广东
【导读】北部湾港拟收购恒港码头100%股权
中国基金报记者 夏天
10月11日晚间，北部湾港（证券代码：000582）披露重组预案，拟以发行股份及支付现金方式购买广西自贸区钦州港片区恒港码头有限公司（以下简称恒港码头）100%股权，并募集配套资金。公司股票将于10月12日开市起复牌。
本次交易若顺利实施，将对北部湾港产生积极意义。一方面将控股股东旗下已进入常态化运营的优质泊位资产注入上市公司，另一方面将实质性解决长期存在的同业竞争问题。
拟收购恒港码头100%股权
根据公告，本次交易对方为广西北部湾国际港务集团有限公司（以下简称北部湾港集团）和钦州市港口建设投资有限责任公司（以下简称钦港建）。其中，北部湾港集团持有恒港码头33.9991%股权，钦港建持有66.0009%股权。由于北部湾港集团为上市公司控股股东，故本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组或重组上市。
北部湾港拟以“发行股份+支付现金”组合方式收购恒港码头100%股权，并同步募集配套资金。截至预案签署日，标的资产的审计、评估工作尚未完成，预估值及最终交易价格尚未确定。本次交易尚需履行公司董事会、股东大会审议程序，并需经有权监管机构审核批准。
恒港码头主要从事港口散杂货装卸、堆存及相关港口衍生管理服务业务，主要资产为钦州大榄坪作业区1—3号泊位，以及1—8号泊位后方的相关土地和海域资产。其中泊位资产为两个7万吨级和一个5万吨级通用泊位，于2023年12月竣工投产。
区位优势是恒港码头核心价值所在。大榄坪作业区地处“世纪工程”平陆运河出海口的核心位置。平陆运河已于2026年9月建成通航，西南地区货物经此出海较传统路径可大幅缩短内河航程，物流成本显著降低。恒港码头泊位直接面向江海联运增量货源，战略卡位意义突出。
根据最近两年及一期的未经审计的模拟财务数据，恒港码头2025年和2026年上半年，营收分别为2.48亿元、1.11亿元，净利润分别为4353.27万元、954.50万元。
解决同业竞争获取优质资产
北部湾港1995年上市，是广西北部湾地区最大的国有公共码头运营商，运营的北部湾港是我国西南沿海港口群的主力港口，毗邻东盟区位优势显著，承载着西部陆海新通道出海口、面向东盟国际大通道等国家战略功能。
2025年，公司完成货物吞吐量3.58亿吨，同比增长9.10%。2026年上半年，公司实现营收35.86亿元，同比增长0.84%；归母净利润为5.58亿元，同比增长5.09%。
本次收购对北部湾港的战略意义体现在两个层面。
其一，实质性履行避免同业竞争承诺，消除治理隐患。 北部湾港集团曾出具避免同业竞争承诺，相关沿海货运泊位在条件成熟后需注入上市公司。大榄坪1—3号泊位虽已由上市公司子公司代管，但所有权归属集团，代管模式下的同业竞争风险始终存在。通过本次交易，控股股东将已投产的优质泊位资产彻底注入上市公司，代管关系随之终止，长期存在的同业竞争问题得到根本性解决。
其二，抢占平陆运河出海口核心区位，承接江海联运增量。平陆运河已于2026年9月建成通航，西南地区货物经此出海较传统路径缩短内河航程560公里以上，综合物流成本降低18%至30%。大榄坪作业区1—3号泊位地处运河出海口核心位置，且已完成江海联运适应性改造，全面满足1000吨级及以上内河船舶靠泊需求。标的资产注入后，北部湾港将直接获取运河江海联运增量货源的装卸堆存能力，进一步巩固其在西南沿海港口中的枢纽地位。交易完成后将为北部湾港的营收和利润带来进一步增长。
截至停牌前最后一个交易日（9月30日），北部湾港报8.97元/股，总市值为225.8亿元。
校对：王玥
制作：鹿米
审核：许闻
注：本文封面图由AI生成
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