上海
【导语】2026年三季度，国内生猪均价10.73元/公斤，环比涨13.31%，同比跌22.08%，行情先涨后跌；养殖端亏损，仔猪价格大跌，能繁母猪持续去化。四季度供需边际好转，猪价或先抑后扬，但反弹空间有限。
2026年二季度全国生猪出栏均价约9.47元/公斤，三季度均价10.73元/公斤，环比上涨13.31%，同比下跌22.08%。分月来看，7月受二次育肥入场推动，猪价冲高至11.39元/公斤后回落，月末降至10.28元/公斤；8月集团场出栏偏快，供强需弱格局未改，均价10.75元/公斤，中旬冲高至11.23元/公斤后缓慢回落；9月集团场阶段性压量，散户大猪惜售，终端消费兑现不及预期，均价10.67元/公斤，环比微跌0.74%。三季度整体"先涨后降再震荡"，养殖端深陷亏损泥潭，自繁自养月均亏损159.85元/头。
仔猪市场自7月高点以来持续大幅回落。7月中旬7kg仔猪周均价一度冲高至258.57元/头，此后一路下行，9月初降至142.38元/头，9月末进一步跌至128.10元/头，截至10月9日已降至105.24元/头，较7月高点跌幅达59.4%。月报数据显示，9月仔猪月均价142.30元/头，环比下跌19.84%，同比暴跌49.32%，已跌至近年低位。仔猪价格的大幅下挫，反映养殖端对后市预期悲观，补栏意愿持续低迷。
三季度产能去化情况
产能去化方面，三季度能繁母猪存栏持续回落，8月创年内单月最大降幅。据钢联监测，208家样本企业能繁母猪存栏量同比已下降7.68%，头部企业开始主动调减，预计9月末回归合理保有量绿色区间。但根据10个月传导周期测算，产能变化对年内出栏影响尚需时间兑现。
四季度预测：供需好转，猪价先抑后扬
供应端，四季度商品猪理论出栏量环比或继续回落，供应压力趋于缓解。但三季度压栏及二育猪源部分后移，叠加集团场月度计划高位，供应端仍充足。
需求端，四季度进入传统消费旺季，10月国庆后消费短暂回落，11月南方腌腊灌肠陆续启动，屠宰量环比增长约6%-8%，12月冬至及元旦备货接棒，屠宰企业开工率与白条走货季节性回升，终端消费支撑显著增强。
综合来看，四季度生猪市场预计供需好转，行情呈"先抑后扬"。10月或延续回落走势，11月下旬在旺季带动下重心逐步上移。但需警惕集中出栏及冻品库存对反弹高度的压制，猪价上涨空间有限，养殖端或维持微亏或盈亏平衡状态。
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