每周债市看点|新型政策性金融工具已累计投放超1000亿，前三季度科创债发行达14577.44亿

来源：界面新闻

财政部发行中央金融机构注资特别国债

近日，财政部发行2026年中央金融机构注资特别国债首期1500亿元，期限5年，票面利率1.37%，中标结果显示，5年期固息债“26注资特别国债01”加权中标收益率为1.37%，边际中标收益率为1.41%，全场倍数2.25，边际倍数2.81。

财政部此前已明确将发行3000亿元特别国债支持中央金融企业补充资本，实际注资扩围至工商银行、农业银行、中国进出口银行、中国人保、中国人寿集团、中国太平、中国再保、中国出口信用保险公司等8家机构，总额3600亿元，其中财政部出资3000亿元。

2250亿特别国债同日发行

据财联社报道，节后首个工作日，特别国债迎来集中招标窗口，年内最后一期30年期超长期特别国债、首期 5 年期注资特别国债，合计2250亿元同步完成发行。

从一级市场认购热度看，发行结果尚可，但债市长端收益率却延续调整趋势，30年期活跃券上行近0.9BP。四季度政府债券供给放量，机构对于后续供给压力对债市影响的判断出现分化。

财政部最新的招标结果显示，上午发行的30年期固息债“26超长特别国债06(续3)”加权中标收益率为2.1078%，全场倍数4.51，边际倍数1.86。“26超长特别国债06(续3)”发行规模750亿元，这是今年最后一次30年期特别国债的招标。

国家发改委：2026年2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已全部下达

国家发改委消息，近日国家发展改革委会同财政部，向地方下达了今年第四批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，至此全年2500亿元消费品以旧换新资金已全部下达。今年以来，各有关部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，优化消费品以旧换新支持范围、补贴标准、实施方式，指导地方扎实做好政策实施，推动政策取得积极成效，1－8月以旧换新相关商品销售额达到1.55万亿元，补贴惠及2.08亿人次，其中汽车以旧换新535.3万辆，6类家电以旧换新9145.8万台，数码和智能产品购新1.08亿件，政策带动通讯器材类设备、高能效等级家电、可穿戴智能设备等零售额保持高速增长，新能源乘用车在乘用车新车零售量中的占比已连续5个月超过60%。

上清所发布债券业务费用阶段性减免安排，10月起继续免除所有债券的发行登记费

上清所发布债券业务费用阶段性减免安排，自2026年10月1日至2028年12月31日，继续免除所有债券的发行登记费、减半收取付息兑付服务费，并进一步免除熊猫债付息兑付服务费。对现券的结算过户费实施9折优惠。

新型政策性金融工具已累计投放超1000亿元

9月以来，新型政策性金融工具已累计投放超1000亿元。专家认为，包括新型政策性金融工具在内的多路资金加快落地并形成实物工作量，将有力拉动基建投资增速。在新型政策性金融工具加快落地的同时，央行日前宣布下调PSL利率0.25个百分点，并扩大PSL支持领域。中诚信国际研究院院长袁海霞认为，在相关政策推动下，基建投资增速有望提升。

前三季度科创债发行规模已达14577.44亿元

今年前三季度，科创债发行规模持续增长，供给连续性显著增强。Wind数据显示，截至9月30日，科创债发行规模已达14577.44亿元，发行数量1488只，同比增长2.34%。今年前三季度央国企合计发行科创债1213只，规模合计11891.36亿元，占比超八成。民企参与度明显提升，今年以来民营企业发行科创债177只，同比增长11.32%；合计规模1714.81亿元，同比增长29.88%。

美联储或于12月再次加息

美联储9月会议纪要显示，19名美联储高级官员均支持将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%-4.00%。多数与会者认为，在今年年底前进一步上调联邦基金利率目标区间可能是合适的。但与会者强调，对待每一次会议都持开放态度，未来会议政策决定将取决于届时获得的最新信息。随着美国9月非农就业数据低于预期，多名官员释放“无需急于加息”的信号，市场目前预计美联储更可能在10月会议按兵不动，并于12月再次加息。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉界面新闻，美联储在年底加息的可能性依然存在，这也导致美债收益率持续走强，反过来对科技股走势形成不利影响。

法国国债利差飙升至欧债危机以来最高水平

近日，法国国债利差飙升至欧债危机以来最高水平，欧洲央行面临是否动用危机干预工具的艰难抉择，其公信力与市场稳定之间的张力正迅速激化。法德10年期利差已升至约150个基点，创欧债危机以来新高，这一轮走阔在一周内完成，为2011年以来最快。