上海
10月15日，A股科技再度调整。半导体设备ETF招商（561980）盘中重挫，标的指数一度跌近4%、目前收窄至-2%。成份股分化极致：至纯科技10cm涨停，京仪装备、华海清科、北方华创等坚挺红盘，其余个股悉数飘绿。
【科技出清已到后半段，机构：关注FCC限制与利率回落催化】
据中泰证券测算，本轮科技调整的筹码出清或集中在险资与固收+基金方面，当前出清已到后段，仍有约20%至30%待消化。随着Al叙事重心从硬件转向应用，资金面持续从拥挤度高的硬件方向撤离，带动股指弱势调整、防御风格占优。
此外，FCC限制悬而未决，兴业证券认为也会制约科技远期估值空间，基于不确定性的担忧，市场情绪相对谨慎。
展望后市，该机构认为利率的回落或成为下一轮行情的催化。目前多个情绪指标均已触底，AI趋势未完，硬件中国产算力与半导体产业链、先进封装、PCB及其专用设备等订单与业绩加速放量的环节，或值得重点关注。
【长存Q2闪存出货额赶超美光、铠侠，位列全球第三】
消息面上，10月14日，Counterpoint Research发布报告，2026年第二季度，长江存储（YMTC）全球NAND闪存出货量份额达16.5%、位列全球第三，仅次于三星电子和SK海力士，一举超越日本铠侠和美国美光科技。
根据披露，长江存储已于今年8月申请科创板上市。通过首次公开募股，公司计划募集约330亿元人民币（约合7万亿韩元或50亿美元），用于大规模产能扩张，目标是长期将NAND闪存市场份额提升至20%。
据华龙证券，目前长江存储三期设备安装已经启动，预计投入200亿元，整线国产设备占比首次过半。设备公司在手订单饱满，盛美上海在手订单170.73亿元，同比+88.20%。
国联民生也指出，长存控股是中国大陆唯一实现3D NAND闪存芯片量产的IDM企业，仅3年资本开支维持高位、2026年现有产线已接近漫长。后续国产设备和材料厂商有望随其产线建设、技术迭代获得增量订单。
具体看，设备端中微公司CCP刻蚀设备已批量供货232层以上产线，北方华创多款刻蚀、薄膜、炉管、清洗设备应用于长存产线，拓荆科技PECVD叠层设备可用于3DNAND多层薄膜堆叠。
材料端，鼎龙股份CMP抛光垫国内市占超70%、存储订单增长60%以上。上述机构指出，材料复购属性强、客户黏性高，导入量产后业绩连续性有望优于设备端。
配置方面，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，成份股汇聚中微公司、北方华创、拓荆科技、沪硅产业等设备材料龙头（占比80%），并覆盖寒武纪、海光信息、中芯国际三家算力芯片和晶圆制造龙头（占比20%），前十大集中度高达80%、龙头效应突出。
数据显示，截至10月13日，该指数2020年以来累涨390%，大幅领先科创芯片（235%）、半导体材料设备（281%）等同类指数，高弹性特征显著。
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