四川
10月14日，A股三大指数涨跌互现，成长板块普遍回调，高股息资产逆市走强。受资金避险与资产配置需求双重驱动，高股息ETF广发（159207）交投活跃，成交额持续放大，其标的指数已在此前连续5个交易日（9.29-10.12）持续收阳。市场分析人士指出，近期资金从成长资产向防御性高股息板块迁移，高股息类ETF延续净流入态势，显示资金在收益弹性与配置确定性之间寻求再平衡。
作为全市场唯一跟踪中证智选高股息策略指数（932305）的ETF，高股息ETF广发（159207，联接A/C类025682/025683）的策略设计值得关注。中证智选高股息策略指数采用“预案股息率”选股，并将调仓时点提前至每年5月，相比主流红利指数更早调仓，率先纳入分红预案中的高股息标的。Wind数据显示，截至10月13日，中证智选高股息策略指数近12个月股息率达6.08%，在全部A股ETF的标的指数中居首。
多家机构认为，红利资产走强的背后，是低利率“资产配置荒”的持续深化。截至10月13日，10年期国债收益率维持在1.6654%的低位，部分银行5年期存款利率甚至低于1年期出现利率倒挂，与此同时，智选高股息指数近12个月的股息率达6.09%，与10年期国债益率的差值持续走阔。在短期避险和长期配置双重因素驱动下，股息率较高的红利资产成为不少资金的选择，其相对吸引力在低利率环境中进一步凸显。
面对多元化的红利配置需求，广发基金已构建起覆盖A股、港股及自由现金流等多方向的“红利E族”ETF矩阵，且旗下产品综合费率多已降至全市场最低一档，为投资者提供低成本的红利配置工具。其中，港股通红利ETF广发（520900）聚焦港股高股息国资央企，覆盖能源、通信服务等“压舱石”行业，港股通红利低波ETF广发（158039）聚焦高股息、低波动资产；央企红利ETF广发（560700）聚焦A股优质央国企资产；红利ETF广发（159589）覆盖A股百只主流红利成分股，分布均衡防御属性突出；自由现金流ETF广发（159229）则聚焦“造血能力”强的企业，攻守兼备更具成长弹性。
展望后市，多家机构认为，在低利率环境延续、市场波动加大的背景下，红利资产的配置价值有望进一步凸显。如中信建投认为，节后A股行情低于预期，但积极信号已开始累积：海外地缘缓和，国内稳市机制就位，同时科技板块业绩保持景气，后续若宏观扰动减轻叠加三季报业绩验证，市场预期有望扭转。配置上防御优先，建议以高股息、低估值、现金流稳定的红利资产作为防御底仓，重点关注银行、煤炭、公用事业及港股红利。
（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，市场有风险，投资须谨慎）
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