内存价格涨涨不休，PC市场出货预期下修

近期，多家分析机构都发布了他们针对笔记本电脑（PC）市场第三季度的研究报告，报告显示，笔记本电脑的出货量预期持续下修，成本结构发生根本性变化，品牌厂商的应对空间也正在收窄。

10月9日，分析机构Omdia发布报告称，全球PC出货量在2026年第3季度降至5,810万台，同比下滑21.2%。其中桌面端出货1,170万台，下滑23.5%；移动端出货4,640万台，下滑20.6%。该机构同时预测，PC市场在2026年Q4将同比萎缩24%，2027年还将进一步下降7%。PC供应商及其ODM合作伙伴已从2026年Q3开始缩减生产，而渠道合作伙伴则在继续应对库存水平的提升。

另一家市场调查机构IDC也发布报告称，2026年第三季度全球PC出货量为6270万台，同比下降20.1%，较2025年同期的7850万台减少了1580万台。第三季度出货量环比下降了9.1%。IDC指出，第三季度通常高于第二季度，但本季度打破了这一季节性规律，这也是全球PC出货量连续第二个季度同比下滑。

IDC认为下滑的核心原因包括行业性提前备货。厂商与渠道商为应对内存驱动的价格上涨，在年初集中采购并囤积库存，提前消耗了本应出现在下半年的需求。

第三季度，渠道商主要消化上一季度已发往渠道的大量PC。由于库存压力持续，市场未出现常规的季节性出货增长；供应受限、价格高企和物流中断进一步削弱了需求。

在厂商表现方面则分化明显。联想以1490万台出货量、23.8%市场份额居首，但出货量同比下降22.6%；惠普出货1030万台，同比下降30.9%；戴尔科技出货760万台，同比下降25.0%。苹果出货590万台，同比下降11.3%，市场份额为9.5%；华硕出货550万台，同比下降8.6%，市场份额为8.7%。联想、惠普与戴尔合计失去4.2个百分点的市场份额，降幅均超过市场整体水平。

而TrendForce在其年中发布的报告中也预估了2026年全球笔记本出货量将同比衰退13.6%，并指出苹果全面调涨MacBook售价打破了高端市场的原有定价格局，各类品牌随之将生产成本传导至终端，消费者换机意愿整体趋于保守。此后随着CPU短缺情况趋缓、品牌提前备货以及商务需求保持稳定，TrendForce又在9月将全年出货下滑幅度收敛至9.4%。但这一上修主要来自上半年需求的前移释放——部分原预期在下半年出现的出货被提前消化，上下半年出货比例预估约为53:47，第三季起的出货表现仍面临下滑。Gartner则给出了PC整体出货下滑10.4%的预测，跌幅超过智能手机市场的8.4%。

出货量下滑的同时，笔记本电脑的成本结构也正在发生剧烈变化。以建议售价900美元的主流机种为基准，2025年第一季CPU、DRAM与SSD三项核心零部件合计占物料清单比重约45%，历经一年多的价格上涨，至2026年第三季这一占比已升至68%。据TrendForce测算，厂商须将2025年第一季的产品价格提高80%，才能维持与当时相同的毛利水平。换言之，零部件涨价对终端价格的影响已从单纯的成本增量负担，演变为必须扩大涨幅才能消化的压力。

这一成本传导的后果正在产业链各环节显现。惠普在2026财年第一财季业绩说明中披露，内存采购成本同比上涨约一倍，RAM与存储装置在物料成本中的占比从上一季度的15%至18%骤升至约35%。苹果于6月宣布上调全球多个市场的Mac、iPad产品售价，涨幅在16%至25%不等，MacBook Air起售价从8499元上调至9999元。联想则被曝向渠道商下发价格调整函，部分型号终端零售价涨幅最高超过1000元。

面对持续扩大的成本缺口，品牌厂商的应对策略正在分化。惠普方面通过长期供货合同锁定部分供应，将零部件认证周期压缩至原来的一半，同时扩大内存规格的差异化配置来降低对高规格单一依赖。英特尔产品管理高层透露，多家OEM厂商已锁定并备足近一年所需的内存库存，主要通过提前多年规划和签订供应协议实现。而联想凭借规模优势与供应链关系，在难以避免终端售价上调的同时，被认为有机会通过控制涨幅来维持甚至扩大市占。微星则在游戏笔记本产品中重新引入DDR4内存方案，以应对DDR5价格的持续攀升。

此外，戴尔、宏碁、微软等多家主流厂商发布的新品不约而同将入门内存从16GB回调至8GB，这一“降配”趋势反映出品牌在价格与规格之间的权衡正变得愈发艰难。TrendForce指出，品牌若提高售价将面临需求下滑，若自行吸收成本则毛利率承压，若通过降低存储器规格来控制成本又可能削弱产品竞争力，三者在2027年将难以同时维持。

展望后续笔记本电脑行业走势，内存存储芯片的紧供给、高价格格局大概率还将维持较长一段时间，行业成本压力难以快速缓解。2026年末至2027年，即便新的存储产能逐步落地释放，AI算力产业链对高端存储产能的持续挤占，仍会让消费级笔记本内存供应维持偏紧状态，终端产品价格也将长期处于高位区间。在此背景下，未来两年全球笔记本市场出货规模仍将维持低速调整态势，行业彻底复苏的时间节点可能会进一步延后。

整体来看，在成本重构、需求分化、产能重塑的多重作用下，笔记本电脑行业粗放式的规模增长时代将彻底落幕，未来市场竞争将从单纯的价格比拼，转向供应链把控能力、产品结构优化、成本精细化管控的综合实力角逐，笔记本行业正式迈入高质量、结构化的全新发展周期。