北京
智通财经APP获悉，据世界黄金协会，9月，全球实物黄金ETF流入约100亿美元，各地区黄金ETF均实现净流入。其中，欧洲和北美领跑。尽管金价下跌令全球黄金ETF资产管理总规模(AUM)环比下降7%至5,740亿美元，但强劲需求仍带动全球黄金ETF总持仓增加67吨至4,256吨。
三季度，全球投资者累计增持黄金ETF约310亿美元，资产管理总规模(AUM)上升9%，总持仓增加211吨。该季度纪录的流入主要由美国主导，英国也有突出贡献。前三季度规模略高于中国，暂居全球首位。
北美地区
9月北美地区黄金ETF流入40亿美元，其中，美国流入规模达38亿美元，加拿大则相对温和，流入2.06亿美元。
9月ETF流入是在美国国内环境对黄金并不利好的背景下实现的：
美联储9月加息25个基点，并暗示后续可能进一步收紧货币政策，带动美国国债收益率与美元上行。上述因素推高了持有黄金的机会成本，对金价形成压制。
尽管如此，持续的通胀、高企的能源价格，以及对股市估值(尤其是AI相关板块)的担忧，叠加债券市场波动加剧，可能进一步强化了黄金作为投资组合多元化工具的吸引力。
黄金ETF的持续流入也表明，部分投资者将本次金价回调视为建立或维持战略仓位的契机，而非削减持仓敞口的信号。
三季度，北美地区黄金ETF流入总额升至120亿美元，是该地区2026年以来首次出现季度净流入，较年初的疲软走势出现明显反转，使得北美地区年初至9月的累计流入回升至41亿美元。
欧洲地区
9月，欧洲地区黄金ETF流入36亿美元，英国依然是最大的流入贡献方(22亿美元)，德国和法国的黄金ETF同样稳健流入。瑞士基金也实现净流入，但持仓减少1吨。这种资金流入和持仓变化的背离主要和外汇对冲产品机制有关。
英国基金的持续流入现象尤为突出：9月25日前的13周时间里，有12周均实现流入，是2022年以来最强劲的持续流入记录，表明英国投资者对配置黄金的兴趣具有持续性，而并非仅由单一事件驱动。
近期流入与英国国债期限溢价上升同步出现，这可能反映出投资者对通胀不确定性、财政可持续性以及主权债券市场风险更广泛的担忧，而这些因素恰恰可能强化了黄金作为投资组合多元化工具的吸引力。
三季度，欧洲地区流入总额创下纪录为140亿美元，英国市场ETF流入约75亿美元，创下有史以来最强劲的季度流入表现。欧洲流入规模也超过了北美。
年初至9月，英国基金累计流入95亿美元，规模略超中国黄金，暂居全球首位。
亚洲地区
9月，亚洲地区黄金ETF流入约23亿美元，连续第三个月流入，中国依然领跑区域资金流入。印度、日本、韩国和新加坡当月也录得净流入，凸显出区域买盘覆盖范围之广泛：尽管金价走弱，中国基金仍持续吸引资金流入，得益于国内股市再度走弱以及中国国债收益率的下降，两类因素共同支撑了黄金的相对吸引力。印度基金流入延续此前态势，或受其国内股市回调、投资者机会性逢低买入，以及投资组合多元化需求增加的支撑。
三季度，该地区三季度流入总规模升至49亿美元。
其他地区
9月，其他地区黄金ETF流入1.04亿美元，澳大利亚基金几乎包揽了当月全部买盘(1.06亿美元)，完全抵消了南非的小幅资金流出。这也是该区域连续第三个月实现净流入。
三季度，其他地区流入总额升至4.76亿美元，创下季度流入纪录。
交易量持稳
9月，全球黄金市场日均交易额环比微降2%至4,230亿美元。场外交易日均交易额上升1%至2,290亿美元，LBMA日均交易额月环比增长1%至2,000亿美元。交易所日均交易额环比下降4%至1,870亿美元，主要受上海期货交易所交易量影响(下降11%)，同时，COMEX交易量小幅下滑1%。全球黄金ETF市场日均交易额环比下降19%至70亿美元，所有区域均出现交易额下降。
9月COMEX黄金期货净多持仓量下降13%(减少100吨)至654吨，管理基金净多持仓量减少84吨至387吨。其他可报告持仓的净多持仓量也下降16吨至267吨。
COMEX黄金期权的净未平仓合约回落至8月初的水平，但仍显著高于1月金价创历史新高时的水平。
9月价差仓位也大幅下降(减少156吨)，扭转了8月的大幅增仓态势。降幅几乎完全集中在其他可报告持仓中。这一变化表明对冲类期货仓位已显著减少，但其对金价本身的影响目前尚不明确。
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