碳配额如何变现？重庆碳金融市场落地多项标志性“首单”

手里有碳配额，却贷不到款——这曾是不少控排企业的成长烦恼。碳配额看不见摸不着，只能到期履约清缴，金融机构不敢接、不愿接。现在，这笔“躺”在账上的资产也能变现，成为绿色金融推动绿色转型的新路径。

10月9日，上游新闻记者从重庆市生态环境局获悉，重庆碳金融市场近期接连落地多项标志性“首单”业务：3万吨碳配额跨履约期质押撬动200万元技改资金、上市公司首笔碳排放权回购盘活存量碳配额约10万吨、超百万吨碳资产组合融资超过3000万元。

这一组组数据，是重庆在碳金融领域交出的答卷。作为全国首批碳排放权交易试点省市，重庆如何打通碳交易市场与金融市场的连接通道，为全国碳市场金融配套体系建设提供经验？

“闲置”碳资产变真金白银

制度好不好，市场有发言权。重庆碳金融创新覆盖中小民企、上市企业、大型工业企业等不同主体，一批全国、全市“首单”业务接连落地为企业赋能。

落地永川的重庆美力宁科技有限公司在推进降碳技改，对玄武岩纤维绝热制品生产线进行节能升级。企业土地、厂房等传统抵押物有限，账上持有的3万吨碳配额“躺”在账上难以变现。

“碳配额是有价值的资产，但受履约周期限制，一直找不到合适的融资渠道。”该企业行政副总经理李健说，因资金缺口问题一度放慢了降碳技改步伐。

重庆美力宁科技有限公司生产车间。受访单位供图

永川区生态环境局走访发现企业困境后，联合重庆碳排放权交易中心、银行、担保机构等多部门，创新设计“碳配额质押+融资担保”风险缓释架构，突破碳质押履约周期约束，实现全国首单“碳配额跨履约期质押+融资担保”业务。

“融资担保撬动了碳资产的融资能力，让原本评估价值约100万元的碳资产，最终获批200万元的贷款。”李健表示，这笔贷款将用来采购节能设备，技改完成后企业单位产品能耗将下降15%以上。

针对上市企业，重庆开辟了碳配额回购市场化融资路径。西南证券为重庆望变电气（集团）股份有限公司定制碳排放权回购方案，盘活存量碳配额约10万吨，这也是重庆市上市公司首笔碳排放权回购交易。企业相关负责人表示，碳回购不占用传统授信额度，让企业存量碳资产快速转化为研发资金。

大型化工企业靠的是碳资产规模化盘活。

涪陵区的重庆建峰化工股份有限公司（以下简称“建峰化工”）年消耗天然气约10亿立方米，持有超百万吨碳配额却仅用于履约清缴。该企业先后落地两项重庆市首单碳金融业务：依托预分配配额滚动质押模式获银行1300万元长期低成本贷款，投向余热发电项目每年可减排二氧化碳7000吨；完成91万吨碳配额回购交易，盘活资金1774万元。两项业务累计盘活碳资产融资超3000万元。

“碳配额质押、回购交易，核心价值就是把无形的环境权益转化为企业看得见、用得上的流动资金。”重庆碳排放权交易中心相关负责人说。

“碳金融十条”打通两个市场

首单接连落地，并非偶然，是重庆依托两个试点打通两个市场的结果。

重庆是全国首批碳排放权交易试点省市之一，10余年来已建成运行规范、主体完备的地方碳市场，在配额分配、确权登记、交易履约、资产核验等环节积累了成熟经验，这是碳金融创新的市场底座。

依托这一基础，叠加全国唯一全市域纳入要素市场化配置综合改革试点的政策优势，重庆印发《创新开展碳配额融资服务绿色低碳高质量发展十条措施》（下称“碳金融十条”），打通碳交易市场与金融市场的连接通道。

“碳金融十条”的创新实现了多个突破。比如，突破质押融资“期限壁垒”，预分配配额与市场购入配额均可质押，支持跨履约年度滚动质押；创新打出“组合拳”，缓释跨履约期押品悬空风险；构建环境权益金融智慧服务平台，破除银企“信息壁垒”。

同时，激励与风控双向并行：符合条件的碳配额质押融资可纳入绿色信贷统计，享受碳减排支持工具利率优惠；同时建立多部门协同监管机制，开展市场风险动态评估，守住金融安全与生态合规两条底线。

“这不是简单的政策汇总，而是重庆依托地方碳市场推进碳金融改革的制度化创新。”重庆市生态环境局相关负责人表示，要素市场化配置改革试点工作启动以来，重庆市已先后落地8笔碳质押、碳回购项目，另有多笔业务正在洽谈推进中，碳金融将不再是少数企业的“尝鲜项目”。

“重庆蓝”已成为日常一景。大渡口区生态环境局供图

碳排放权从履约指标变生产要素

碳金融创新的本质，是在地方碳市场现货交易功能的基础上，进一步推动碳排放权从单纯的履约指标转变为可交易、可质押、可融资的绿色生产要素，建立“减排就能获益、转型获得支持”的正向激励机制。重庆的系列实践打通碳减排效益向经济效益转化的通道，实现企业提质增效、金融机构拓展绿色业务、生态环境持续改善的多方共赢。

长期以来，不少重点排放单位虽手握碳配额，却只能被动用于年度履约，环境权益价值无法释放。重庆碳金融改革让碳资产具备流动性，为企业绿色转型开辟不依赖厂房、土地等传统抵押物的权益型质押物融资新渠道，“缺抵押、融资难”的老问题有了新解法。碳要素在不同市场主体间高效流转，激励企业主动挖掘降碳潜力，主动开展节能改造，将进一步放大碳市场的减排激励作用。

从区域层面看，重庆立足长江经济带重要生态区位，依托全国碳市场地方配套机制，持续深化要素市场化配置改革；推动碳配额质押、回购等创新业务落地，推动碳市场与资本市场深度联动，丰富长江经济带绿色金融实践场景。随着“碳金融十条”持续落地实施，更多沉睡的碳资产将持续转化为流动的金融活水，助力企业绿色转型。

重庆市生态环境局相关负责人表示，接下来重庆将持续优化碳金融配套机制，扩大碳金融产品覆盖面，持续培育碳金融市场生态，总结碳配额融资改革经验，依托碳要素市场化改革，为长江经济带高质量发展注入源源不断的绿色动能。

上游新闻记者 郭发祥 实习生 李渔