跌8.65%报12.25港元；A股方面，通信ETF国泰(515880.SH)跌4.93%报0.521元，通信ETF银华(159994.SZ)跌4.05%报0.994元，科创芯片ETF嘉实(588200.SH)跌2.29%报0.938元。

美国9月CPI超预期强化了利率在高位停留更久的预期，长久期成长资产面临的估值折价压力上升；隔夜费城半导体指数跌4.30%、录得2025年5月以来最长的六连跌，光通信与存储环节跌幅居前，市场对AI算力资本开支回报周期的疑虑重新升温。此外，国内光模块、算力硬件前期累积涨幅居前、交易拥挤度偏高，在美国拟限制中国光模块的传闻与三季报验证窗口临近的背景下，资金选择先行减持估值透支的环节。

加密货币全线走低，港股相关杠杆产品领跌。截至收盘，南方两倍做多MSTR(07799)跌15.02%报3.86港元，南方两倍做多Coinbase(07711)跌12.55%报20.62港元，博时以太币(03009)跌5.21%报18.00港元。

受美国通胀数据超预期、美联储进一步加息预期升温以及科技股遭遇抛售等因素影响，比特币跌破82000美元。尽管加密货币市场整体承压，最新调查显示，分析师对比特币的看涨情绪却显著增强，凸显出短期市场表现与中长期预期之间的分歧。加密货币研究机构CryptoQuant周三发布的报告显示，比特币30天分析师共识指数已由7月的-18.3跃升至49.2，反映出市场看涨情绪显著升温。

资金转向低估值防御方向，白酒类ETF逆势走高。截至收盘，易方达白酒ETF(03189)涨1.09%报1.114港元；A股方面，酒ETF鹏华(512690.SH)涨0.72%报0.417元。

科技板块高位回调、风险偏好收缩，资金转向低估值防御方向。据报道，白酒渠道端出现久违的积极信号。据河南、山东、广东、安徽等地经销商、批发商和终端零售商获悉，渠道库存总体仍在去化，部分受访酒商库存同比下降约10%-20%，名酒大单品周转相对较快，部分终端库存已控制在1-2个月。

机构观点

金鹰基金指出，结构上看，科技成长板块成为本轮调整的主要方向，部分科技指数及核心个股相继跌破8月、9月形成的重要支撑区域，市场由此前的趋势性交易逐步转向存量资金甚至减量资金的博弈。另外，海外科技资产也出现了高位调整迹象，费城半导体指数从高位回落，海外风险偏好的边际降温进一步削弱了国内科技板块的情绪支撑。

盛宝银行新加坡首席投资策略师Charu Chanana表示，亚洲市场此轮抛售，与其说是科技行业基本面突然恶化，不如说是资本成本正在被重新定价。投资者并非在质疑人工智能需求是否存在，他们越来越质疑的是，在利率居高不下、波动剧烈且可能再次走高的情况下，他们应该为这种增长付出多少代价。

ETF动向

10月15日，深交所共有3只ETF首日上市。

价值ETF南方(158043.SZ)于深交所首日上市，跌2.09%，报0.983元，成交额约9775.65万元。该产品跟踪国证价值100指数，聚焦低估值高分红的价值型蓝筹。

粮食ETF永赢(158047.SZ)于深交所首日上市，跌3.91%，报0.958元，成交额约4056.72万元。该产品跟踪国证粮食产业指数，覆盖粮食全产业链，侧重种植与农化环节。

机器人ETF博时(158037.SZ)于深交所首日上市，跌1.96%，报0.950元，成交额约5710.27万元。该产品跟踪中证机器人指数，聚焦机器人本体、核心零部件与系统集成等环节。