北京
中国银河证券策略周报指出，10月5日至10月9日当周，全球大类资产整体呈现美债收益率高位回落、美元走强、权益市场分化、贵金属与原油反弹的特征。
10年期美债收益率下行4BP至5.24%；COMEX黄金上涨1.39%，ICE布油上涨2.24%；美元指数上涨0.28%，人民币表现相对稳健。权益市场中，美股三大股指均收涨，A股及韩国股市表现偏弱。
10月8日，特朗普表示不会在中期选举前对伊朗发动军事打击，但霍尔木兹海峡通航安全尚未改善；此外，飓风导致美国墨西哥湾约63%的原油生产暂停，进一步加剧供应扰动。
10月9日，美国财政部外国资产控制办公室发布公告，将在未来几个月放松针对俄罗斯柴油贸易的制裁；同日，美国总统特朗普宣布，美俄领导人就俄向美国及全球市场提供柴油达成一致。
中国银河证券策略团队认为，美国暂时放松俄罗斯柴油制裁有助于缓解成品油短缺预期，但实际供应改善仍待验证，能源价格预计维持高位波动。
美联储9月议息会议纪要显示，多数与会者认为年底前进一步加息可能适宜，但强调后续政策取决于新增经济数据。
美联储理事沃勒表示，如果经济数据继续符合预期，未来仍可能需要加息，但加息不必在连续会议上实施；10月暂缓、年底保留加息空间或为基准情形。
纪要同时提及，市场将地缘政治、财政部国债回购计划及AI基础设施融资需求作为对美债期限溢价的可能定价因素。
欧央行9月议息会议纪要显示，能源冲击持续时间超预期是9月加息25BP的重要依据，但工资增速放缓、长期通胀预期相对稳定，后续政策仍需保持灵活。
欧元区财长举行会议，法国财政前景是欧债市场另一重要关注点。法国财政预算推进与政策执行存在不确定性，财政整顿压力及融资成本高企可能继续推升主权风险溢价。
下周关注美国9月CPI、PPI及零售销售数据，法国国债拍卖及欧元区9月HICP终值，IMF与世界银行年会，以及中国9月CPI、PPI数据。
中国银河证券策略预计，下周全球资产交易主线仍在于通胀与能源风险能否缓和；美国CPI、PPI将成为判断通胀黏性和后续加息节奏的关键。
资产配置上，权益市场侧重盈利确定性与估值性价比，债券优先把握短中端机会，并保留黄金等对冲配置。全球权益预计延续震荡分化，美股将于下周进入三季报披露窗口期。
A股和港股预计以结构性机会为主，兼顾科技成长与高股息资产。美债短中端有望受益于加息预期降温，但财政供给、能源通胀及期限溢价仍将限制长端收益率下行空间，欧债需关注财政风险与融资压力。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
本文源自：市场资讯
作者：知叙
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