北京
来源：鹏友来开会
10月8日，中股三大指数全部大跌，上证综指跌0.79%，报3811.90点；深证成指跌2.07%，报12620.90点；创业板指跌3.15%，报3036.66点。
又发生了什么事呢？一，美联储会议纪要显示，加息理由存在分歧，年内可能再加一次息；二，媒体报道，美军为再次大规模打击伊朗做准备；三，摩根士丹利发布报告，认为美国联邦通信委员会（FCC）可能通过“覆盖清单”（Covered List）机制对下一代光通信产品实施管制，有媒体揣测将导致光芯片降价；四，某检测机构发布“尊界V800刹车踏板支架断裂”的视频，引发江淮汽车股价跌停。
当日，中国香港恒生指数下跌1.43%，韩国KOSPI下跌2.62%，日经225下跌1.42%。美股10月7日下跌0.66%。
如同我在《9•28行情的严肃思考》一文所说，从9月28日至今，国内外财经资讯没有一条支持中股暴跌。特别是，伊朗战事、美联储加息、石油价格、美国人工智能投资等事项，对美股影响更大，不应该牵累中股。韩股大调整是韩国的家务事，其体量很小，资金链与中国隔离，对中股没什么影响。
上述最新消息，对中国产的光芯片市场带来一定影响，但并不能逆转中国相关产品在全球市场的地位，并且，中国人工智能产业正在快速发展，内部需求本来就很大，犯不着“美国感冒，中国卧床”。所谓“尊界V800刹车踏板支架断裂”的视频，属于“竞对内讧”，不能说明任何问题。请问，谁家的汽车能够3辆随机测试，刹车踏板全部断裂？！所以，我不认为中国新能源车生产发生了什么惊天动地的大事。
再看看美国评论界如何看待美股。虽然有伊朗战争、美联储加息、美债收益率居高不下、石油价格高企、通胀压力不减等因素，但是，美国评论家却这样解释：一，美债收益率攀升，是因为股市节节上涨，而美股节节上涨，是因为AI推动生产力提升，加速经济增长；二，美股屡创新高，是在美债收益率很高的情况下实现的，如果没有这个因素，美股理应能涨得更高；三，投资者正在为坚实的“真实经济增长”进行资产定价；四，科技企业财报优秀，下一财年业绩也很乐观，当前估值回落已经消化了利空因素。
当然，也有警告美股风险的，但上述分析模式、话语模式足以惊呆中股分析师们。中国股市长时间保持低位运行，即使上证综指4300点也不算高，总体处于恢复性上涨阶段，对上述因素剧烈反应，特别是相当多的因素属于外围因素、间接因素，令人难以理解。
所以，我们更应当严肃审视中股内部的供需失衡问题。我在《中国股市的五个“照镜子”问题》中着重阐释了“存量公司的市值认知”和“存量市值的市场信誉”问题。近两三年，有人强调，以一年为周期，“IPO融资金额+增发金额+减持金额”与“分红金额+增持回购金额”做对比，两者平衡了，不存在从二级市场抽血现象了。这种选择性比较流量的方法，并不能描绘股市全貌。应当主要看总市值规模，持股资金越多，市场越活越、越稳定。动态的IPO融资、分红、回购、减持资金，需要关注，但应当将它们与总市值规模结合起来看。不看最大资金主体的稳定性，是不对的。
2021年至2023年上半年，易会满时期大量发行低质股票，且积累了大规模的限售股份，犹如堰塞湖，这是当前股市困难重重的根本原因。
近三年来，各方面为股市建设想了不少办法，特别是推动“新钱”入市，包括多发行ETF、对机构投资者长周期考核、放宽保险资金入市许可。但是，光靠这些是不够的，还应当认真检查一下IPO、减持政策是不是正确，价值底座是不是比较“实”。
希望进一步完善制度，校正股市供需平衡，建议在IPO定价、大股东责任、股份减持、信息披露四个方面完善措施，取信于民。同时，要惩戒作奸犯科者，包括交易所有关人员，大力度恢复投资者信心。
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