北京
来源：环球市场播报
全球半导体股票抛售潮促使韩国股市基准指数一度下跌逾8%，凸显了投资者撤离AI交易高泡沫领域的力度。
对美联储加息和AI融资困难的担忧周四成为市场主旋律，SK海力士及其存储芯片同行三星电子双双下跌9%以上。随着跌幅扩大，韩国交易所暂停交易20分钟。日本日经225指数下跌逾5%，Ibiden Co．和铠侠等半导体相关股票跌幅居前。
数据显示美国9月消费者价格以五个月来最快速度上涨，推动市场押注美联储将采取更激进的紧缩行动，引发焦虑。雪上加霜的是，CoreWeave Inc．债券价格跌至往往代表陷入困境的水平，促使投资者再次质疑大规模AI基础设施支出的可持续性，其股价也随之暴跌。
“随着CoreWeave融资问题和美国通胀升温加剧市场对借贷成本上升及AI支出可持续性的担忧，韩国正在成为全球AI股抛售的吸震器，”Vantage Global Prime的分析师Hebe Chen称。她说，这正促使投资者进一步解除三星和SK海力士头寸。
“无限”资金
英国《金融时报》周三刊发采访称，英伟达支持的AI云计算提供商CoreWeave的联合创始人Brannin McBee表示，继续争取让其芯片抵押债务，乃至最终该公司自身获得高等级信用评级，将让公司能够向拥有“无限”资金的保险公司借钱。
设法获得投资级信用评级，从而获得从“无限”资金池借款的特权，这种言论不管是出自哪个公司都很“惊悚”。而当它来自全球最大、最成熟的新云公司时，就格外令人心惊。新云公司是向AI模型开发商以及微软、谷歌等科技巨头出租算力的一批相对较新的企业。
虽然对AI融资的焦虑情绪已发酵了几个月，但CoreWeave格外受到关注，因为它是这个高度依赖高收益债市场融资来扩张的行业的先锋。
CoreWeave股价周三一度下跌17%，创2月以来最大跌幅。投资者四个月前平价买入的CoreWeave 2032年到期债券，现已跌至每1美元面值不足78美分的水平，就连马斯克见此都在社交媒体平台上惊呼。该公司的信用违约掉期价格表明，市场认为该公司未来五年内违约的概率超过50%。
D.A． Davidson分析师Gil Luria表示，CoreWeave获得投资级评级的愿景撞上了现实这座冰山。CoreWeave债券收益率升至15%，这是在新债一级市场上几乎闻所未闻的水平。Luria周三接受彭博采访称：“他们就连以9%的利率借钱的能力都没了。”
仍要谨慎
备受关注的费城半导体指数连续六个交易日下跌，市值累计减少1.6万亿美元。三星电子和阿斯麦的强劲业绩也未能安抚投资者。
韩国基准指数Kospi迈向七连跌，或创4月初以来最低收盘。外资是抛售主力，仅周四上午就净卖出18亿美元Kospi成分股，10月以来累计卖出逾100亿美元。
“投资者情绪低迷，疲态越来越沉重，”首尔Iroom Investment Advisors投资部门经理Jo Hyunik表示。“在美国利率和中期选举前景更加明朗之前，我预计市场将保持被资金流驱动、剧烈波动的状态。”
SK海力士目前已较夏季顶点回调57%。这家存储芯片巨头一度是亚洲AI交易的代表。在截至6月的一年中，随着投资者一股脑押注存储芯片供应瓶颈，其股价飙升了逾1，000%。该股市值较历史高点已蒸发逾6，600亿美元。
在大跌之后，Kospi的预期市盈率已降至不足5倍，不到一年前水平的一半，吸引力有所增强。但在空头情绪占据主导之际，基金经理仍呼吁投资者保持谨慎。
“韩股估值现在已降至极端水平，”Life Asset Management首席执行官Kang DaeKwun表示。他还说，虽然任何的进一步下跌都可被视为入场机会，但投资者必须确认科技业融资问题已经解决。
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