北京
10月9日，在海外AI概念股的影响下，A股AI硬件方向大幅回调。临近午盘，半导体设备ETF招商（561980）盘中重挫、标的指数盘中跌幅5.38%。成份股系数飘绿，中微公司、北方华创、寒武纪、拓荆科技、海光信息、中芯国际等多股大跌。
但资金逆势流入态势坚定：截至前一交易日，半导体设备ETF招商（561980）连续8日净流入1.68亿元。银河证券认为。虽然本次长假缺乏系统性行情，但半导体行业中低拥挤度和三季度业绩拐点方向，例如模拟芯片和功率半导体、半导体零部件、先进封装等或值得关注。
消息面上，OpenAI、三星、台积电等AI、存储、晶圆制造龙头近期披露业绩，各家厂商在核心指标上呈一定分化。
其中，晶圆代工龙头台积电8日公布2026年9月营收，单月合并营收冲上新台币5118亿5700万元，较去年同期大幅暴增54.6%，持续站稳5千亿元大关；累计前9月营收更达3兆8987亿2700万元，较去年同期大增41.1%，续写历年同期新高纪录。
三星Q3营业利润高达107.4万亿韩元，同比暴增782.5%，单季首次突破100万亿韩元大关，成为首家达到此水平的韩国公司，连续第四个季度创营业利润历史纪录。按美元计价已接近沙特阿美2022年二季度油价高峰时的营业利润，印证存储芯片的“印钞机时刻”。
但OpenAI营收预期差引发隔夜美股AI概念回调。据OpenAI，截至9月底年化营收规模约为500亿美元，低于上月底市场广泛报道的700亿美元。这一差距直接导致英伟达、甲骨文、美光科技、CoreWeave等AI相关股票纷纷走低，纳指跌幅一度扩大至1.5%。
据财联社，营收差异源于投资者试图将OpenAI与竞争对手Anthropic的年化营收进行直接比较，但两家公司采用不同统计口径。市场普遍预计OpenAI将进行一场规模可观的首次公开募股(IPO)，有望于2027年上市。
展望后市，光大证券认为，半导体、AI等具有核心技术壁垒与国产替代逻辑的领域，既受益于全球科技产业周期的上行，也契合国家科技创新与自主可控的政策导向，具备较强的成长确定性与估值弹性。
其中，上游半导体设备市场空间广阔+下游需求旺盛+技术迭代，同时在国产替代+出口的驱动下，方正证券认为半导体设备即使在诸多景气机械设备赛道中也处于前列，持续性较好。
据悉，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导体产业指数，前十大重仓包括中微公司、北方华创、寒武纪、海光信息、长川科技、拓荆科技、华海清科、中科飞测、中芯国际、华峰测控，合计约80%。指数成份股中设备类权重合计约68%，同时覆盖半导体材料、算力芯片与晶圆制造环节，高弹性特征显著。
截至9月底，中证半导2020年以来累涨411%，大幅领先科创芯片（263%）、半导体材料设备（300%）等同类指数，有望在本轮半导体上行周期中更具进攻性。
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