北京
来源：证券时报
中证红利指数节后连涨两天。
国庆节后A股各主要指数出现大幅波动，上证指数一度跌破3800点大关，双创指数则创出阶段新低。与此同时，防御类板块表现相对抢眼，中证红利指数（000922）节后连续上涨两日，年内累计涨跌幅已回正，跑赢上证指数、深证成指等同期表现。
有观点认为，在风险偏好下降的大背景下，资金或将加速向防御类资产转移，尤其是具备长期高股息、高盈利能力的稳健增长股，有望获得市场青睐。
连续高股息+高ROE的稳健增长股
证券时报·数据宝筛选出连年高股息、高ROE且未来有望稳健成长的个股，条件包括以下：
1. 评级机构数5家以上；
2. 2023年至2025年扣非加权净资产收益率均超10%；
3.以2023年至2025年年底收盘价和当年每股分红计算当年股息率，连续3年股息率均超3%；
4.机构一致预测2026年、2027年、2028年净利同比正增长；
5.上调今年业绩预期的机构数不少于下调机构数。
综合上述筛选条件后，合计有23股入选。部分超级大白马在列，比如银行板块的农业银行、建设银行、招商银行等万亿元市值个股，煤炭板块的中国神华市值也超万亿元，陕西煤业市值超2600亿元，长江电力市值超7000亿元等。另外还有多只市值不足百亿元的“小而美”股票，其中水星家纺市值不足50亿元，物产环能、行动教育、新澳股份等个股市值不足80亿元。
稳健的成长能力是保证未来高分红的先决条件，部分公司近期也获得了众多机构上调2026年业绩预期。其中，宝丰能源和行动教育均有20多家机构上调业绩预期，同期只有1家机构下调业绩预期。
光大证券表示，考虑到2026年四季度至2027年一季度煤油价格有望同步走强，宝丰能源将适度受益，该机构本期预测2026年—2028年归母净利润较上次报告分别上调6.6%、上调6.4%、基本持平。公司是国内煤制烯烃龙头企业，持续聚焦产业协同和降本增效，未来成长空间广阔。
国盛证券表示，行动教育持续推进AI组织/智能体赋能，核心课程交付稳步推进，课程报到率持续维持高位，推动业务结构优化，市场份额有序增长。随着AI应用不断加速，公司运营效率将持续改善，推动盈利能力进一步提升。
胜率近70%
上榜公司股价表现亮眼，年内平均涨幅达8.86%，远超各大主要指数同期表现。其中，14只个股实现上涨，占比超60%；跑赢上证指数的个股达16只，占比近70%，意味着榜单个股年内胜率已逼近七成的高位。
具体到个股来看，潍柴动力和青岛银行年内股价均大涨超40%，行动教育和陕西煤业均涨超30%，中国神华、宝丰能源、建设银行等个股均涨超20%。涨幅居前的个股中，新澳股份市值较低。国泰海通证券表示，新澳股份下半年产能稳步爬坡，2027年有望维持双位数增长。
耐心资本长线配置
上榜个股多数获得耐心资本长线配置，诸如农业银行、建设银行、招商银行、中国神华等超级大白马自不必多言，一些市值较小的个股也获得了机构的长期青睐。比如市值不足百亿元的行动教育，社保险资连续多年进入前十大流通股东榜；苏美达则在2023年半年报前十大流通股东榜中出现了社保基金的身影，并持续至今。
从今年二季度持仓动态来看，部分个股也获得了社保险资的大手笔加持。比如建设银行二季度获得中国人寿保险股份有限公司—传统—普通保险产品新进前十大，期末持股市值超52亿元；中国神华获得中国人寿保险股份有限公司—传统—普通保险产品增持超7256万股；陕西煤业、宝丰能源等个股也获得中国人寿保险股份有限公司—传统—普通保险产品的新进重仓。
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责编：周莎
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