【昭晟机电·关注】最高增1608%！佛塑科技跻身前三！2026上半年7家锂电隔膜上市企业业绩盘点！

来源：市场资讯

（来源：广东电池）

为了更好地了解锂电隔膜材料2026年上半年的发展情况，广东省电池行业协会对7家锂电隔膜上市企业的业绩进行了统计与梳理。

总体来看，中材科技、佛塑科技、星源材质、沧州明珠4家企业实现营收净利双增长；恩捷股份、美联新材2家企业净利润/扣非净利润双双实现扭亏为盈；衢州东峰净利润亏损有所收窄，但扣非净利润亏损进一步扩大。

Part.01

从营收来看

7家锂电隔膜上市企业2026年上半年营业收入合计达346.97亿元，平均数达49.57亿元，排在恩捷股份之后。从排名来看，连续纳入统计的企业排名较上年同期保持不变。值得一提的是，佛塑科技于2026年2月完成对金力新能源100%股权的收购，本期首次纳入统计，营收排名位列第三。

从营收增速来看，7家锂电隔膜上市企业营业收入均实现同比增长。其中，佛塑科技营收同比大幅增长259.61%，除生产运营向好、技术创新及精益创效等因素外，收购金力新能源也推动了公司资产规模和营业收入的增长，因此其增幅并不完全代表原有业务的增长。中材科技、恩捷股份、星源材质的营收增长主要受益于订单增加及销量提升；沧州明珠则得益于BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产能释放。而美联新材增速为3.19%，各企业营收增长表现存在一定差异。

Part.02

从净利润来看

7家锂电隔膜上市企业中有6家实现盈利，盈利规模达32.78亿元，仅衢州东峰出现亏损，亏损额为0.58亿元。

从盈利规模来看，企业间的利润集中度较高。中材科技、佛塑科技、恩捷股份位列前三，合计达29.33亿元，约占6家盈利企业净利润总额的九成，头部企业的盈利优势较为明显。

从净利润增速来看，7家锂电隔膜上市企业净利润均同比实现增长。其中佛塑科技、恩捷股份、美联新材、星源材质4家企业增速均超过100%，实现翻倍增长。佛塑科技、恩捷股份表现尤为突出，净利润分别同比增长16倍、9倍，增长势头强劲。

值得注意的是，美联新材虽然净利润同比增长162.61%，但当前盈利规模仅为0.10亿元，后续业绩改善的持续性仍有待观察；衢州东峰则延续亏损状态，但亏损同比有所收窄，净利润同比改善4.90%。

Part.03

从扣非净利润来看

盈利规模与净利润保持一致，中材科技等6家企业实现盈利，盈利规模达27.06亿元；衢州东峰出现亏损，亏损额为0.54亿元。

中材科技以10.95亿元扣非净利润领跑行业，恩捷股份以8.49亿元位居次席。

具体来看，恩捷股份、美联新材2家企业净利润/扣非净利润双双实现扭亏为盈。其中，恩捷股份扣非净利润高于净利润，且扣非增速跑赢净利润增速，表明非经常性损益对净利润形成一定拖累，企业盈利改善更多来自主营业务，且主业实际比账面表现更好。

美联新材虽双双实现扭亏为盈，但净利润为0.1亿元、扣非净利润为0.07亿元，盈利规模仍相对有限，表明公司虽已恢复盈利，但整体盈利能力仍有待进一步提升，后续业绩改善的持续性仍需观察。

中材科技、佛塑科技、星源材质、沧州明珠4家企业净利润高于扣非净利润，表明非经常性损益整体对净利润形成了一定的贡献。其中，中材科技、星源材质、沧州明珠3家企业扣非净利润占净利润比例均超过85%，说明对非经常性损益的依赖程度相对较低。

佛塑科技净利润与扣非净利润之间存在较大差距，扣非净利润占净利润的比例仅约50%，具体原因公司2026年收购金力新能源并自2月起将其纳入合并报表。

衢州东峰净利润亏损0.58亿元，同比收窄4.90%，但扣非净利润亏损同比扩大85.06%至0.54亿元，表明公司净利润表现虽有所改善，但扣非净利润的盈利表现仍面临压力，整体业绩修复尚不稳固。

总体来看，2026年上半年，7家锂电隔膜上市企业营收全线增长，盈利能力整体改善，行业呈现向好态势。其中，佛塑科技受并购金力新能源影响，营收及净利润大幅增长；恩捷股份、美联新材实现净利润与扣非净利润双双扭亏为盈。不过，企业间盈利质量仍存在差异，衢州东峰则仍未摆脱亏损。后续仍需关注企业主营业务盈利能力及业绩增长的持续性。

Part.04

从净利润率来看

7家锂电隔膜上市企业整体净利润率为9.28%，平均值为7.07%，整体盈利水平可圈可点。其中，佛塑科技以23.34%的净利润率位居首位，明显高于其他企业，拉高了行业整体水平；恩捷股份、沧州明珠、星源材质、中材科技净利润率均高于平均值，盈利表现相对稳定；美联新材净利润率仅为1.12%，而衢州东峰净利润率为-7.83%，处于亏损状态。

从扣非净利润率与净利润率的对比来看，中材科技、佛塑科技、星源材质、沧州明珠、美联新材5家企业净利润率高于扣非净利润率，表明非经常性损益对当期账面利润形成了一定支撑。其中，佛塑科技净利润率高于扣非净利润率11.48%，差距较为明显。

恩捷股份扣非净利润率为9.79%，略高于净利润率的9.46%，两者相差0.33个百分点，表明非经常性损益对当期利润形成轻微拖累，剔除相关因素后，主营业务盈利水平略高于账面表现，整体差异相对较小。

衢州东峰扣非净利润率为-7.28%，高于净利润率的-7.83%，说明剔除非经常性损益后，其亏损幅度有所减小，但企业整体仍未摆脱亏损。

业绩变动的原因

中材科技

中材科技认为：

报告期内，得益于行业景气度回升，中材锂膜通过深耕头部客户、强化技术创新、全链条精益降本，经营业绩修复。上半年合计对外销售锂电池隔膜27.7亿平米，同比增长113%。

恩捷股份

恩捷股份认为营业收入增长主要系：报告期内销量增长所致。

佛塑科技

佛塑科技认为营业收入增长主要系：

报告期内，公司围绕高分子功能薄膜与复合材料产业定位，深耕主责主业，生产运营稳健向好，经营质效显著提升；完成发行股份及支付现金购买金力新能源100%股权并向控股股东广新集团发行股份募集配套资金暨关联交易事项（以下合称本次交易、本次并购重组或重大资产重组），金力新能源成为公司全资子公司，自2026年2月起纳入公司合并报表范围，实现公司业务布局和产品结构的进一步优化，锂电池隔膜领域形成新的业务增长点，公司资产规模、营业收入以及利润显著提升；扎实推进聚酰胺-尼龙薄膜项目等重点项目建设，落实精益创效赋能，强化技术创新，实现高质量发展。

星源材质

星源材质认为营业收入增长主要系：报告期销售订单增长所致。

沧州明珠

沧州明珠认为营业收入增长主要系：报告期内随着BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产能释放，收入增加所致。

衢州东峰

衢州东峰认为：

报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：主要系公司及子公司东峰实业投资(广东)有限公司投资的合营企业所持有的股权投资基金的投资项目本期估值下降、上期估值上升，按权益法核算的投资收益同比大幅下降。