上海
2026年10月13日早盘，A股三大指数集体低开，半导体、元件、通信设备等回调；个股方面，阿莱德涨近3%，澄天伟业、源杰科技等跟涨。
隔夜美股存储、光通信板块集体调整，叠加韩股半导体早盘大跌、美联储加息预期升温、产业预期阶段性扰动多重因素共振，短期情绪面压制明显。宏观层面，美联储官员最新表态释放加息信号，强化高利率长期维持预期，压制全球成长股估值；叠加前期 OpenAI 营收口径差异引发的 AI 商业化担忧仍在消化，共同放大了市场避险情绪。
从基本面看，短期情绪波动并未改变国内算力产业核心逻辑：高端算力供需紧平衡格局延续，算力租赁量价齐升逻辑持续验证；PCB 板块受益于AI服务器出货提速与产品价值升级，三季度业绩环比实现较高增速的概率较大；国产HBM供给瓶颈逐步放松，自主算力产能稳步推进，产业基本面支撑坚实。
公司业绩方面，联讯仪器公告，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为19.00亿元-21.00亿元，同比增长1866%-2073%。业绩变动主要系受益于人工智能技术快速发展及全球算力需求持续提升，数据中心建设加速推进，高速光通信领域市场需求保持较快增长，带动公司通信测试仪器产品及光电子器件测试设备产品销售增长。
北京时间9月30日，OpenAI举办DevDay 2026，重点布局Agent。2026年9月底至10月初，Anthropic、Google、OpenAI相继更新大模型，海外厂商聚焦高性价比。国盛证券认为，产品端持续丰富叠加模型成本下探，将推动Agent加速普及，放大模型与推理算力需求。
展望后市，有机构观点认为，情绪冲击不改中期主线，调整迎布局窗口。本次调整以资金情绪与海外传导为主，待市场逐步消化短期冲击后，板块有望回归基本面驱动。后续重点跟踪海外科技股企稳节奏、国内三季报业绩兑现与算力产业落地进展。
申万宏源研究预计，电子行业26Q3业绩验证AI周期高景气全面扩散。算力投资驱动下，电子全环节供需结构仍偏紧，以PCB/CCL、元件、存储为代表的通胀环节量价齐升，业绩确定且强劲；半导体自主可控环节趋势不改，订单外溢、挤出效应下本土功率、模拟、代工及封测端稼动率修复，盈利提升。
场内ETF方面，截至2026年10月13日 09:42，创业板算力基础设施指数(970083)下跌3.19%。成份股方面涨跌互现，弘信电子领涨2.14%，奥飞数据上涨0.17%；前十大权重股合计占比44.16%，其中权重股软通动力上涨0.20%。
流动性方面，创业板算力ETF广发(158049)盘中换手2.97%，成交3968.41万元。拉长时间看，截至10月12日，创业板算力ETF广发上市以来日均成交3.74亿元，成交额同指数ETF居前。
资金流入方面，截至10月12日，创业板算力ETF广发最新资金净流入1294.93万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”3.09亿元。
从估值层面来看，创业板算力ETF广发(158049)跟踪的创业板算力基础设施指数最新市盈率（PE-TTM）仅45.18倍，估值低于近2年100.00%以上的时间，处于历史低位。
创业板算力ETF广发（158049）跟踪的创业板算力基础设施指数（970083.CNI）该指数从创业板市场中，选取业务涉及计算、网络、存储、运维及其他算力基础设施相关领域的上市公司作为样本，旨在反映创业板算力基础设施领域上市公司的整体表现。
从行业结构来看，该指数呈现“硬科技”属性突出、硬件占比高的特点。Wind数据显示，以申万二级行业划分，创业板算力基础设施指数前五大权重行业为通信设备（25.12%）、元件（16.55%）、消费电子（14.63%）、IT服务II（14.06%）、通信服务（8.47%），合计占比近八成。
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