通则康威董事长侯玉清：创始团队让出四成六股权，一个卖了三十年通信的老兵坐上了董事长位置丨【商业人物档案】

《商业人物档案研究组》

10月9日早上，广州南沙的通则康威启动创业板申购。26.88元的价格，3645万新股，占发行后总股本的25.01%，按此计算募资总额约9.80亿元——比招股意向书中13.81亿元的募资需求少了近4亿元。这家公司做的东西很具体——一个把移动基站信号转成Wi-Fi的盒子，业内叫CPE。它的客户名单上是Airtel、MTN、Ooredoo、Vodafone这些名字，以及中国移动、中国联通、中国电信。

按ABI Research 2025年1月的全球5G FWA CPE供应商竞争力排名，它排第七。除中兴和华为外，它是唯一进入前十的中国大陆品牌商。

而坐在董事长位置上的侯玉清，今年62岁。此前他有八个身份，最为人熟悉的一个是上市公司高新兴的总裁。

一、厂里那三年，和一段没有记录的空白

1963年12月，侯玉清出生。招股说明书里对他的学历只有六个字：硕士研究生，通信与电子系统专业。具体毕业院校，文件没有写。

1984年8月，21岁的他进了江西有线电厂——国营834厂——当助理工程师。这家厂在江西的通信系统里有过自己的位置。他在那里待了三年，到1987年8月离开。

然后是一段空白。从1987年8月到1990年3月，三年多，招股书里没有任何记载。

1990年3月，他进入中国电子科技集团第七研究所，先做研发工程师，一干近五年。1995年1月转岗做市场部销售经理，这一待又是五年。

二、高新兴的八年，从技术中心坐到总裁位

2000年1月，他到广州杰赛科技做市场部经理。2003年11月回到杰赛，这一回是技术岗位——有线宽带项目部总经理、网络通信分公司总经理、技术中心副主任，三级台阶，用了八年。

2011年6月，48岁的他出任高新兴科技集团股份有限公司总裁。一进门就坐到总裁的位置，第二年5月进入董事会。

他在总裁位上坐到2019年12月，整整八年。公开报道显示，他卸任高新兴总裁后次年从该公司领取的薪酬降至9.51万元，而2019年是71.88万元。

那一年，通则康威刚好成立。

三、股权让出去：一个创始人把方向盘交出去

通则康威的前身成立于2019年3月，注册资本1亿元，创始团队是单建新、王伍、李金龙。单建新1965年出生，1988年到1993年也在江西有线电厂任研发室经理——他和侯玉清在同一家厂待过，只是时间上不重叠。

这家公司创立在5G全球商用那一年，技术班底齐全，但缺一样东西——上市公司的经营管理经验。招股书把这件事写得很直白：创始团队希望由一位长期深耕ICT、且有丰富上市公司经营管理经验的人来掌舵。

2021年2月，公司召开股东会，一致同意创始团队代表单建新、王伍将其持有的46.0350%股权，以1.08元/注册资本的低价转让给侯玉清及其控制的通康投资。这是一次以受让股权完成控制权交接的安排，58岁的人拿到了成立两年公司的实际控制权。此后，侯玉清直接持股28.9519%，通过通康投资间接控制9.1475%，通过四个员工与投资平台间接控制15.5188%，合计控制53.6182%的表决权。

四、非洲账本：七个多亿的营收在撒哈拉以南

通则康威做的事说起来简单：把基站信号转成以太网或Wi-Fi信号。CPE免去了开挖路权、埋管、穿墙的工程环节，对基础设施薄弱的地方是最经济的接入方案。

结果反映在报表上。2023年至2025年，营业收入10.25亿元、11.52亿元、16.46亿元，2025年同比增长超过四成。境外销售收入占比逐年抬升，从75.58%、81.32%升到84.52%；2025年境外收入占比已达90.61%。其中撒哈拉以南非洲占50.93%，中东及北非占23.90%，两者相加超过七成。

据GSA统计，2024年全球30家主要CPE供应商出货总量3740万台，通则康威出货约373万台，占9.97%。截至2024年末，公司有发明专利83项、软件著作权78项，研发人员占员工总数的57.06%。

五、单价与利润的两条曲线

有一条曲线是往下走的。

招股说明书披露，5G CPE的平均销售单价2022年是1020.24元/台，2023年降到914.25元，2024年811.68元。同期5G CPE的毛利率从39.83%滑到27.51%。综合毛利率28.50%、30.70%、27.86%。

利润跟着掉了下来。归母净利润2023年1.07亿元，2024年8035.44万元，2025年9536.89万元。公司给出的原因有三条：研发费用率上升、产品价格下降、运费成本上升。

2025年，侯玉清在通则康威领取的薪酬是65.89万元。上市之前，他把自己这些年积累的位置基本清空了，重新坐进一家注册资本起步只有1亿元的公司的董事长办公室。

而另一条曲线正在往上拐。公司预计2026年前三季度营收和扣非净利润将实现显著增长。营收还在往上走，单价还在往下压，利润先掉后起。10月9日的申购，把这家公司的估值推到聚光灯下，也把那个问题摆到台面——一台越来越便宜的“盒子”，究竟要卖出多少台，才能撑住一个曾经坐过上市公司总裁位置的人和他的团队。

这里是《商业人物档案》，我们下期继续拆解商业背后的人性、格局与命运。

通则康威