福建
10月9日A股三大指数探底回升集体收红，上证指数收报3813.79点，上涨0.05%，盘中一度下探至3754点附近后快速回升；深证成指收报12641.86点，上涨0.17%；创业板指收报3043.33点，上涨0.22%，两市成交额约1.90万亿元，较前一交易日明显放量，午后市场情绪修复、周期板块集体拉升。铜概念走强。收盘来看，紫金矿业收报30.80元，上涨4.87%，领涨板块，成交额72.42亿元，获主力净流入9.45亿元居有色金属板块首位；洛阳钼业收报17.22元，上涨3.67%，跟涨；江西铜业收报42.51元，上涨1.48%，铜概念当日涨幅居前。
元鼎投研团队分析：铜概念走强的核心驱动来自供给短缺与算力需求共振。消息层面，铜价上涨冲击波持续发酵，AI算力引爆全球"抢铜"大战，中金公司2026年下半年展望明确看涨铜价，洛阳钼业表示铜供应端仍偏紧、AI等新兴领域带来新需求支撑，紫金矿业判断铜市已确立长期结构性短缺格局；行业层面，矿端供给约束叠加电网、新能源与AI算力需求增长，铜价维持高位运行，紫金矿业作为铜金龙头、2026年上半年净利润391.7亿元、同比增长68.17%、铜矿产能持续释放，洛阳钼业铜钴矿放量、刚果金项目稳步贡献，江西铜业矿冶一体化优势突出、加工费改善；资金层面，紫金矿业获主力净流入9.45亿元居首，赤峰黄金、洛阳钼业分别净流入4.09亿元、3.61亿元，铜概念涨幅居前。
板块内部呈现"龙头领涨、梯队跟涨"的格局，紫金矿业领涨，洛阳钼业、西部矿业、盛屯矿业等跟涨，但板块内部分个股涨幅温和、分化明显。需要注意，铜价受全球宏观与供需多重因素影响、短期波动加大、需求兑现依赖经济与AI资本开支节奏、板块估值已部分反映景气预期，大盘当日探底回升、反弹持续性待观察，不宜盲目追高。后市重点跟踪铜价走势、全球铜矿供给变化、AI算力资本开支、下游电网与新能源需求、企业三季报业绩。操作上优先关注资源禀赋优、产量增长确定性强、成本控制能力突出的标的，等待回调企稳后再行布局，避免过度追涨。
需要警惕铜价高位回落、需求不及预期、全球经济走弱、供给端扰动缓解、大盘反弹持续性不足等风险。本文仅为市场客观复盘，不构成投资建议。
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