天津
伊利业绩增长是我们广大散户买出了的，这是上个月同花顺读者给文章的评论；
当时看到这句话会心一笑，想起有人评价一家互联网公司的那句话，即该公司的股东才是公司的核心资产。
想起企业估值重置成本的概念，很多资产项目是表外资产，不能量化出现在报表上；
但是如果你想要重置表外的渠道、品牌力、研发能力等，需要付出的成本远不是报表所能列示的。
一个月前遇到那位股龄20年的大哥，当时跟他分享了伊利股份这家公司以及T68这款酒，今天找他蹭饭他跟我说，他把我说的跟他朋友讲，但是他的朋友们看不上伊利这只票，因为伊利赚钱太慢了。
但是在他们炒股抱团取暖的圈子里，不赚钱才是正常的，亏了钱就安慰自己反正95%的人都是亏钱的，自己属于那95%很正常。
股票刷刷涨停再DuangDuang跌停是他们朋友过去和现在正在经历的，今年亏钱明年赚钱后年再大亏，最后一核算整体是亏钱的，于是就接受了作为股市消费者的事实，花点钱在股市买个情绪价值。
我有时会觉得人做适合什么事都是天生的，如果有件事能适合自己的天性，这简直太棒了。
换句话说，如果不能靠炒股赚到外财，那么承认这个事实也挺好，调整心态，就当炒股是娱乐活动吧；但是千万别借钱炒股，听到有人借网贷补仓就会一阵唏嘘。
接下来还是说回伊利股份，分析消费品企业的好处就是我在生活中就能随时看到它们；这个假期在老家对伊利的渠道新鲜度和供应链响应能力以及牛奶的社交属性等有新的案例跟样本，下文跟大家分享。
上面这家图片是在我们社区超市里拍的，有机生活的广告语已经在村里展示；一共买了两箱牛奶，让我印象深刻的是包装袋。
店员说这个包装袋几块钱，是八月十五刚到的货，买这种牛奶主要是送人用，包装袋就显得很重要；这两箱牛奶的生产日期是8月上旬。
买牛奶主要是送人用的，礼尚往来就会收到牛奶，10月3号看到的那箱牛奶，生产日期是9月27号；
想起伊利业绩说明会里多次提到的渠道新鲜度，看到这个生产日期，就想到两个字：牛逼。
要是这牛奶在城市的线下渠道里，比如大润发、盒马等等，我一点都不奇怪；
但是当日期这么新鲜的牛奶在村里流通、线下购买渠道至多在乡镇、在县城的时候，那么，这家公司的渠道能力就不容小觑了。
从收入构成看，线下经销渠道仍是伊利最重要的收入来源，2026年上半年经销收入占比为95.31%；
与此同时，直营收入虽然体量较小但是增速很快，2026年上半年直营收入增速为52.54%。
中秋节我妈走亲戚礼品不够就会自然想到买牛奶，其他人情往来的事情牛奶也是最常用的商品，不知道买什么那就买箱牛奶吧，今年双节是对牛奶礼品属性体会最多的一次。
下沉市场消费者没有很多牛奶知识，渠道就显得更加重要，某种程度上是乳企在引导教育消费者，但首先要把货铺到消费者跟前他们才有机会购买。
9月24号从京东买了一箱金典，印象深刻的有两点，一是生产日期，二是包装。
商品详情页说的是牛奶保质期在60天以内，所以我对新鲜度没有期待，反正很快自己就喝完了也不用多新鲜；但是到手的金典牛奶的生产日期是9月16号。
有个独立的快递袋里面放的是金典的手提袋，做得还挺细节。
那天还在村里看到印刷着伊刻活泉的厢式卡车，时间仓促没来得来拍照，网上也没找到同款；城市里没见过这种伊利的广告，不知道为啥村里就已经有了。
总而言之，伊利能随时让我感觉到它在做事情，做渠道的人一直在铺货和推广，常看常新，每年都能发现关于伊利在做事的新的点。
今天聊天的时候说起青岛啤酒和燕京啤酒的区别，燕京啤酒这几年就像又争又抢的狼，青啤就软绵绵的。
说起有的吃公家饭的人到了50多岁的时候眼见晋升无望就摆烂起来，最大的目标就是安稳降落成功退休；
说起我看青啤的年报发现它披露的信息很少，大有不求有功但求无过的感觉，刚好青啤董秘今年退休了，不知青啤现在的局面是否跟它的管理层的年龄有关系。
那位大哥就说很多企业是在跟管理要效率，但是管理是人来做的，可是有的企业人才断层后继无人跟不上，企业效率就跟不上。
相比起来，伊利算是年纪又大又比较有进取心的企业了，因为有的人有的企业是不是在认真做事，我们靠常识也能感觉到。
比如网上买金典还送了瓶下面这款牛奶，90天短保常温，谁说大企业就不能出新品创新呢？
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