上海
财联社10月12日讯（编辑 杨斌）债市监管持续趋严，发行人合规压力进一步凸显。财联社梳理前三季度债券发行人收到的罚单显示，今年针对债市相关违规行为已开出罚单共计132 张，对应涉及存续债券规模超4500亿元。信息披露违规成为被罚首要诱因，财报逾期披露、重大事项应披未披、财务数据“变脸”等问题频发。同时非市场化发行、募集资金违规使用等依然是处罚的重点，监管对债券发行人各类违规行为保持高压态势。
信披违规是罚单重灾区
财联社梳理企业预警通数据发现，今年前三季度债券发行人因债市相关违规行为（处罚依据显示明确是违反了债券市场监管的相关条例）收到来自地方证监局、沪深交易所、交易商协会的罚单共计132张，涉及发行人的存续债券4500多亿元。
其中，涉及“信息披露”问题的罚单达104张，占比高达78.8%，信披合规已成为债券发行人受罚的最主要事由。在信披违规的具体形式上，“未按时披露定期报告”多达63张，较为常见，其他违规形式包括“未及时披露公司重大事件”和“信息披露虚假或严重误导性陈述”。
图：今年发行人因债市相关违规行为收到的罚单 
（资料来源：企业预警通，财联社整理）
进一步来看，财报“迟到”是最典型的信披违规方式。如9月8日，上交所同时对福建福晟集团、福建阳光集团下发通报批评，原由均为公司债券发行人未在规定期限内披露年度报告。8月底至9月初，中国民生投资、东旭集团先后因未按时披露定期报告被上交所公开谴责；上实融资租赁、深圳深业物流集团、深圳市钜盛华亦在8月集中收到责令改正或公开谴责。
其他典型的信披违规方式还包括债务逾期应披未披、财务数据“变脸”等。上交所债券业务中心8月27日对北京远洋控股集团采取书面警示：发行人2025年7月至12月期间发生债务逾期，其中达到临时报告披露标准的逾期金额高达29.88亿元，占其2024年末合并报表范围净资产的22.72%，但未及时披露。河南国有资本运营集团因2025年合并报表口径归母净利润由-0.77亿元更正为2.17亿元，于8月13日被上交所债券业务中心书面警示。
前三季度单笔罚单金额最重1.1亿元
监管对债券发行人的处罚措施主要是公开谴责、警示函、书面警示、通报批评等，鲜有罚款，而今年以来债券发行人收到的最大金额罚单源自信息虚假披露或严重误导性陈述行为。
6月5日，亿利洁能股份有限公司因在股票和债券市场披露的信息存在虚假记载、重大遗漏、欺诈发行公司债券，被内蒙古证监局责令改正，给予警告，并处以1.1亿元罚款。
除信披违规外，监管对债券发行人的重点处罚事项还有“非市场化发行”和“资金违规使用”。
9月24日，重庆九黎旅游控股集团有限公司和丰都县城市建设资产经营有限责任公司均因为存在非市场化发行公司债券的行为，违反了《公司债券发行与交易管理办法》（第四十五条的规定，收到重庆证监局警示函。
乐山国有资产投资运营(集团)有限公司因未按约定用途使用募集资金、募集资金专户管理不规范、未如实准确披露募集资金使用情况等原因，于9月29日收到上交所书面警示。
（财联社 杨斌）
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