50亿联合控股股东加码硬科技！天风证券最新出手，另类投资成业绩新支点

券商加码硬科技赛道。

10月11日，天风证券公告称，拟联合控股股东湖北宏泰集团及其下设主体宏泰资本，对湖北宏泰启航企业管理合伙企业（有限合伙）实施增资，注册资本由5000万元增至50亿元，重点投向科技创新与战略性新兴产业。

据悉，在湖北加快建设武汉区域科技创新中心、券商股权投资业绩加速兑现的背景下，这既是天风证券深化“三投联动”、培育新利润增长点的关键落子，也为观察券商另类投资子公司的业绩弹性提供了最新样本。

50亿元增资宏泰启航加码硬科技

公告显示，天风证券拟通过全资子公司天风创新认缴出资不超过24.5亿元，宏泰集团拟认缴不超过25亿元，宏泰资本作为执行事务合伙人拟认缴0.5亿元。增资完成后，宏泰启航注册资本将增至50亿元。投资方式以股权投资为主，可通过首次公开发行、增资扩股、股权受让、上市公司定向增发、大宗交易及协议转让等方式开展。

天风证券称，此次增资旨在贯彻落实湖北省建设武汉区域科技创新中心战略部署，践行“三投联动”发展战略，依托各方资源布局科技创新和战略性新兴产业赛道，挖掘湖北省内优质科创企业股权投资机会。增资有利于丰富另类投资资产组合，拓展股权投资业务布局，赋能湖北省内实体经济与科创产业发展，并借助项目投资退出实现投资收益。

湖北省委相关全会提出，要以加快建成支点为总目标，以武汉光谷为先导，以武汉区域科技创新中心为核心引擎，以武汉都市圈为重要载体，统筹推进科技创新、产业创新、金融创新、区域创新、开放创新和治理创新。同时，湖北省科教资源富集，多层次科研平台、高端人才储备厚实，已形成发展势头强劲的科创产业生态。当前，光电子、新能源、半导体、生物医药等硬科技赛道活力持续迸发，武汉光谷科创企业集聚效应凸显，省级“金种子”“银种子”上市后备企业库持续扩容。

业内人士分析，硬科技企业攻关突破，既需要自身持续技术攻坚，更离不开长期耐心资本赋能。湖北省良好的创新资源禀赋与产业生态，为宏泰集团与天风证券落实“科技金融+”、推进科技、产业、金融良性循环创造了有利条件。此次联手控股股东加码硬科技，是天风证券加速打造“六新”天风建设的重要举措，亦是在培育新的利润增长点。

此前，天风证券已依托“投研、投行、投资”三投联动业务模式，在湖北省内落地宜昌兴福电子项目。兴福电子于2025年1月登陆科创板，上市后市值一度较发行时增长超过10倍。

不过，天风证券也提示，目前相关协议尚未完成正式签署，增资事项以最终签署的正式协议为准，能否顺利实施、最终达成及实施时间均存在不确定性。宏泰启航未来经营中可能面临宏观经济环境、行业政策调整、市场需求变化等不确定因素影响，可能存在一定经营风险、无法实现投资预期等风险。

上半年业绩“深V”反转

在加码硬科技的同时，天风证券上半年业绩明显回暖。

2026年半年报显示，该公司实现营业收入15.88亿元，同比增长29.94%；归属于母公司股东净利润2.04亿元，同比增长549.03%。这一成绩与一季度仅22.36万元的归母净利润形成鲜明对比——二季度单季净利润环比增长超过910倍，上演业绩大逆转。

今年一季度，天风证券归母净利润仅22.36万元，同比暴跌99.07%，核心拖累来自自营投资板块。当季投资收益仅7125.87万元，较上年同期的4.42亿元减少超3.7亿元，降幅超八成。进入二季度，情况发生根本性扭转。半年报显示，该公司上半年投资收益为4.52亿元，公允价值变动收益达3.15亿元，同比大增171.76%，自营业务成为本轮业绩修复的核心驱动。

经纪业务同样受益于市场回暖。上半年，天风证券经纪业务手续费净收入达6.82亿元，同比增长60.6%；公司托管资产规模达2583亿元，同比增长31%；总客户数达195万户，较上年末增长2.2%。同期，资管业务手续费净收入1.52亿元，同比增长8.6%；投行业务手续费净收入2.92亿元，同比下降31.61%。

今年5月首次以天风证券党委副书记身份亮相时，天风证券新任总裁罗国华便清晰擘画了公司未来发展路线：建设国家产业智库、深化“三投联动”打造产业投行、建设买方投顾体系拥抱财富管理大时代。

另类子业绩爆发，科创投资成“蓄水池”

科创东风劲吹，“投早、投小、投科技”的券商股权投资迎来业绩兑现期。

据券商中国记者统计，有数据可查的41家上市券商中，另类投资子公司上半年合计净利润达202.75亿元，约是上年同期的6倍；私募投资基金子公司合计净利润达37.5亿元，同比增长逾4倍。其中，六成券商两类子公司合计净利对母公司的贡献在5%及以上，一家券商另类子净利甚至超过母公司归母净利润。

从格局看，头部券商贡献绝对增量，部分中小券商也跻身“前十阵营”。2026年上半年，股权投资市场景气上行，叠加科创企业资本化提速，半导体、具身智能等硬科技头部IPO项目密集发行，深度参与其中的券商迎来“双丰收”。

从净利润规模看，长江证券、东方证券、华安证券的另类子位居前列。其中，长江创新以9.01亿元净利润排在中信建投之后，位列第五；东证创新和华富瑞兴上半年净利润分别达5.52亿元和5.34亿元，对母公司净利润的贡献分别达12%和25%。

天风证券、东吴证券、国元证券和财通证券的另类子上半年净利润均过亿元。其中，天风创新净利润达2.85亿元，超过母公司同期净利规模（2.04亿元）。半年报显示，天风创新紧扣“强内控、促协同、优存量、拓增量”主线，全力加速已投项目资金回笼。

在中金公司非银分析师团队看来，科创投资的业绩贡献并非市场行情的简单放大器，而是充当券商业绩的“蓄水池”。该团队预计，科创投资仍将是影响上市券商第三季度业绩的关键变量，尤其是是否布局长鑫科技项目。

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">排版：王璐璐

校对：王蔚