北京
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来源：金十期货
据报道，周三，铜价在早盘创下三周新高后回落。由于美国通胀数据令本月加息重新回到市场视野并提振了美元汇率，铜价承压走软；与此同时，铝价跌破每吨3000美元关口，触及2025年12月以来的最低水平。LME期铜跌0.97%报14436美元/吨。早盘时段，该合约曾一度升至每吨14700美元，创下9月23日以来的最高水平。
加息概率显著攀升，宏观层面施压工业金属
在汽油成本飙升的背景下，上月美国消费者价格加速上涨，促使交易员重新评估美联储的货币政策前景，并推动美元指数升至18个月高点。走强的美元使得以美元计价的金属对于持有其他货币的投资者而言更加昂贵。
据CME“美联储观察”最新数据显示，市场对美联储10月加息25个基点的预期概率已从一天前的22.1%升至47.1%。不过，考虑到美联储可能避免在中期选举前加息，这一概率仍可能受到压制。市场对12月的预期更值得关注。目前，市场认为美联储今年年底前至少加息一次的概率已达94.7%。其中，美联储累计加息50个基点的概率达到44.1%，是一天前的两倍，这意味着，在10月未加息的前提下，美联储12月加息50个基点的概率已达44.1%。
智利矿端劳资博弈分化，机构预计全球精炼铜转向过剩
全球最大铜矿——必和必拓（BHP）旗下的埃斯孔迪达（Escondida）铜矿潜在的罢工风险此前一直支撑着铜价。但必和必拓（BHP）与其位于智利的埃斯孔迪达（Escondida）铜矿主管工会表示，双方已达成初步协议，从而降低了这座全球最大铜矿面临立即罢工的风险。两名业内人士早前称，谈判代表已达成一项初步协议，预计将提交给工会成员进行投票批准。工会在一份声明中表示：“各方已达成一项初步协议，该协议包含的福利待遇和离职条款，均优于公司在10月12日提出的方案。”必和必拓此前的方案包括一笔最终遣散费以及一项低息贷款计划，每位工人可获得约3万美元的综合待遇。就在周二罢工前几个小时，双方才开启谈判，试图在最后一刻避免工人罢工。此次罢工一旦爆发，将有可能扰乱这座在全球铜市场中占据核心地位的矿山的供应。
在其他矿山动态方面，智利森蒂内拉（Centinela）铜矿与两个罢工工会已于周二重返谈判桌；而智利国家铜业公司（Codelco）旗下的埃尔特尼恩特（El Teniente）铜矿在发生致命山体滑坡事故后，目前已暂停部分运营。
此外，国际铜业研究组织（ICSG）发布更正数据显示，预计2026年全球铜矿产量增长1.3%，2027年增长3.1%；全球精炼铜产量预计在2026年增长约0.4%，2027年增长3.4%；全球表观精炼铜消费量预计在2026年增长约1.5%，2027年增长2.5%。供需平衡预测表明，2026年全球精炼铜市场预计供应过剩约10.4万吨，2027年过剩量预计扩大至约36.8万吨。
供应过剩迹象拖累期铝破位，其他基本金属全线走弱
由于市场出现供应过剩的迹象，LME期铝下跌1.7%，报每吨2986.50美元。盘中铝价跌破每吨3000美元的关键支撑位，一度触及每吨2978美元，创下去年12月31日以来的最低水平。期锌跌0.43%报3715.5美元/吨；期铅跌0.03%报1901.5美元/吨；期镍在触及去年12月以来的最低点后，最终收跌0.37%报15530美元/吨；期锡大幅下挫3%，报每吨50215美元，盘中曾触及6月30日以来的最弱水平。
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