上海
10月15日早盘，三大指数低开，A股多板块重挫。医药成为市场为数不多的上涨方向，创新药、疫苗等细分领涨。疫苗ETF招商（561920）标的指数一度涨超1%，多家成份股拉升：特宝生物涨超4%，康希诺、华北制药涨超3%，沃森生物涨超2%，华兰疫苗、康华生物、诺诚健华等多股走强。
消息面上，多家国产疫苗公司mRNA管线同步加速。10月14日，沃森生物公告，子公司与复旦大学等联合研发的冻干带状疱疹病毒mRNA疫苗，将正式启动I期临床，成为国内mRNA技术从传染病预防向更广泛应用拓展的又一标志性节点。
康希诺对标Moderna的“个体化新抗原”路线，8月25日其子公司与德普世生物签署mRNA个性化治疗型肿瘤疫苗共同开发合作框架，近期收到与收益相关的政府补助286.63万元。此外，云顶新耀个性化mRNA肿瘤治疗性疫苗EVM16进入Ia期临床，智飞生物已搭建包含mRNA技术平台的“七+N”体系。
据湘财证券分析，近期疫苗板块涨幅较大，受莫德纳与默沙东联合开发的个体化mRNA新抗原疗法三项研究摘要，获接收在10月23日-27日的2026年欧洲肿瘤内科学会大会上展示的消息影响。本届ESMO共设定了96项LBA，其中中国研究达29项，或将对板块持续催化。
同时，AI制药催化不断亦与mPNA技术发展形成联动。兴业证券认为AI4S持续赋能研发，有望为CXO及上游产业链带来新增量。据德邦证券，金斯瑞生物AIDD相关业务较去年同期翻倍增长，百普赛斯新签订单同比增长超30%，相关环节低风险、高复购特征突出。
总的来说，疫苗行业正处于规模扩张向创新驱动转型时期，湘财证券认为行业长期向好逻辑不变。政策、需求、技术是疫苗发展的三大驱动因素，板块品种为王特征明显，技术为核、品种为王，具有技术创新优势的企业将拥有更强的产品力。
疫苗ETF招商（561920）跟踪的中证疫苗与生物技术指数（疫苗生物），是当前A股疫苗主题纯度最高的指数标的之一。指数前十大成分股合计权重46%，覆盖沃森生物、智飞生物、欧林生物、辽宁成大、百利天恒、荣昌生物、康泰生物等疫苗与生物科技龙头，在主题性行情中过往弹性较大。
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