北京
10月8日，九阳股份（002242.SZ）再度涨停，报收13.75元。自9月28日起，该股已连续收获四个涨停板，区间累计涨幅近50%，总市值升至约104.91亿元。
消息面上，“玄学”概念再度来袭，市场分析将九阳股份的涨停逻辑归纳为“AI机器人+谐音‘羊’”，即公司持有深思考人工智能机器人科技（北京）有限公司7.92%的股权，同时“九阳”与“羊”谐音，在“羊字辈”玄学炒作氛围中获得资金关注。当日同为“羊字辈”的三羊马、圣阳股份等个股盘中亦一度涨停。
针对股价的异常波动，九阳股份于10月8日发布股票交易异常波动公告。公告显示，公司股票于9月30日、10月8日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到22.89%。
公司明确澄清，与华为不存在市场传闻所称的战略合作关系，双方关联主要系均持有深思考人工智能机器人科技（北京）有限公司股权，其中华为旗下投资主体持有其部分股权。深思考深耕类脑人工智能与多模态语义理解技术，但机器人等相关投资对公司当期营业收入及利润无重大影响。
机器人方面，九阳股份全资子公司杭州九阳小家电有限公司还参股了享刻智能技术（北京）有限公司。九阳将这笔投资定性为“财务性投资”，称相关业务仍处于早期阶段，对当期营业收入及利润无重大影响。深思考和享刻智能均未纳入九阳股份合并报表。
九阳股份同时在公告中称，公司及下属子公司不涉及“哈基米”（hachimi）相关产品及食品饮料业务。市场关注的“哈基米南北绿豆浆”系杭州九阳豆业有限公司产品，九阳豆业与上市公司“无股权关系”，不纳入合并报表范围。
公告同时提示了估值风险。截至9月30日，九阳股份动态市盈率为143.02倍，显著高于行业平均水平。公司在公告中表示，主营业务仍以厨房小家电及相关产品的研发、生产和销售为主，未发生重大变化。
从基本面来看，九阳股份近期业绩表现承压。2026年半年报显示，公司上半年实现营业收入34.89亿元，同比下降12.49%；归属于上市公司股东的净利润7177.32万元，同比下降41.52%；扣非归母净利润7442.89万元，同比下降约60.21%。对于业绩下滑，机构研报分析认为，毛利率回落叠加销售投入提升是主要因素，二季度盈利阶段性承压明显。
在境外业务方面，公司公告披露2026年上半年境外营业收入为3.07亿元，占营业收入比重8.79%，境外业务毛利率为8.80%。公司以内销为主，美国市场业务收入占比较低，相关关税政策变化对公司影响较小。
机构对九阳股份的评级整体偏谨慎。近六个月内共有6家机构发布研究报告，预测2026年平均目标价约为10.00元，最高预测净利润为3.48亿元。其中华泰证券给予“增持”评级，目标价不超过10元；长江证券给予“买入”评级，国盛证券给予“增持”评级。
值得注意的是，当前股价13.75元已显著高于多家机构的平均目标价，研报中提及的基本面逻辑——产品结构升级驱动盈利能力修复——尚需后续季度业绩验证。
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