北京
贵州茅台重夺A股“股王”宝座。
10月12日，贵州茅台（600519.SH）超越联讯仪器（688808.SH）重夺A股“股王”宝座。截至当日收盘，贵州茅台报1288元/股，涨1.98%，总市值1.61万亿元；联讯仪器报1277元/股，跌8.13%，总市值1940亿元。
此外，国庆假期后的3个交易日，联讯仪器股价均下跌，3日累跌17.43%，贵州茅台则累涨2.33%。
12日，除了贵州茅台之外，白酒板块多只个股收涨。水井坊（600779.SH）涨3.66%，今世缘（600519.SH）涨1.27%，五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、洋河股份（002304.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、舍得酒业（600702.SH）均小幅上涨。
消息面上，近日，《贵州省金融支持“卖酒向卖生活方式”转变实施方案》公布，其中提到，优化白酒消费基础金融服务。聚焦“i茅台”、酒博会、酱酒节等白酒消费重点场景，持续推进支付便利化建设。探索完善基酒质押融资业务。鼓励金融机构加强基酒资产评估能力建设，对于基酒等价格波动较大的押品适当提高重估频率。
值得一提的是，当前贵州茅台市场化改革持续推进，聚焦“全面向C”战略，在渠道端，近日，多个省区的茅台经销商联谊会注销，引发大量关注。
据中新经纬，10月10日，多家媒体报道称，从贵州茅台酒销售公司市场工作人员获悉，按照社会组织规范化建设、运行相关要求，目前各省区经销商联谊会、传承人工作部已停止日常工作。但相关人士表示，上述机构停止日常运营，不会影响区域市场业务。各省区茅台酒销售、品牌落地等常规市场工作依旧正常有序推进。此次调整，是茅台响应国家关于社会组织规范管理的相关要求，对相关配套运营机制作出的一次系统性梳理与优化。
在刚刚过去的中秋和国庆白酒传统销售旺季，白酒行情整体“旺季不旺”，终端动销出现结构性分化，有机构称国庆假期白酒总动销下滑约10%。与此同时，据记者了解，多家酒厂不再强制向经销商压货，转向全面提升以开瓶率为代表的真实动销。
国泰海通证券研报称，白酒旺季平淡，国庆延续中秋表现。白酒已从此前渠道发货压货驱动转向真实动销驱动，品牌方不再强压任务量，旺季供给侧保持理性，渠道实际动销表现有望好于酒厂发货情况，行业延续去库态势。
华创证券研报指出，国庆期间白酒动销延续中秋下降趋势、符合预期，宴席场景整体持平，行业库存持续去化。结合渠道反馈，国庆假期白酒总体动销下滑10%左右，其中宴席场次持平微降，单场用酒量有所下滑，用酒档次尚可，高端礼赠和100元大众价格带相对稳健，次高端商务宴席弱。终端烟酒店持续出清不再接受压货，目前库存已至低位，经销商环节回款进度整体慢于去年，同时库存同比环比也在边际去化，国庆期间各品牌基本未出台新政策，因此行业价盘总体稳定。
华创证券认为，二季度酒企普遍给渠道纾压、报表压力有望进一步释放，下半年低基数下更多酒企动销及报表有望转正。全年看酒企从被动应对进入主动调整，机会在于茅台批价企稳之后，预期筑底企稳。
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