北京
来源：环球网
【环球网财经综合报道】10月9日，国债期货长端品种表现突出。30年期、10年期、5年期主力合约分别上涨0.37元、0.1元、0.08元，报117.24元、109.46元和106.5元。假期后长端利率债价格回升、收益率回落，显示市场仍有做多力量，但连续上涨后，机构对短期行情判断更趋谨慎，关注点转向调整幅度与配置时机。
中泰证券固定收益首席分析师吕品表示，10月长端债券可能迎来值得重视的回调，节后短线迅速再创新高概率降低，但将此前高点视为本轮行情终点仍为时过早，调整后年内仍有挑战新高机会。光大证券研报认为，债市或呈收益率“下不去，上也难”的胶着局面，预计10月末10年期国债收益率在1.70%附近。
交易层面止盈需求也是调整重要原因。兴业证券研报显示，截至9月28日，利率债基久期中枢升至5.72年，处于历史高位，部分机构选择兑现收益、降低风险敞口，可能放大短期波动。但兴业证券认为，新增政策尚未改变支撑债市的主要逻辑：财政发力注重结构和质效，机构寻找合意资产需求较强，央行呵护资金面，资金利率趋于稳定，风险偏好恢复需要时间，市场有望延续震荡偏强。
展望后市，国海证券统计，仍有48%的卖方机构、33%的买方机构对债市仍持偏多观点。从买方视角来看，认为央行流动性维稳力度充足，宽松环境有望延续；货币政策宽松预期升温、权益市场乏力、海外扰动钝化多重利好共振；超长债供给回落、中小银行补仓需求以及四季度配置力量对债市形成中期支撑。华源证券分析，当前，中短债收益率处于历史低位，信用利差低，债券收益率曲线仍陡峭，超长债机会仍较突出。年内超长债发行已接近尾声，四季度债市或将定价2027年超长债供给的可能减少，有望推动30Y-10Y期限利差明显压缩。（闻辉）
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