吉林
期货那边涨停封板，现货这边起拍价一吨降127块，没人接。
10月10日上午，甲醇竞拍市场出了一件怪事。
中原大化1815吨甲醇，起拍价4060元/吨，全部流拍。内蒙古荣信5000吨，3800元/吨起拍，全部流拍。陕西神木1500吨，3900元/吨起拍，也是全部流拍。
同一天，榆林地区甲醇现货价格降到3800元/吨，比昨天跌了125到130块。上午企业竞拍大多流拍，贸易商报盘跟着往下走，买盘很少。
但你要是看期货那边，完全是另一幅画面。
10月9日，甲醇主力合约盘中一度涨超10%，最高摸到3959元/吨，离涨停板就差38块钱。收盘涨幅7.48%，领涨整个商品期货市场。
现货没人买，期货抢着买。这不是市场疯了，这是市场在打架。
期货和现货，为什么各涨各的？
打个比方。你家楼下超市鸡蛋卖5块钱一斤，但期货市场有人赌一个月后鸡蛋会涨到8块。赌的人多了，期货价格就上去了。可超市货架上的鸡蛋还是5块，甚至因为没人买降到4块5。
现在的甲醇就是这个局面。
期货涨，赌的是供应端出问题。中东那边局势不稳，伊朗甲醇装置多套停车，进口甲醇到港量大幅减少。港口库存降到30.51万吨，比上一期少了22.47%，创了历史新低。
现货流拍，反映的是需求端顶不住了。甲醇价格涨得太猛，下游企业买不起，干脆不买了。
下游企业为什么集体“不买单”？
甲醇最大的下游是MTO装置，就是把甲醇加工成烯烃的工厂。MTO占甲醇消费量的45%到50%，是绝对的大户。
现在的问题是：甲醇涨到4000多一吨，MTO工厂生产出来的烯烃却卖不上价。有机构测算，外采甲醇的MTO装置每吨亏损大约2500块。
亏成这样，工厂只能停车或者降负。沿海多套MTO装置已经维持停车或降负状态，烯烃行业开工率降到了约67.54%。
我认识一个做化工贸易的老哥，前两天跟我吐槽：“上游赚钱赚疯了，下游亏钱亏傻了，我们夹在中间，报个价都没人理。”
这话糙，但理不糙。
最扎心的是：上游和下游，过的完全是两个世界
上游煤制甲醇的生产企业，现在利润丰厚。河北焦炉气制甲醇的生产毛利达到2095元/吨，同比涨了843%。
下游MTO工厂，深度亏损。传统下游加权开工率只有50.63%，处于季节性淡季。
这个矛盾，就是目前甲醇市场最大的争议点。
看多的人说：伊朗装置不恢复，港口库存起不来，甲醇还得涨。
看空的人说：下游全停了，期货涨到天上也没人接盘，迟早得跌回来。
你觉得哪种说法更有道理？
普通人该关注什么？
第一，这轮甲醇价格上涨的核心驱动是进口收缩，不是需求爆发。进口恢复的节奏，是判断行情拐点的关键。
第二，下游MTO的负反馈还在累积。如果甲醇价格继续涨，停车的装置只会更多，最终会反过来压制甲醇价格。东吴期货也提醒过，要警惕上游利润挤压MTO利润带来的负反馈。
第三，地缘因素是最大的不确定变量。霍尔木兹海峡如果恢复通航，伊朗甲醇浮仓集中释放，价格可能快速回落。
以上只是信息梳理，不构成任何投资建议。
最后问大家两个问题：
你身边有做化工或者大宗贸易的朋友吗？他们最近的日子怎么样？
期货涨、现货跌这种事，你觉得最后谁会先“投降”？
评论区聊聊。
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