冰火两重天！美股创新药大涨，A股创新药回调，康希诺、艾力斯跌逾4%！融资客加速布局，科创创新药ETF汇添富(589120)融资余额再创新高！

美东时间上周五，美股创新药板块大涨，纳指生物科技指数（NBI）大涨2.82%，据报道，美国国立卫生研究院（NIH）据称正在推进癌症疫苗研发相关工作。

10月12日，A股创新药板块却延续调整。截至发稿，20CM更高弹性的“创新药新物种”——科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数跌超1%。

不过，资金面上，资金持续逢低布局创新药赛道，"20CM"高弹性的科创创新药ETF汇添富（589120）近5个交易日累计吸金7400万元；截至10月9日最新数据，科创创新药ETF汇添富（589120）最新融资余额已超5800万元，连续刷新纳入两融标的来新高！

科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数前十大成份股涨跌互现。上涨方面，荣昌生物涨超3%，百济神州、百利天恒涨超2%，成都先导微涨；下跌方面，艾力斯跌超5%，泽璟制药跌超1%，博瑞医药、迪哲医药、君实生物、皓元医药微跌。

【科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数权重股盘中涨跌幅】

截至发稿，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息面上，美国疾病控制和预防中心10月9日发布的最新数据显示，截至8日，美国今年已报告4080例麻疹确诊病例，超过2025年全年的2289例，为1991年以来年度最高水平。

国内方面，有关部门印发《关于发展新质生产力的意见》，明确加快生物医药等战略性新兴产业发展，着力打造新兴支柱产业。文件提出面向人民生命健康组织重大科技项目，支持原创性、颠覆性科技创新，强化企业研发主体地位，并通过概念验证、中试平台及“人工智能+”推动科研成果转化。

标的指数成分股方面，百利天恒收到国家药监局批准签发的《药物临床试验批准通知书》，公司自主研发的全球首创双抗ADC药物宜泽康®(伦康依隆妥单抗)联合放疗局部晚期不可切除头颈鳞癌及其他实体瘤的临床试验获批准。截至目前，该药已在中国和美国开展超45项临床试验，其中III期临床研究20项，已有9项适应症被CDE纳入突破性治疗品种名单。

上周，创新药板块经历一轮快速回调。伏美替尼全球Ⅲ期未达到主要终点，市场的担忧迅速从单一管线失利，扩散至创新药板块；叠加前期积累的浮盈筹码集中离场，板块跌幅被进一步放大。急跌过后，创新药看什么？

【重要催化：ESMO将至，中国数据集中预告】

ESMO大会（10/23-27）：相比此前由BD金额推动估值，本届会议更看重国产创新药能否通过全球Ⅲ期数据证明临床价值。本届LBA中国来源研究中，ADC占15项（含3项双抗ADC），其中百利天恒iza-bren入选2项。主席专场中国研究占5席。此外，常规摘要全文将于10月19日公布。

此外，mRNA癌症疫苗或成为本届ESMO的另一条重要催化主线。MSD与Moderna将于10月24日首场LBA专场，首次披露个体化mRNA癌症疫苗intismeran（V940）联合Keytruda的Ⅲ期INTerpath-001完整数据，有望催化国内mRNA概念板块，国内康希诺已布局mRNA技术平台及自主ISL-3C-LNP递送系统，并与德普世生物合作推进个体化mRNA治疗性肿瘤疫苗研发，有望获得技术路线验证和板块情绪映射。

图：科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数成分股ESMO催化梳理

（来源：中泰证券20261008《医药生物行业10月月报：业绩兑现和产业趋势的共振；ESMO2026前瞻和读数指南》）

【主线1：BD出海产业趋势持续强化】

近期，创新药出海迎来突破：艾博生物与诺华达成mRNA-TCE及平台技术最高77.75亿美元合作（首付款5.75亿美元）、恒瑞医药将口服GLP-1/GIP双激动剂HRS-1596海外权益授权诺和诺德（首付款3亿美元、总额最高26亿美元）、亚虹医药APL-1702欧洲及澳新权益授权Theramex（总额超2.5亿美元），进一步验证MNC补充管线意愿强烈。

（来源：招商证券20261012《生物医药行业周报：BD密集落地，三季报与ESMO将至，看好创新药产业链与业绩兑现方向》）

【主线2：AI制药——科技资本与药企研发预算共振】

AI制药正处于行业外新增资本与产业内研发预算双轮驱动的上行通道，科技公司跨界投入与MNC持续加码研发AI形成内外共振。

医药行业外，大模型厂商深度参与，AI制药由通用能力供给转向研发主流程嵌入。2025年四季度以来，Anthropic、OpenAI、GoogleDeepMind、NVIDIA、Amazon等前沿模型厂商密集落地生命科学产品与各种解决方案。随着Agent能力增强，AI开始承担靶点分析、分子设计、实验方案生成等更长链条任务，并进一步与自动化实验设备和真实生物数据形成闭环。

(来源：华福证券20260920《医药生物行业定期报告：大模型+MNC入局AI制药，产业链有望持续受益》)

“政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药“高景气”持续验证，行业正迈入全面收获期！科创创新药ETF汇添富（589120）作为20CM“创新药新物种”，20%的涨跌幅上限赋予其更高弹性！指数聚焦创新药龙头企业，成分股仅30只，100%聚焦科创创新药，更高纯度，更高锐度，全面把握中国创新药崛起机遇！

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