北京
智通财经获悉，专注于AI超大规模数据中心开发的Fermi(FRMI.US)周二表示，已与AMD(AMD.US)签署一项信贷支持协议，为其位于得克萨斯州的能源与人工智能设施Project Matador园区第一阶段的一项租赁安排提供支持，标志着项目在获得融资方面迈出了关键一步。受此消息提振，截至目前，Fermi周二美股盘初涨18%。
根据双方签署的合作协议，Fermi将提供土地、许可证、水资源、电力设备以及光纤网络基础设施，而AMD将提供信贷支持和计算技术。两家公司还签署了一项协议，明确了双方的合作关系，并为未来扩建制定了框架，未来总电力容量最高可扩展至650兆瓦。
Fermi表示，Project Matador的相关资产已获得保障或已签订长期租赁协议。截至目前，该项目的建设投入已超过15亿美元。公司预计，该项目最终将逐步扩展至约17吉瓦，但前提是与客户签署具有法律约束力的协议。
AMD企业发展首席战略官高级副总裁Mathew Hein，表示：“AI创新的步伐正推动对算力及支撑它的大规模数据中心基础设施的空前需求。与Fermi的合作是扩展基础设施容量的重要一步，让我们得以将下一代AI解决方案推向市场。我们正在共同使客户能够大规模部署AMD驱动的AI基础设施，并支撑我们持续的数据中心增长势头。”
值得一提的是，Fermi在8月就已宣布，Project Matador园区已与AI云提供商TensorWave签署了首份具有约束力的客户租约。根据Fermi发布的声明，这份租约由Fermi子公司Fermi Campus 1 LLC与TensorWave子公司TensorWave TEX1, LLC签订。首阶段覆盖一座由222兆瓦总电力容量支持的设施，预计在15年初始期限内产生约65亿美元的总合同收入。该租约附带两座额外数据中心的扩建权，若全部行使，双方合作将在三个阶段内扩展至超过650兆瓦。
这份租约的承租方TensorWave是一家总部位于拉斯维加斯的AI云提供商，运营着全球最大的全AMD GPU云之一。该公司于2026年6月完成了由AMD Ventures和Magnetar Capital共同领投的3.5亿美元B轮融资，估值达15.5亿美元。
TensorWave目前运营着三个数据中心，分别位于宾夕法尼亚州、亚利桑那州和佛罗里达州，已锁定超过2吉瓦的长期数据中心容量，并已签署总计500兆瓦容量的租约。TensorWave首席执行官Darrick Horton表示：“我们的客户总共需要数十万颗AMD Instinct GPU，并且需要可靠的时间表。Fermi已经整合了电力、土地和许可，能够按此节奏交付。”
Fermi当时在公告中表示，预计租约部分义务将由“一家全球AI领导企业”担保。市场普遍猜测该担保方为AMD，理由即AMD Ventures持股 TensorWave+独家供应关系，但AMD与Fermi彼时均未确认。Fermi官方仅称对方为“投资级交易对手”。
如今，悬念终于揭晓，Fermi确认其与AMD签署信贷支持协议、为Project Matador园区第一阶段的租赁安排提供支持。AMD此举实质上是用自身资产负债表为下游客户(TensorWave)的15年付款义务背书，类似“供应商融资”结构。这一担保让Fermi能拿到项目融资、推进机房建成，而TensorWave装载数万颗Instinct GPU则能让AMD赚回芯片收入。
三方的合作也有助于强化AMD在AI基础设施中的竞争地位。但不可否认的是，这同时也将加剧市场对“循环融资”的担忧，并为AI交易的空头论点“添砖加瓦”。
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